上半年我国基金规模突破16.9万亿了？

1. 上半年我国基金规模突破16.9万亿了？

是的，中国证券投资基金业协会昨天(14日)公布的最新数据显示，目前我国境内共有基金管理公司149家，其中，中外合资公司44家，内资公司105家，全部机构管理的公募基金资产净值合计16.9万亿元，半年增幅14.47%。
截至8月14日，新发基金规模已达到1.78万亿元，已超2019年全年的1.43万亿元。今年截至目前，新成立的50亿元以上的基金数量有106只，合计规模接近1万亿元。

扩展资料：
2020基金行业发展前景分析
2020年是公募基金发行的大年，新发基金规模创新高、新发权益基金规模也刷新纪录。公募基金2020年二季报日前陆续发布，全市场基金资管规模与一季度相差不大，但权益类基金占比明显提升。
数据显示，截至2020年二季度，公募基金总规模为17万亿元，相较2020年一季度末增长1.76%。其中，权益类基金规模4.2万亿元，固收类基金规模12.6万亿元，货币基金大幅缩水;ETF规模增速放缓，FOF规模持续高增长。
在今年以来，基金名称中带有“科技”和“科创”的新发基金就已经有46只。银河证券基金研究中心数据显示，今年以来截至8月4日，2020年以前成立的名称中带有“科技”和“科创”的主动权益基金在此期间的平均回报率为52.35%，大幅跑赢上证指数同期10.54%的涨幅，超额收益突出。
参考资料来源：东方财富网－今年上半年我国基金规模突破16.9万亿元

2. 上半年我国基金规模突破16.9万亿元，增幅多少？

中国证券投资基金业协会8月14日公布的最新数据显示，目前我国境内共有基金管理公司149家，其中，中外合资公司44家，内资公司105家，全部机构管理的公募基金资产净值合计16.9万亿元，半年增幅14.47%。
截至8月14日，新发基金规模已达到1.78万亿元，已超2019年全年的1.43万亿元。今年截至目前，新成立的50亿元以上的基金数量有106只，合计规模接近1万亿元。

扩展资料
我国基金规模的具体数据
从管理基金规模来看，前5大辖区分别为北京市、上海市、深圳市、浙江省(除宁波)和广东省(除深圳)，总计占比达69.17%，略高于6月份的69.10%。其中，北京市34404.54亿元、上海市33253.26亿元、深圳市18952.83亿元、浙江省(除宁波)8765.04亿元、广东省(除深圳)8080.01亿元，规模占比分别为23.00%、22.23%、12.67%、5.86%和5.40%。
就基金管理人数量而言，其中，私募证券投资基金管理人8820家，较上月增加17家，环比增长0.19%；私募股权、创业投资基金管理人14941家，较上月增加25家，环比增长0.17%；私募资产配置类基金管理人9家，较上月增加3家，环比增长50.00%；其他私募投资基金管理人687家，较上月减少7家，环比下降1.01%。
参考资料来源：中国经济网—截至7月末中国私募管理基金规模达14.96万亿元
参考资料来源：新华网客户端—今年上半年我国基金规模突破16.9万亿元 半年增幅14.47%

3. 上半年我国经济发展的总体状况怎样，存在哪些问题？

今年以来，我国继续实施了以扩大内需为主的宏观经济政策，中央银行继续实 行稳健的货币政策，保持了货币供应量的适度增长，促进了宏观经济的平稳运行。 一、今年上半年国民经济总体运行基本平稳（一）宏观经济增长势头良好，微观经 济活力大大增强。今年上半年，国内生产总值增长7.9％， 略低于去年全年和同期 水平，其中，第一、二、三产业分别增长2.4％、9.7％和7％。
　　全国工业生产继续呈现稳定较快增长的态势。今年上半年全国规模以上工业企 业共完成增加值增长11％。产销衔接基本稳定，产品销售率为96.75％。
　　企业总体运行质量稳步提高，盈利状况达到近年最好水平。全国企业景气调查 结果显示，今年第二季度，全国企业景气指数为125.1，比一季度提高6.5点，比上 年同期提高3.5点，表明企业生产经营整体状况继续保持稳定增长的发展态势。第 二季度企业税后利润景气指数为112.9点，分别比第一季度和上年同期提高18.9 点 和10.9点。建筑业企业景气大幅回升。中小型企业景气指数创新高。中、西部地区 企业景气状况持续改善。
（二）内需保持增长，外需继续下滑。固定资产投资增长继续加快。在国家积 极财政政策和西部大开发战略等因素的推动下，今年上半年全社会固定资产投资增 长15.1％，较去年同期上升4.1个百分点。国有及其他经济类型投资中，基本建设、 更新改造和房地产投资分别增长11.8％、26.9％和28.2％，分别上升5.2、4和 5.8 个百分点。
　　消费增长成为上半年经济持续增长的有力支撑。今年上半年全国社会消费品零 售总额增长10.3％。消费需求平稳增长的主要原因：一是，我国国民经济总体向好， 居民对我国经济今后继续保持良好运行信心增强。二是，随着我国养老、医疗等社 会保障制度的建立，受益人口增加，以及我国住房政策的明朗，居民心态趋于稳定， 现时消费欲望加强。三是，物价水平连续下降的局面已得到扭转，居民消费价格总 水平基本处于稳定、小幅上涨的态势，居民买涨不买落的市场环境已基本得到改善。 四是，城乡居民收入增长较快，一季度城镇居民人均可支配收入1846元，实际增长 4.7％；农民人均现金收入636元，实际增长4.8％；4月份国家对国家机关和一些事 业单位国家公务人员增补工资的发放，进一步提高了相关居民家庭收入。五是，“ 假日经济”拉动了消费品市场的快速增长。与此同时，消费品产品结构进一步改善， 工商企业促销理念、促销手段更加有效以及国家对市场经济秩序的整顿和规范教育， 都对消费品市场的快速增长起到了良好的推动作用。
　　世界经济放缓对我国经济的影响浮出水面，出口下降幅度较大。美国经济增长 从去年下半年已经显露出走低的“征兆”，日本经济已经在“泥潭”中挣扎较长的 时期，由于我国经济发展以内需为基础的独特个性，使得这种影响的传导显得有些 迟滞。但从今年开始，世界经济放缓对于中国经济的影响开始“露头”，最为敏感 的外贸出口增势明显减缓。上半年外贸进出口增长11.3％其中出口增长8.8 ％， 进口增长14％，增幅均呈逐月下降趋势。
（三）金融运行平稳，货币供应量增长适度，贷款增长较快，外汇储备继续上 升，人民币汇率保持稳定。
　　6月末，广义货币（M2）增长14.2％，狭义货币（M1）增长14.9％， 增幅分别 高于上半年国内生产总值6.3和7个百分点，货币供应量的增长与国民经济增长是相 适应的。6月末，金融机构贷款增长15.1％，贷款主要投向个人中长期消费、 票据 贴现和农业，信贷结构继续优化。居民储蓄稳定增长，外汇储备继续增加，人民币 汇率保持稳定。
　　二、夯实基础、促进中小企业发展是维持经济平稳增长的突出问题：
　　1、经济增长的基础还不够坚固。从推动经济增长的三大要素看， 均存在其脆 弱性。首先，受外部需求下降的不利影响，出口将继续下降，加之进口保持增长， 净出口对经济增长的贡献不会扩大。2、当前的投资增长主要是以政府投资为主 导的国有投资拉动的，非国有投资由于体制等因素增长缓慢，投资增长的内生动力 没有形成。3、阻碍当前消费增长的因素还不少，如农村居民收入增长减缓，农 村消费明显落后于城市，消费信贷支持和普及力度不大，汽车、住房和旅游等消费 升级的障碍还不时出现，消费升级条件远未成熟。4、维持经济平稳增长的基础 还需进一步夯实。
　　中小企业融资难仍较突出。占我国全部企业户数99％以上的中小企业作为推动 我国国民经济持续稳定增长的重要力量，在我国经济改革初期对我国经济发展起了 举足轻重的作用。随着我国经济的发展，供需状况的改变，大多由中小企业生产的 技术含量低、工艺落后的产品日益为社会所淘汰。同时，商业银行经营自律性的增 强使中小企业融资变难，加之近几年以加强基础设施为主的宏观经济政策致使大企 业资金宽松，中小企业资金相对较紧。综上所述，当前中小企业的发展面临挑战。 为此，中央银行从1998年起以货币政策指导商业银行改善对中小企业的金融服务， 商业银行也相应采取了一系列措施支持中小企业，各级政府及有关部委也成立了对 中小企业服务的相关机构。但中小企业融资难仍是阻碍中小企业发展的热门话题。 究其中小企业融资难的原因，这之中既有银行的原因，又有企业、政府及社会各界 的原因。中小企业融资难是国际上带有共性的问题，解决这一问题需要企业和社会 各方面协调配合，共同营造有利于中小企业发展的社会环境。
　　三、今年我国经济增长趋势当前全球经济出现大调整。近几年作为世界经济火 车头的美国经济出现衰退的迹象，并影响到他国的经济增长；日本经济复苏已经停 止，今年一季度日本GDP负增长0.2％，折年率负增长0.8％； 欧元区经济增长不乐 观，世界经济的减缓对欧元区经济的不良影响逐步显现。一时间全球市场愁云笼罩， 主要国际机构纷纷调低经济预测，国际货币基金组织已把全球经济增长预测从原来 的4.2％下调至3.2％，世界银行更是把预测从3.5％降至2.2％。前不久美国《商业 周刊》和英国《经济学人》都不约而同地警告全球经济存在衰退的风险。可见，今 年即使不出现衰退，全球经济形势的严峻和险恶仍有可能与亚洲金融风暴甚至石油 危机的时代相提并论，短期内的发展前景不容乐观。这种恶劣的外部经济环境将影 响到我国经济，尤其是出口的恢复。
　　同时要清醒认识国内形势。上半年工业经济效益虽好，但不能估计过高，一是 还有相当一批企业没有扭亏，二是已经扭亏的企业脱困的基础还不牢固。并且，从 总体上看，国有企业目前尚未真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束 的市场主体，要真正建立现代企业制度，从整体上搞好国有企业，还面临许多深层次矛盾和问题。
　　综观国内外经济形势，未来我国经济增长，仍应着眼于开拓国内需求。预计今 年我国投资将保持快速增长势头，消费继续平稳增长，出口将低增长，物价水平小幅增长。

4. 如何看待基金的发展趋势？

世界基金发展趋势及概况：
证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。产业革命极大地推动了英国生产力的发展，国民收入大幅增加，社会财富迅速增长。由于国内资金充裕，那些需要大量产业资本的国家在英国发行各种有价证券。另外，为谋求资本的最大增值，人们希望能够投资海外，却苦于资金量小，缺乏国际投资经验，因此萌发了集合中国投资者的资金，委托专人经营和管理的想法。证券投资基金由此萌芽。
1886年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，金融史学家将之视为争取投资基金的雏形。到1890年，运作中的英国投资信托基金超过100家，以公债为主要的投资对象，在类型上主要是封闭式基金。
20世纪以后，世界基金业的发展大舞台转到美国。1924年3月31日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。20世纪40年代以后，众多发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷通过立法加强监管，完善对投资者的保护措施，为基金业的发展提供了良好的外部环境。
截止2007年末，美国的共同基金资产规模达到12万亿美元基金占所有家庭资产的40%左右。20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及发展，基金业的快速发展成为一种国际性现象。根据美国证券业的统计，截止2008年年末，全球共同基金资产规模达到18.97万亿美元。
中国发展概况：我国的证券投资基金业发展可以分为3个历史阶段：20世纪80年代至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行条例》颁布之前的早期探索阶段，《暂行条例》颁布实施以后至2004年6月1日《证券投资法》实施前的试点发展阶段与《证券投资基金法》实施后的快速发展阶段。 一、早期探索阶段：        始于20世纪70年代末的中国经济体制改革，在推动中国经济快速发展的同时，也引发了社会对资金的巨大需求。在这种背景下，基金作为一种筹资手段开始受到一些中国驻外金融机构的注意。        1987年中国新科技船业投资公司与灰分集团，渣打银行在香港联合设立了中国置业基金，首期筹资3900万人民币，直接投资于珠江三角洲为中心的乡镇企业，并随即在香港联交所上市。这标志者中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。在境外中国概念基金与中国证券市场初步发展的影响下，中国境内第一家较为规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金于1992年11月经中国人民银行宗汉批准正式设立。淄博基金的设立解开了投资基金在内地发展的序幕，并在1993年上半年引发了短暂的中国投资基金发展热潮。1994年后，我国进入经济金融治理整顿阶段，基金发展过程中的不规范问题和累积的其他问题也逐步暴露，多数基金资产经营状况恶化，中国基金业发展因此限于停顿状态。截止1997年底，基金的数量为75只，规模在58亿人民币左右。 二、试点发展阶段：       在对老基金发展过程加以反思之后，经过国务院批准，国务院证券监督管理委员会于1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行条例》。这是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规，为我国基金业的发展地安静了规制基础。由此，我国基金业的发展进入了规范化的试点发展阶段。       1998年3月27日，经过中国证监会的批准，形成离得南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿人的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。 封闭式基金试点成功的基础上，2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。此后开放式基金组建取代封闭式基金成为中国基金市场的发展方向。 三、快速发展阶段 ：         2004年6月1日开始实施的《证券投资基金法》，为我国基金业的发展奠定了重要的法律基础，标志着我国基金业发展进入了一个新的发展阶段。2004年10月第一只上市开放式基金（LOF）——南方积极配置基金，2004年年底推出国内手指交易型开放式指数基金——华夏上证50（EFT）2006年，2007年2008年分别推出结构化基金，QDII基金，社会责任基金，层出不穷的基金产品创新极大地推动了我国基金业的发展。 2007年我国基金业的资产规模达到前所未有的3.28万亿人民币，2008年受金融危机的影响，规模下降到了1.94亿，2009年末基金资的规模得到了恢复，达到了2.68万亿

5. 经济学！简单的，100分！

　　1，联储提高利息，一般是用来抑制经济过热的。
　　产生的后果是信贷紧缩，市场货币供应量减少，物价下降，
　　这一阶段不只是房子，很多商品都会处于观望期：等待物价下降

　　2，杠杆率即一个公司资产负债表上的风险与资产之比。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标，从侧面反应出公司的还款能力。一般来说，投行的杠杆率比较高，美林银行的杠杆率在2007年是28倍，摩根士丹利的杠杆率在2007年为33倍。

　　3，一、全球金融危机的发展历程
　　本轮全球金融危机肇始于美国次贷危机，而美国次贷危机则源于美国房地产价格泡沫的破灭。在互联网泡沫破灭之后，美联储在很长时期内实施了过于宽松的货币政策，导致美国房地产价格指数在2000年1月至2006年5月期间上涨了1.24倍。[1] 在低利率与房价持续上涨背景下，由于美国政府金融监管缺位，导致次级抵押贷款市场以及基于次级抵押贷款的各种金融衍生产品过度发展。不过，上述繁荣建立在假定美国房地产价格将会持续上涨的脆弱基础上。   当美联储在通货膨胀压力下从2004年6月起重新步入加息周期后，房地产价格从2006年6月起开始下跌。次级抵押贷款市场以及金融衍生产品市场繁荣的基础不复存在。2007年8月，美国第五大投资银行贝尔斯登宣布旗下对冲基金停止赎回，引发投资者撤资行为，从而触发了流动性危机。这被视为美国次贷危机全面爆发的标志。2008年2月，英国北岩银行被英国政府国有化，这是次贷危机爆发以来第一家被国有化的金融机构，也标志着次贷危机已经传递至欧洲。2008年3月，贝尔斯登申请破产倒闭，在美联储的斡旋下被摩根大通收购。美国政府对贝尔斯登的救援标志着次贷危机进入一个新阶段，同时强化了投资者对金融机构“大而不倒”的预期。   2008年9月是美国次贷危机转变为全球金融危机的转折点。9月7日，美国政府宣布接管房地美与房利美，这意味着美国房地产金融市场爆发系统性危机。9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护，美国政府没有实施救援。美国政府听任雷曼兄弟破产倒闭的做法打破了金融市场关于金融机构“大而不倒”的预期，直接造成美国短期货币市场崩盘。由于短期货币市场是美国影子银行体系最重要的融资来源，雷曼兄弟的破产使得美国投资银行的覆灭变得不可逆转。在雷曼兄弟破产的同一周内，美国第三大投资银行美林宣布被美洲银行收购，美国前两大投资银行高盛与摩根士丹利宣布转为银行控股公司。华尔街上煊赫一时的五大投行集体消失。此外，美国最大的保险公司美国国际集团（AIG）出现严重亏损，最终被美联储注资850亿美元并实施国有化，这标志着信用违约掉期（Credit Default Swap，CDS）市场开始崩溃。在2008年9月，危机也由美国金融市场全面蔓延至欧洲与新兴市场国家的金融市场，危机正式由国别危机转变为全球金融市场危机。
　　金融市场的危机也通过财富效应、信贷紧缩、切断企业融资来源等渠道影响到全球实体经济。从2008年第2季度起，欧元区与日本经济进入负增长；从2008年第3季度起，美国经济进入负增长。三大发达经济体在2008年下半年集体陷入衰退，新兴市场国家与发展中国家的经济增长也明显减速。根据IMF的最新预测，2009年全球经济将实现1.3%的负增长，这是全球经济自二战以来的首度萎缩。其中发达国家经济将萎缩3.8%，新兴市场国家与发展中国家的经济增长率也仅为1.6%。[2]   在2009年2-3月，有四种危机重叠发生：一是以花旗银行、美洲银行为代表的美国大型商业银行爆出巨额资产减记（不过09年第1季度财报显示相关银行盈利状况有所好转）；二是美国对冲基金行业从2008年10月起遭遇大规模的投资者撤资行为；三是发达国家实体经济仍在不断下滑；四是中东欧国家很可能爆发因为外资抽逃而引发的金融危机。因此，2009年春季也被称为“金融海啸第二波”，以对应雷曼兄弟破产所引发的金融市场系统性危机。不过，由于投资者预期已经显著调低，目前已经很难有打破投资者预期的意外事件发生，金融市场重现系统性危机的可能性相对较低。然而，全球金融危机仍处于深化与扩展的过程中。   以上我们简要回顾了全球金融危机的发展历程。事实上，我们很难清晰划分金融危机的发展阶段，原因是各种不同类型的危机往往交叠在一起。例如，房价下跌从2006年6月起延续至今（美国房价指数迄今为止已经下跌了30%[3]），流动性短缺和信贷紧缩从2007年8月起延续至今，股市下跌从2007年10月起延续至今，实体经济衰退从2008年第3季度起延续至今。因此，我们只能用标志性事件（例如金融机构破产）的发生来大致描述金融危机的演进。
　　二、美国政府救市政策及其后果
　　要判断全球金融危机的未来走向，就离不开对美国政府救市政策的梳理与评价。下面我们从财政政策与货币政策两个层面来分析美国政府救市政策及其后果。   表1总结了迄今为止美国政府出台的财政救市方案，主要包括1680亿美元的减税、7000亿美元的问题资产纾困方案、奥巴马政府7870亿美元的经济刺激方案，以及最近出台的公私合营的坏账银行等。简单计算，美国政府财政救市方案的金额已经高达1.66万亿美元，约为GDP的12%。上述方案既包括帮助金融机构纾困的具体措施（包括注资、剥离问题资产、为金融机构负债提供担保等），也包括提振实体经济的具体措施（包括减税和增加社会公共支出等）。现在要全面评价财政救市方案的效力为时尚早，但相关政策的出台至少缓解了金融市场与实体经济的进一步下滑。    美国政府巨额财政刺激方案的直接后果，是美国政府的财政赤字飙升，以及为财政融资的压力上升。2002年至2007年，美国政府财政赤字平均为4270亿美元。根据奥巴马政府的预算，2009财年的财政赤字将达到1.75万亿美元，超过美国GDP的12％。发行国债是美国政府用于弥补财政赤字的重要手段。如图1所示，自1990年以来，美国历年的国债净发行额与财政赤字水平大体相符，这表明美国政府主要用增发国债来弥补财政赤字。自1996年以来，每年国债净发行额均高于财政赤字水平。[4] 2002年至2007年，美国国债净发行额一直稳定在5000亿美元左右，2008年则飙升至1.47万亿美元。市场预计，要为巨额财政赤字募集足够资金，2009年美国国债净发行额将至少达到2万亿美元。   2008年年底美国国债市场未清偿余额约为10.7万亿美元。如果2009年新增2万亿美元的国债发行，相当于市场上新增20%的供给。如果对美国国债需求的增长跟不上国债供给的增长，美国政府必须提高新发国债的收益率，而这会压低存量国债的市场价值，持有大量美国国债的外国投资者将遭受严重损失。[5] 然而现实情况是，截止2009年4月中旬，美国国债市场收益率总体而言仍处于不断下降趋势：目前10年期国债收益率低于3%，而3个月国债收益率低于0.20%。美国国债市场的火爆行情，主要与国际金融机构的去杠杆化，以及国际资本在危机时期的“流向安全港”（Fly to Safety）效应有关。一旦国际机构投资者的去杠杆化结束并重新配置风险资产，大量的资金将从美国国债市场撤出，这可能显著推高国债市场收益率并压低国债市场价值。   表2归纳了危机爆发至今美联储的应对方案。美联储的救市方案主要包括三类：一是降息，在次贷危机爆发后一年半时间内，联邦基金利率由5.25%降低至0-0.25%；二是通过各种信贷创新机制向金融机构提供流动性支持，包括针对存款类金融机构的期限拍卖贷款（TAF）、针对交易商（投资银行）的主要交易商信用贷款（PDCF）、针对商业票据发行者的商业票据贷款（CPFF），以及针对资产支持证券购买者的期限资产支持证券贷款（TALF）；三是所谓的定量宽松（Quantitative Easing）政策，即美联储通过直接购买证券的方式向金融市场注入流动性，相关证券包括国债、机构债与MBS。 美联储极其宽松的货币政策收到了一定成效，目前无论是反映短期货币市场融资成本的TED息差，还是美国居民中长期住房抵押贷款利率，与危机爆发初期相比都显著下降。然而，美联储货币政策也造成了两个明显后果：后果之一是美联储资产负债表的规模不断上升。如图2所示，从2008年9月初到2009年4月中旬，美联储资产负债表的总规模由9000亿美元左右飙升至2.2万亿美元左右。总资产上升的主要原因是美联储通过各种创新机制提供的流动性贷款显著增加，自2008年3月推出PDCF机制以来，美联储流动性贷款由零上升至2009年4月中旬的1.2万亿美元。自美联储实施定量宽松政策以来，美联储直接持有的证券数量也有所上升；后果之二是美国金融机构的超额准备金大幅飙升。由于美联储的资本金没有发生变动，因此资产负债表总体规模的上升实际上意味着美联储负债的上升。如图3所示，在美联储各项主要负债中，流通中现金的规模大致稳定在9000亿美元左右，而存款类金融机构的存款则由2008年9月初的200亿美元左右上升至2009年4月中旬的接近9000亿美元。   尽管美联储对金融机构流动性贷款的增加目前主要体现为金融机构超额准备金的增加，但这主要与金融机构去杠杆化尚未结束、风险偏好很低，因此存在惜贷现象有关。一旦金融机构去杠杆化结束并重新开始放贷，货币流通速度可能在短期内显著上升，从而带来通货膨胀压力。一旦在金融市场与实体经济开始反弹后，美联储不能及时抽回流动性，那么美国很可能出现严重的通货膨胀，美元可能大幅贬值。事实上，尽管美联储账面上有大量证券，但其中国债数量有限，故而通过出售国债能够收回的流动性有限。另一方面，美联储通过创新信贷机制积累的其他种类债券很可能短期内无人问津，这意味着短期内美联储抽回流动性的能力有限，中期内美国爆发通胀与美元贬值的可能性较大。
　　三、全球金融危机的未来走向
　　要准确预测全球金融危机的未来走向，存在着很大的不确定性。例如，美国财政部新近出台的公私合营坏账银行方案能否吸引到大量私人投资者的参与，从而为坏账银行的运营提供足够资金？美国金融机构的去杠杆化何时结束？美国金融市场何时开始反弹？美国国债市场的火爆行情何时结束，新兴市场国家中央银行是否会持续追捧美国国债？美元汇率是否以及何时会反转？一旦市场反弹，美联储能否及时抽回流动性，从而避免恶性通胀的爆发？全球能源与大宗商品市场何时止跌反弹？
　　尽管我们尚不能对以上问题作出满意回答，但我们相信，危机演进的某些中长期方向是比较确定的。以下我们将就全球金融市场、全球实体经济增长与全球通货膨胀状况等方面作出预测。   美国金融市场的危机尚未见底。尽管2009年第1季度美洲银行、花旗银行、富国银行、高盛等金融机构的盈利状况超出市场预期，但这些金融机构在2009年的业绩可能有所反复。金融机构将会继续披露坏账，这意味着金融机构的去杠杆化仍会继续，金融机构也会继续寻求政府或私人部门的股权投资。如果大型商业银行情况恶化，不排除美国政府进一步实施国有化的可能性。对冲基金的投资者撤资行为并未显著减弱，如果短期货币市场仍不能恢复正常运转，则2009年春季可能出现对冲基金大面积解散清算的现象。随着实体经济增长前景的恶化，美国公司债市场可能爆发新的危机。欧洲金融机构对问题资产的披露远没有美国同行充分，这意味着欧洲金融市场还有很大的下行空间。[6] 一旦中东欧国家爆发金融危机，在中东欧国家拥有大量信贷头寸的西欧商业银行将出现更多坏账。然而，尽管如此，全球金融市场很难重演2008年9月雷曼兄弟破产引发的系统性危机，这是因为投资者的预期已经显著下调，很难发生打破投资者预期从而引发恐慌性抛售的恶性事件。我们预计，美国金融市场有望在2009年下半年触底，逐步恢复正常的投融资功能。   实体经济的恢复则要缓慢的多。从目前世界各国出台的救市方案来看，全球国际收支失衡的状况很可能不但得不到缓解，反而进一步恶化。美国居民并没有显著压缩消费，而中国居民并没有显著扩大消费，这意味着美国当前经常账户赤字的改善很可能只是暂时现象。[7] 一旦实体经济反弹、全球能源与大宗商品市场价格上涨，美国经常账户赤字可能进一步扩大，中国的经常账户顺差也是如此。从短期来看，美国经济有望在2009年下半年止跌，在2010年上半年恢复正增长。但要恢复到危机爆发前的水平，可能至少需要5年左右时间。欧元区和日本的经济反弹将会晚于美国，而且在很大程度上依赖于美国的进口需求是否重新强劲。受4万亿人民币投资方案（重点在于基础设施投资与房地产投资）与银行信贷飙升刺激，中国经济有望在2009年下半年强劲反弹。但由于居民消费持续疲弱、刺激投资可能进一步形成过剩产能、信贷飙升可能导致不良贷款率上升、出口可能持续疲软，这意味着中国经济在中期内缺乏持续增长的动力。如果全球范围内刺激政策运用不当，各国政府缺乏进行结构性调整的魄力以及协调各国宏观政策的远见，整个世界经济都可能呈现出W型走势，即短期内显著复苏，中期内不容乐观。   目前全球范围内的通货紧缩很可能只是暂时现象。当然，如果世界经济重返通胀，其根源可能不在于全球需求的强劲复苏，而在于美元大幅贬值引发的全球能源与初级产品价格再度上涨。如前所述，我们很难说服自己，“直升飞机上的伯南克”能够在市场反弹之际迅速抽回流动性，因此当前美国的定量宽松政策很可能埋下未来通货膨胀的种子。一旦金融机构的去杠杆化结束、机构投资者重新开始配置风险资产、银行重新开始放贷，这意味着货币乘数短期内可能迅速上升。在基础货币没有相应削减的情况下，这将加剧经济体中的通胀压力。随着大量资金流出美国国债市场并重新流向新兴市场国家，美元可能大幅贬值，从而推动全球能源及大宗商品价格再度走高。如果大宗商品市场的价格上涨伴随着总需求的持续不振，我们就不能排除世界经济陷入滞涨的可能性。

6. 现在是买基金的好时候吗

现在是公认的做基金定投的好时机！但是关键的是你怎么利用定投来帮你赚钱！ 

我个人的看法是做基金定投组合！可以进一步的分散风险，提高收益！ 


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7. 上半年国民经济总体形势是

一、上半年经济运行的新情况、新特点
今年以来，内需和外需增速均有所放慢，生产活跃度降低，产能利用率不足，经济运行延续回落态势，并出现了一些值得关注的新情况、新特点。
（一）出口短期内大幅波动
上半年月份，出口增长速度不仅明显下滑，而且出现大幅波动。1月份出口负增长，2月份增速达到18.4%，4月回落至4.9%，五六月又有所回升，这是近年来少见的现象。除了春节、劳动节、端午节等季节性因素影响外，还有以下原因：欧洲经济剧烈波动，国际经济复苏进程波折，市场预期不稳，我国出口呈现短单化倾向，一定程度上导致出口增长的起伏；光伏、化肥、新电子产品等出口受美国“双反”、市场投放节奏等特殊因素的影响，波动幅度较大。此外，我国经济发展状况成为外部世界判断全球经济和大宗商品价格走势的重要依据，内需收缩、进口增幅下降也间接拉低了国际市场对我国出口产品的需求。
（二）企业去库存、去杠杆并存
今年以来，生产侧的工业增加值、主要工业品产量、发电量等增速的降幅，总体超过了投资、消费和出口增速的降幅。生产侧与需求侧的偏离，主要是企业对未来经济增长和价格持悲观预期，调减原材料库存和产成品库存，降低产能利用率。在准备金率和存贷款利率下调之后，货币条件改善，市场利率持续走低，但信贷有效需求不足。在新增贷款中，中长期贷款占比明显低于历史平均水平，企业资产负债率也有所降低，表明企业投资意愿不足，去杠杆、去库存同时并存。
（三）产能过剩突出，经济效益滑坡
在传统产业中，产能过剩已经从钢铁、电解铝、水泥和汽车等行业，扩展到焦炭、电石、铁合金、铜冶炼、纺织、化纤等行业。在新兴产业中，由于不少地区采用多种刺激政策推动投资，产能快速扩张，部分新兴产业，如碳纤维、风电、多晶硅、锂电池、光伏等，先后出现产能过剩。低水平同质化竞争和价格战，导致企业利润大幅下降，经营模式表现出明显的“速度效益型”特征。1～5月份，全国工业企业利润增速同比下降2.4%，其中，国有企业同比下降10.4%；规模以上工业企业亏损额同比增长78.2%，亏损面同比增长23.1%。
（四）地区经济运行分化明显
1～6月份，东部、东北、中部和西部地区规模以上工业增加值分别增长9.7%、10.6%、15.1%和15.5%。东部增速最慢，对整体经济的拉动作用明显减弱；中部增速延续下滑态势，已落后于西部。从近期召开的全国各省、区、市研究中心主任经济形势座谈会反映的情况看，不同区域经济运行状况、发展趋势出现明显分化。外向型产业集中的地区，由于出口增速回落，工业生产下降幅度较大；资源型产业和重化工业占比较高的省份，经济增速和效益均出现明显滑坡；承接产业转移较为集中的地区，经济活力较强；产业转型升级进展较快的地区，虽面临一定困难，但仍可承受，前景较为乐观。
（五）房地产市场出现新变化，部分城市房价可能反弹
从全国看，房屋新开工面积增速已连续25个月高于商品房销售面积增速，房地产开发投资增速已连续20个月高于房地产开发企业资金来源增速，预计全国房地产市场继续呈现回落趋势。但近期出现了一些新情况。6月份不少城市地价、房价出现上涨。贷款利率下调，在降低购房成本的同时，也在一定程度上改变了房价预期。北京等部分热点城市随着成交量的明显回升，待售房面积不足的问题逐步凸显，加之后续供应量下降，房价反弹的风险不容忽视。
（六）就业约束有所缓解，财政金融风险约束上升
就业和通胀是宏观调控中两个重要的压力测试指标，就业状况明显恶化常常成为调整宏观政策的依据。在本轮持续较长的回调过程中，就业压力尚不突出。国家统计局调查失业率没有恶化，实际调研中也没有发现大量解雇职员的现象。就业对经济增长的约束有所缓解，一定程度上反映了我国劳动力供求关系的变化。但应注意就业指标是一个滞后指标，反映较为迟缓。如果短期内增长下滑过快，至少结构性就业压力仍会出现。另一方面，房地产市场、地方政府债务、银行资产质量、企业资金链等方面的风险开始显现，经济增速下降使得这些风险点（环节）的脆弱性增加，可能引发局部甚至系统性财政金融风险。
上述新情况、新特点，充分反映了当前我国经济运行的复杂性和不确定性。特别值得注意的是，从全球范围看，欧盟作为最大的经济体，我国作为经济增长的重要来源，其经济衰退和减速，导致内外经济传导途径更为复杂多样。总体看，上半年我国经济运行呈现初步企稳迹象，短期内大幅下滑的风险明显减少。随着需求约束增强，产业转型升级、兼并重组、优胜劣汰的加快，结构调整将会有所进展。
二、下半年经济运行的稳定性有望增加
下半年，欧元区经济处于轻度衰退状态，美、日经济温和复苏，新兴经济体下行趋势放缓，我国出口增长将有所回升；随着政策效应的进一步显现，经济运行的稳定性有望增加。
（一）欧元区经济轻度衰退，美、日有望温和复苏
欧债危机可能反复，但短期不会引发全球性风险。欧盟内部防火墙尚未有效建立，任何负面消息都可能引发市场波动，欧债危机可能多次反复。近期，欧洲央行和救援基金采取了一系列救援行动，对稳定金融市场、舒缓债务危机将产生积极作用。欧元解体也不符合欧元区国家利益，危机会倒逼各方让步和协作，短期不会出现全球系统性风险。同时也应看到，欧元区发展不平衡的问题，需要进行深层次的结构调整和体制改革；建立财政联盟甚至在一定程度上达成政治联盟，其过程更为复杂持久。预计2012年欧元区经济处于轻度衰退状态。
美、日经济保持温和复苏。6月份，美国失业率和劳动参与率均与5月份持平，就业状况没有恶化。6月密西根消费者信心指数为74.1，达到2008年以来的较高水平。房地产市场回升态势基本确立，4月新开工私人住宅同比增长26.5%，成屋销售库存连续14个月下降，中位价同比上涨4.8%。根据历史经验，美国大选年的宏观政策反应更加及时灵敏，货币政策仍有刺激空间。日本灾后重建效应继续显现，一季度GDP同比增长2.8%。5月份家庭实际支出增长达到4%，新屋开工明显加快。虽然出口增长乏力，近期PMI指数也有所回落，但总体不改温和增长态势。
新兴经济体下行有望放缓。在主要新兴经济体中，一季度GDP增速印度为5.6%，巴西为0.75%，俄罗斯为4.9%，土耳其为5.2%，除俄罗斯外其他国家都明显放缓。如果国际经济不再恶化，大宗商品价格将逐步企稳，特别是随着我国经济运行状况的改善，新兴经济体下行态势有望放缓。但对印度的“双赤字”、经济降幅偏大问题及后续影响需要密切关注。
前6个月，我国进、出口分别增长9.2%和6.7%，较去年同期回落14.8和21个百分点；广交会订单成交金额360.3亿美元，同比下降2.3%；全年出口增速降幅明显。同时也应看到，我国对主要贸易目的地增速有所下降，但仍高于其总进口增速，说明在全球需求下行背景下，我国出口相对竞争力没有恶化；在出口占比中，对美、日和东盟均有所上升；随着进口价格指数回落，我国贸易条件有所改善；汇率升值预期明显降低，也有利于稳定出口。考虑到上半年各项“稳出口”政策效应逐步显现，以及去年8月之后基数偏低，下半年出口增长将好于上半年。预计全年出口增长可达10%左右的预期目标，进口增幅略低于出口，净出口对经济增长的贡献由负转正。
（二）内需增长降中趋稳，投资仍是稳定的中坚力量
居民消费和政府消费增长总体稳定。继续实施积极财政政策，政府消费总体保持较快增长。受家电、汽车及石油制品等增速下降影响，居民消费增速略有下降。但考虑价格下降和居民收入增长，以及鼓励消费政策的实施，实际消费增速基本稳定。
内需短期内能否稳定关键在于投资。前6个月，固定资产投资同比名义增长20.4%，较前5月上升0.2个百分点，剔除价格因素，二季度实际增长比一季度回升0.4个百分点。从构成看，制造业投资增长24.54%，略回升0.07个百分点，走势总体平稳；房地产开发投资增长16.6%，比前5月下降1.9个百分点，依然延续下行态势；基建投资（含电力、热力、燃气和水的生产）增长8.2%，较前5月上升3.6个百分点，回升比较明显。下半年，鉴于房地产库存较高和开发商资金偏紧，房地产投资增长动力仍显不足，但受目前市场销售回升的影响，加上保障房项目一定的补充作用，全年房地产开发投资增长仍可以达到14%左右。基建投资将维持回升态势，一定程度上可以弥补房地产投资下降的影响。考虑到地区产业转移、机器替代劳动、地方政府换届效应等积极因素，全年固定资产投资增长有望达到18%左右。
当前经济运行仍然面临诸多不确定性，但积极因素正在逐渐积累。首先，工业增加值增速初步企稳，房地产销量回升，汽车等重要工业品产量增速明显提高。其次，根据库存调整38～40个月的周期规律，本轮库存调整已经接近尾声。再次，欧债危机的处置出现积极变化，美、日经济保持温和复苏，国际经济形势总体没有变得更坏，大宗商品价格有望逐步趋稳。另外，我国近期降准、降息、支持民间投资等政策效应逐步显现，对稳增长将发挥积极作用。总体看，需求侧降中趋稳，生产侧传递出积极信号，二者之间的偏离将会缩小。我中心经济形势分析小组编制的DRC先行周期指数和同步周期指数6月份均继续反弹，“中国经济时钟”也从衰退逐步走向复苏，给出了宏观经济企稳回升的初步信号。
综合判断，随着宏观政策效应的进一步显现，经济运行将初步企稳并可能有所回升，三四季度经济增长有望略高于二季度，全年GDP增速可达到8%或略高一点。
但必须看到，目前经济回稳的基础仍不牢固，如果出现意外冲击，经济仍有可能重现下行态势。
三、注重增长阶段转换期短期与中长期政策的衔接
（一）经济增长逐步从高速向中速增长阶段转换
本轮经济持续回调，已经超越了通常意义上的商业周期，是多重周期因素叠加和中长期增长潜力下降共同作用的结果。从短期看，我国正处于商业去库存和经济刺激计划的拉动作用减弱时期，也处于国际主要经济体大选的政治周期和国内换届时期。从长期看，全球都处在金融危机后新技术和新产业寻求突破的时期，新的技术周期尚在孕育之中，全球经济增长整体放缓。多重周期力量交织，使经济运行呈现十分复杂的局面。
经济增长既受宏观政策和短期需求变化的影响，更取决于特定发展阶段的潜在增长水平。近年来，我中心开展了关于中长期经济增长国际经验等课题的研究。二战后实现成功追赶的经济体，如日本、韩国、德国等，都经历了二三十年的高速增长，在人均GDP达11000国际元（购买力平价）时，无一例外地出现了经济增长下台阶的情况，降幅达到30%以上。其中，日本发生在上世纪70年代初期，韩国发生在90年代中后期，德国发生在60年代中后期。改革开放以来我国的经济增长路径，与这些成功追赶型经济体比较接近或相似。
2011年，我国在人均GDP接近9000国际元。保持目前的发展态势，今后一两年，将达到11000国际元左右。此外，我们分别对全国和不同类型地区的经济增长以及电力、汽车、钢铁等重要工业品产量的峰值进行了测算。上述研究得到的基本结论是，在“十二五”后期，我国经济增长将从高速转入中速增长阶段，潜在增长率将下一个台阶，降幅可能达到30%左右。
近期经济运行出现的一些新变化，表明我国经济增长阶段的转换有很大可能性已经开始。
一是基础设施投资的潜力和空间明显缩小。2010年以来，基础设施投资增长明显回落，占固定资产投资比重从近十年来的接近30%下降到目前的20%左右。二是东部发达地区经济增长明显回落。广东、江苏、山东、浙江、北京、上海等省市，去年以来工业生产、投资增速均低于全国平均水平，而这些地区经济总量接近全国经济总量的一半。这些地区的人均GDP已经达到增速下降的时间窗口，增长阶段率先转换是符合逻辑的。三是地方融资平台、房地产市场风险明显增加。人们对这些领域投资回报率的担忧，实质上是对其增长潜力的担忧。
另外，城市化尚有较大空间，但由于我国经济规模大幅提升的基数效应，即便城市化率每年提高1个百分点左右，对经济增长的拉动作用也在明显降低。这些都可能预示着我国潜在经济增长率开始下降，也预示着本轮经济调整不同于以往的短周期调整。即便下半年出现回升，经济增速不大可能也不宜回到原有高增轨道。在增长阶段转换期，GDP增速维持在7%～8%是比较适宜的。实际上，从全球范围看这一速度并不低。
（二）宏观调控要避免两种倾向
日本、韩国等国家的经验表明，经济增长阶段转换期的到来不以人的意志为转移，这一时期宏观经济政策的选择至为关键。特别要警惕并努力避免两种倾向：一是试图回到以往高增长轨道的倾向。长期以来，政府、企业、市场和社会适应或习惯于高速增长的宏观环境，短期内难以接受增速的趋势性下降。增速一旦回落，容易出现不顾潜在增长率下降的事实，试图通过政策刺激使经济回到高增长轨道的倾向，结果不但不能恢复高增长，反而推高通胀和资产价格，形成泡沫经济，引发更大的风险。二是放任经济自行下滑的倾向。进入增长阶段转换期后，由于原有预期被打破，新的稳定预期尚未形成，经济运行的不确定性和脆弱性明显增加。一旦遇到大的冲击，很可能短期内出现增长的大幅下滑或波动。对这种特点认识和重视不够，抱着对经济下滑不用过多担心的态度，忽视市场主体对经济减速需要逐步调整和适应的事实，政策应对不力，就可能由于经济增长短期过度下滑而引发系统性风险。
经济增长转换期，也是市场主体逐步调整经营模式，市场、制度等风险逐步暴露和修复的过程。短期宏观政策的重点是处理好经济趋势性下降中的周期波动问题，既要防止过度刺激，使经济泡沫化；又要防止经济短期内大幅下滑，风险和问题骤然集中爆发。从当前的情况看，重点要防止第一种倾向。由于本轮经济回调期较长，在政策逐步放松的过程中，要防止层层加码、过度刺激的风险。
同时，经济运行短期大幅下滑的风险也需要高度警惕。1996年以来，经济增速最低的四个季度分别为1998年一二季度、2008年四季度和2009年一季度，GDP平均增长6.9%，财政收入增长2.4%，税收收入零增长，工业企业利润负增长34%，亏损额增长82.5%。由此可见，当经济增速降低到7%或更低水平时，企业亏损面和亏损额将大幅度提高，财政收支压力明显增强，经济稳定的基础十行脆弱。因此，需要正确认识经济增速与结构调整的关系，避免将速度和结构调整对立起来，忽视速度与效益、速度与风险之间的转化关系。速度下降本身会倒逼市场主体调整结构，但当增速短期过快下滑时，经济关系绷得很紧，风险陡增，也就失去了调结构的有利时机。特别是在速度效益型赢利模式没有根本改变的情况下，适当的经济增速显然是必要的。
还应看到，当前经济增速趋势下行，一定程度上也是在现有体制机制框架内，资源优化配置受到限制，增长潜力难以有效释放的结果。因此，短期政策应与中长期政策有效衔接，着力深化体制改革，释放新的制度红利，激活增长潜力。
四、“稳增长、防风险、调结构”并举，促进增长阶段平稳转换
当前经济运行呈触底企稳迹象，但国际、国内支撑回升的力量仍然脆弱。宏观调控应坚持“稳中求进”的总基调，“稳增长、防风险、调结构”并举，切实抓好已出台的各项政策措施的落实工作，积极谋划、启动中期改革，促进增长阶段平稳转换。稳增长，重点是保持经济增速处在与增长阶段转换相适应的合理区间，避免过度刺激和过快下滑两种倾向；防风险，重点是着力稳定市场预期，防范化解经济下行中显露的各种风险，防止部分热点城市房价明显反弹，防止资产质量差的地方融资平台风险进一步增加；调结构，核心在于转动力，着力推动体制改革和制度创新，积极推进改革导向的供给政策，加快基础产业改革，破除资源优化配置障碍，激发市场主体活力，释放我国规模依然可观的增长潜力，促进增长阶段的平稳转换，增强经济社会发展的可持续性。
（一）坚持货币政策稳健基调，发挥积极财税政策作用
适度放宽贷款额度、存贷比等行政性控制措施，逐步取消贷款规模控制，积极推进利率市场化进程。跟踪外汇占款变动，适时下调法定存款准备金率，确保银行流动性平稳。支持信贷合理增长，实行中性的住房信贷政策。利用人民币贬值预期增强的时机，引导汇率双向浮动，并保持汇率基本稳定。切实避免因财税收入增幅下降而引起的征收力度加大、非税负担加重等对企业生产经营带来的影响。推行加速折旧，鼓励企业技术设备升级。调整、完善“营改增”试点方案，加大减税力度，降低生产性服务业的营业税，切实减轻税负。适当加大对低收入群体和困难家庭的救助力度。
（二）维护真实住房需求，防范一线城市房价反弹
继续严格控制投机、投资等不合理买房需求，限购政策不能放松，还需要根据情况变化加以完善。在按揭贷款利率下调，对房地产调控政策出现多种误读时，要加强正面宣传，稳定预期，引导刚性、改善型买房需求平稳释放。实行首付与利率反向调整政策，即在贷款利率下调时，适当提高首付比例，使购房人的支付能力不因利率政策的变化而变化，防止短期内支付能力变化引发需求大幅波动。着力防止北京等部分一线城市房价反弹，加大商品房建设的土地供应，增加住房供给，改善市场供求矛盾。
（三）保持基建投资合理增长
全面核查各级政府的在建项目，对符合经济社会发展要求、有助于增强经济发展后劲、经济社会效益优良的项目，给予资金等方面的支持。在充分论证的基础上，加大基建等重大项目储备工作，按轻重缓急完善可行性研究，以备意外冲击之需。鼓励金融机构对地方融资平台进行分类评估，对资产负债优良的平台，给予必要的信贷支持。加强国土资源远景规划工作，对新城、新区建设给予指导。科学规划布局城市基础设施建设项目，加强城市排水体系、地下管廊体系、地铁等基础设施建设。在提高基建投资增速的同时，切实加强对地方政府债务风险的管理。
（四）加快推进石油、铁道、电力、金融等基础行业改革
适当放宽石油勘探开发领域的准入限制，优先放开边际油田和页岩气等非常规油气资源的勘探开发准入。按照“缩短调价周期、加快价格调整频率”的思路，推进成品油定价机制改革。适当放宽对进口油源的限制，加强石油炼制环节和终端批发零售环节的竞争。进一步放宽新建铁路的市场准入和运营管理体制改革。适时调整电价并尽快改革电价形成机制。探索建立省级电力交易平台，打破省间壁垒。大力发展企业债券市场，稳步发展利率衍生产品，改革股票发行体制，完善场外交易市场。
（五）积极做好欧债危机应对预案
密切关注欧债危机演变动向，动态评估对我国贸易、资本流动和储备损益的直接冲击和影响，以及通过国际金融市场和信心渠道的间接影响，并做好必要的应对预案。鼓励企业调整出口结构，提高自身产品的品质和竞争力，拓展欧盟之外市场。密切关注香港市场的异常情况，防止因资本大幅撤离造成汇率及价格的大幅波动，及可能引发的市场恐慌。利用国际市场资源类产品价格大幅下降的有利时机和外汇储备充足的优势，适时增加战略储备和商业储备。利用危机中估值偏低和进入壁垒降低的时机，鼓励我国企业进入欧洲市场，积极并购欧元区优质企业和资产。
（六）支持产业升级和制造业发展
与产业升级相结合，实施技改贴息等支持政策，鼓励企业设备更新升级和制造业投资增长。鼓励产业兼并重组、优胜劣汰，支持银行发放兼并重组贷款和企业发行重组债券。
积极推动地区产业转移，着力完善软硬件环境，提高产业配套能力，优化产业布局。加快落实支持中、小、微企业发展的“一揽子”措施，落实支持实体经济发展政策，防范各类虚拟经济泡沫化苗头，引导资源要素流向制造业、实体经济领域。积极引导居民消费结构升级，提高住房和城市建设标准，推动智慧城市、低碳城市建设。

8. 现在的基金一直在涨，是否现在可以买进呢？

　　世界是变化的，很久以前古希腊的赫拉克利特说过，“人不能两次踏入同一条河流”。投资亦是变幻的世界，当你买入并持有基金一段时期以后，可能会出现不如人意的状况，例如基金经理换了、业绩下滑等等。这时可能面临一个问题：是否把基金卖掉？
　　1、投资目标发生改变
　　每个人的投资都基于实现财务目标，因此当目标变化的时候，投资也要相应调整。例如，你本来考虑在未来五年购置房产，因此将暂时闲置的资金购买了 债券基金。但是现在你结婚了并且配偶拥有房产，所以打算将这笔钱用于退休后养老。这样，你就可以卖掉债券基金，买入股票基金，因为用钱的时间向后推延了。
　　一般来说，随着实现财务目标时间的临近，债券应该在基金的投资组合中占更多的比重，因为其波动性小从而基金净值波动比较小，所以即使你在短期内卖掉基金，也不致于因净值有太大的下跌而承受损失。
　　2、重新寻求平衡
　　即使你的投资目标依旧而且资产配置计划也没有改变，但有时候还是需要对投资组合略作调整以坚持投资的初衷。例如，你的股票基金在既定年度内整体 表现不佳，那么需要卖掉其中业绩落后的基金以重新寻求平衡。又如，当初你设定组合中股票资产的比重为70%，但一年来，组合中的股票型基金表现勇猛，使得 整个组合股票资产比重迅速上升达到85%，远远偏离了资产配置目标。这个时候你也需要做再平衡，或者适当把一部分股票型基金转成其他股票资产较低的品种， 或者在追加投资金额时投资在风险收益特征较低的基金上。
　　3、当初对基本面有误解
　　如同买了衣服不合适可以退还，投资有时候也需要“退货”。例如，你当初可能认识不足，挑选了看似投资风格稳健、偏好蓝筹股的基金。但事实并非如 此，该基金投资激进，持有大量高科技股票，业绩大幅波动。这时候，与其一厢情愿等待基金经理回头关注蓝筹股，不如将其转换成别的基金。人生有许多事无法回 头，但愿投资是我们所能把握的。
　　4、业绩表现不符合预期
　　尽管从长期投资考虑，你的基金一年业绩表现欠佳并不是大问题，但如果连续两三年都是如此，就另当别论了。在卖出基金之前，必须将基金表现与业绩基准进行对比，从而确认其是否真的没有达到预期。
　　有时候，基金表现好得出乎意料，也要考虑将其卖掉、落袋为安。因为过高的业绩背后往往也隐藏了较高的风险。
　　5、基本面发生变化
　　倘若你买进某只中盘成长型基金是为了增加组合中小盘成长型股票的头寸。但是基金经理后来不断增加大盘成长型股票的仓位，导致最终你的个人投资组合中有大量大盘成长型股票的头寸。这时，需要卖掉一部分大盘成长型基金并换成其他基金，从而保持最初对投资组合的设计。
　　但是需要明确什么是投资风格的改变。有时候是股票情况发生改变，而不是基金经理的投资策略发生偏离。例如，基金经理买进时是中盘成长型股票，但后来这些股票由于基本情况变化而进入大盘成长型行列。
　　6、承受过多压力
　　如果因为持有这只基金，你承受了过多压力而寝食难安。该基金可能波动太大，即使用这笔投资将来购买新房的美好愿望也无法令你平静；相反，你天天 对着净值的变动盘算着是否又赔掉了几个平方米。这种情况下应该坚决卖掉基金，并谨记：了解你的基金，了解你自己，不要再犯同样的错误。
　　而且，今后要特别关注基金如何投资；留意基金表现最差的年度和季度损失了多少，扪心自问在此情况下能否承受。