淡马锡模式是中国国企改革良药吗

1. 淡马锡模式是中国国企改革良药吗

不是，因为国新公司是想按淡马锡模式打造的公司，目前看效果不行。

2. 新加坡的国企改革经验对中国有用吗

新加坡模式并不是适合中国。
新加坡“淡马锡”模式在中国是行不通的。主要原因，它与中国改革的大方向大原则是背道而驰的。五条大理由：
　　第一，改革必须坚决贯彻落实党中央精神。十八届三中全会提出的是“完善”国有资产管理体制，党的十六大、十七大、十八大都是用“完善”这个词。“完善”就是坚持现有国有资产管理体制的总体框架，不能推倒重来。
　　第二，改革必须坚持市场化大方向。中国改革的基本方向一直是市场化，从计划经济向市场经济转轨，让企业成为市场经济的主体，为此改革大原则一直是“三个分开”，即政企分开、政资分开、所有权和法人财产权分开。而新加坡淡马锡模式是典型的政企不分、政资不分的模式，架构中最顶层是新加坡财政部，政府做出资人。2003年党中央决定建立国资委这个出资人代表的特设机构解决了政企不分、政资不分的问题，现在不能一夜退到十年前。改革只能往前走，不能开倒车。
　　第三，改革必须坚持立足国情，走中国特色路。淡马锡的模式不符合中国的国情，中国的基本经济制度是公有制为主体、多种所有制经济共同发展，但新加坡是一个私有制国家，公有制处于从属地位，新加坡国有资产只有不到1万亿规模，但我国的国企资产总共加起来超过了100万亿，不在一个重量级上。
　　第四，改革必须坚持分类指导。汇金模式是一个国有金融资产的管理模式。金融资本和实业资本在特质上有着重大区别，必须分类管理，实业资本不能采取汇金模式。
　　第五，从客观标准衡量看，改革必须坚持实践是检验真理的唯一标准。国资委成立11年来，同时取得了“四个巨大发展”的实践效果：中央企业获得巨大发展，国有经济获得巨大发展，同时民营经济也获得巨大发展，因而国民经济获得了巨大发展，这说明中央决策的现行国有资产管理体制总体上值得肯定。

3. 什么是淡马锡模式

马锡模式就是淡马锡控股公司的经营方式。这种经营方式是以客户为导向，批量处理中小企业贷款担保申请、审批、放贷及风险控制，即建立“信贷工厂”提供中小企业融资。淡马锡公司有着优质的治理模式，拥有淡马锡100%所有权的新加坡财政部在公司内部起的作用很小，真正起到关键作用的是公司特殊的董事会构成，分层递进的控制方式和有效的约束机制。
               
淡马锡控股公司是一家新加坡政府的投资公司，新加坡财政部对其拥有100%的股权。淡马锡控股成立于1974年，是新加坡政府所全资拥有的几家公司中知名度最高的，却始终保持神秘的一间公司。淡马锡控股公司的经营方式被称为淡马锡模式。

4. 淡马锡模式的控股涉猎范围

淡马锡如今基本上把持了新加坡国民经济的最主要命脉———直接掌控企业23家，间接控制企业2000余家，在新加坡10家规模最大的企业中，淡马锡涉足7家；拥有的上市资产的市值占到全股市总市值的1/3左右；操纵着共900亿新元(约4410亿人民币)的投资组合能力，公司规模已与美国通用电气、德国西门子公司等巨无霸媲美相当。国内千家实力雄厚的上榜关联公司簇拥在自己的周围是淡马锡的骄傲。资料显示，在淡马锡高达52%的国内资金布局中，其重点囊括了按市值计算世界排名第二的新加坡航空公司57%的股份、东南亚银行界龙头星展银行28%的股权以及新加坡电讯65%和嘉德置地61%的股权，港务集团、新加坡电力及新加坡科技等国内资本市场“翘楚”百分之百的股权也被淡马锡揽入麾下，几乎涵盖了通信、金融、航空、科技、地产等为主要行业的公司。2002年，新加坡总理李显龙的夫人何晶执掌淡马锡，开启了国际化布局的道路。淡马锡将目光开始转移到亚洲地区一些具备高速成长潜力的企业，这种投资转向使得淡马锡成为规避国内产业风险的金融工具。何晶直言不讳地指出“淡马锡正试图把自己的发展与亚洲其他高速发展地区的经济捆绑起来。”马来西亚：购买了马种植和安联银行等两家金融机构各30%的股份；成功收购马电讯5%股权；与马第二大金融集团联昌资产合资成立了房地产基金。印度尼西亚：与荷兰银行合购了印尼金融银行66%的股份，与韩国国民银行和伦敦巴克莱银行合作购买了印尼国际银行56%的股份；拥有印尼最大的私营银行ICICI银行10%的股份和印尼最大石油上市公司PTMedcoEnergi38%的股份。印度：淡马锡购买了ICICI银行9%的股权和高科技医疗机构阿波罗医院5%的股权，并与西桥资本基金一起联合投资印度ICICI银行的联络中心；购买了印度生物科技公司MatrixLabo Ratorieshe 和塔塔公司2%的股份。日本和韩国：购入日本风险投资咨询公司Fledge科技公司和韩国韩亚银行各10%的股权。过去两年，淡马锡就调动了33亿美元的巨额资金集结于亚洲国家35家公司的身上，足迹遍布网络、金融、能源、科研机构等各行业。在最近的两个财年中，淡马锡每年的总收入都在560亿新币以上，共获得收益76.5亿新币，而给股东的投资回报率则高达33%。淡马锡还采取了极度灵活的资产调节方式，过去20年中，淡马锡脱售了大约40家公司的全部股权，并脱售另外25家公司的部分股权。

5. 国有企业与国家或政府之间应该建立一种什么样的关系

首先讲一讲社会主义

1.1西方主流认为：社会主义是资本主义的高级阶段。（现代西方的主流观点）。当资本高度发达了就进入社会主义阶段。

经典科学社会主义认为社会主义是共产主义的初级阶段（中国正统观点，）当社会主义高度发达了就进入共产主义阶段。

1.2

世界主流社会认为：社会主义是北欧的经济模式。

在国外主流观点把原苏东国家叫共产国家（没有主义二字）。不叫社会主义国家。

 

1.3

只要敞开思想，放弃冷战思维，把这两条珠链连接起来，即社会主义是资本主义的高级阶段而社会主义是共产主义的初级阶段，就会有很多新的发现。

 

2 社会主义的经济体表现形式，正统认为是国有企业。苏东体系包括中国改开前都是这种体制。新加坡的淡马锡模式也是国有企业（见我前两篇博文），但他们被称为“国家资本主义“。实际上列宁也认为苏联的模式是“国家资本主义”。

 

“新科学社会主义认为“全民企业是社会主义的经济主体。因此他也叫社会主义全民企业。他不同于国有企业。尽管中国以前的国有企业也叫全民企业，但那种企业是没有股份的，也即是说，它是一本糊涂账，谁多谁少，是赚是陪都不是很清楚。

 

 社会主义作为资本主义的高级阶段就是因为资本实现了社会化。

 

依据新科学社会主义的观点,资本主义到社会主义的发展过程经过了如下几个阶段：

个人资本-----家族资本-------财团资本-----社会资本-----共有资本-----资本无意义（社会主义）。或

资本个体化---资本家族化--资本财团化---资本社会化--资本平均化---资本无意义（社会主义）。

 

当资本实现了社会化，社会主义时代就到来了。

 

先进的政党应该代表广大劳动群众，现在发达国家
虽然社会资本结构中产化，但劳动的中产阶级还没有受到公平待遇，特别是在法律上。富人可以用钱打出理（请好律师）。穷人可以靠穷闹出理（免费法律服务）。
在发达国家，对于穷人，一般的民事纠纷也没有人告他们，因为即使他们败诉了，也拿不出钱来赔偿。。只有中产阶级，他们即不可以靠钱打出理，又不能靠穷闹出
理。现阶段如果说发展中国家的劳动者最怕的是有病。那么发达国家的劳动者最怕的就是打官司，一次官司失败就可能赔光一生的积蓄。

 

所谓全民企业就是全国和地方组成不同层次的由公民以股份制形式组成的企业。将土地、养老保险等各项基金投入到全民企业，其中土地是全民企业的最大财富，随 着经济的发展土地价值会越来越高。如何合理地处理和分配卖地收益是现在急需研究的问题。依据宪法，土地归人民所有，出让土地使用权的收入理 应归人民所有，用于覆盖养老保险和全民义务教育等。而不是放任各种私人利益集团炒作谋利（土地的使用和开发另有专文）。

 

 

首 先以 
占有土地和资源为基础，使全体劳动者成为有产者。真正成为国家的主人。通过共同拥有的财产，劳动者集合组成经济上的利益共同体。共存、共荣。这样，损 
害共同体的利益就是损害每一个劳动者的切身利益。如果这种损害来自于外部，共同体的每一个成员就会同仇敌忾，给予他们迎头痛击。如果来至于内部的极少数 
人，也必然会受到绝大多数人的孤立和反对。

 

全民企业投入到国计民生的核心产业部门，为公民谋利。它的特点是：

 

1公民在全民企业中的财产是实际的，有明确份额的。

2 财产投到国计民生的关键产业部门，如中石油，中石化等， 禁止投到海外。

2全民企业对有卓越贡献的人给予奖励，以股份体现。

3收益和亏损都在经济体内，不存在外流的问题。

4 全民企业最终过渡到不是以“投资”---“利润”模式运作而是“投入”---“产出”模式运作。

5 全民企业实行民主管理，根据份额的比例组成董事会，聘请经营团队具体运作。

6 全民企业在高度发达后可以在经济发展水平基本相似的区域间通过合作的方式，组成如欧盟，亚盟等地区同盟。使社会主义由国家为依托发展到区域，大区，甚至全球。社会主义在更大的范围甚至全球实现了。

 

政府不再管理企业，截断了官员成为官僚资本家的路，国家的运作靠税收，全民企业是纳税最大户（依新加坡的经验，淡马锡已经占新加坡GDP的百分之四十七）。国家政府和公务员就成了看得见摸得着的人民养的公仆，他们只有为人民做事的义务，而没有当官做老爷的权利。

 

整个国家由经济民主过渡到政治民主是世界上一条民主的新路。它比较目前直接争取政治民主更现实，更有可操作性，可以避免大规模的，全面的社会群体的对抗和可能由此引发的社会动乱。

 

现在的大型国有企业为中国建立全民企业提供了现
实的基础。现有的国企和土地是中国未来发展和进步的基础，因此保住他们不被私有化也就是保住了中国未来的民主之路，共同富裕之路，社会主义之路。如果说以
上的话太空、太大，那么对于每一个中国公民，就是保住了老有所养，少有所学，病有所医的来源。

 

 全民企业过渡到不是以投资为手段，以获利为目的，而是以投入为手段以产出为目的，社会主义就真正的实现了（不是初级阶段）。

 

社会上一些产业部门不能用利润来计算，如教育，如育托。

 

资本主义是为了利润而投资。社会主义是因为社会需要而投入。以满足社会需要为目的，因为需求是无穷的，因此生产的深度和广度也是无穷的。资本主义企业是为获取利润而投资的，因此当利润小于期望值时，投资就减缓甚至停止，资本寻利的空间是有限的，因此资本的市场也是有限的。

 

3 全民企业是不存在所有者缺位的问题。所有者把自己的财富看得比谁都紧，因此不会出现这个问题。国有企业就有这个问题。

 

在全民企业占主导地位的情况下，市场经济和其他私有企业，有多开就放多开，有多活就搞多活。

 

新中国建国起，由新民主主义经济逐步过渡到社会主义计划经济，在没有计算机网络化的时代，依新科学社会主义的理论，这一体制是超前了。因此出现了一些问题，但总体的发展速度还是比同条件的国家，比如印度好得多。

 

现阶段中国是一种半资本主义半社会主义的过渡阶段。计划指导下的市场经济是过渡阶段的主要经济形式。它优于资本主义的自由市场经济。在现阶段过分强调自由经济或过分强调计划经济，否定自由经济的灵活性 或计划经济的指导性都必将受到经济的报复（参见我点评澳大利亚总理陆克文所写的《新自由主义败因   社会民主主义处方》。在计算机网络上运作自由经济而刻意否定计划经济，把计算机网络仅仅作为一种手段而忽视它对经济活动的革命性意义是一种落伍的观念。

 

新 
科学共产主义认为：计划经济必须在高度发达的计算机网络的基础之上才能充分的显示出其优越性。在没有计算机做技术保证的时代，市场的自由调节既自由经济是
 有利的选择。在自由 
的市场经济下参与经济活动的人每个人都只想自己的事，尽管他们互相竞争，互相消耗但也互相促进，大家的脑袋想各自的事总比一个脑袋想大家的事要周全的多，
 即使是天 才的头脑。

 

信息化社会使计划经济成为可能。现在全世界都在检讨自由经济的危害（也见我点评的澳大利亚总理陆克文的文章《点评“新自由主义败因 社会民主主义处方”》一文）。随着计算机网络的普及，自由经济的优势必将逐步减弱。发展是一个现代化的观点，进步是后现代化的观点。

 

由 
于缺乏正确理论的指导，我们始终在摇摆。我们曾经在条件不具备的时候，跑步进入了社会主义，现在我们又在社会主义的生产工具越来越成熟的情况下，有人提出
 了回头走上资本主义的路。这种摇摆必然出现灾难性的后果。“未来世界没有中国”并非危言耸听。那时大家就会后悔：“为什么倒霉的总是我们”。

 

详见天涯博客
guaerjiakang佳康

6. 为何说国企混改可以优先考虑“僵尸企业”？

近日消息，“目前国企集团层面的混改仍然是比较谨慎的。我认为也可以考虑另一种思路，即从‘僵尸企业’入手来实施混改，给予更灵活的政策支持，例如说不一定追求控股权等。这样做的好处在于，即便混改进展不顺利，所付出的成本也会比较低。而一旦取得实质性成果，就具有很好的借鉴意义。” 中国人民大学国家发展与战略研究院副院长聂辉华接受中国财富网采访时如此建议。

他表示，从他的团队研究结果看，国企混改对优化“僵尸企业”的公司治理结构，以及提升他们的运营效率有较明显作用，这一比例可以占到20%。一个重要原因在于，在“僵尸企业”让渡控股权方面，政府处理往往会更加灵活，民企可以充分利用壳资源和市场资源，通过改进管理使得“僵尸企业”的现状得以改观。
中国国企改革自上世纪90年代初开启，目前为止已进行数轮，并取得阶段性成效。截至今年8月份，国资委网站显示央企数量已减至98家。到2020年，国企改革希望可以在重要领域和关键环节取得决定性成果。
聂辉华认为，在当前国企改革持续推进的背景下，厘清国企定位仍然具有先决性意义。目前来看，国企既需要承担政治性和社会性责任，又要顾及经济效益，这就容易存在一定的目标冲突。如果不厘清定位，推动国企改革就可能出现问题。例如，在国企混改之后，民企希望追求经济利润最大化，而这有时候未必会是国企的主要目标，这就可能产生不一致。是坚持市场化导向还是以其他方面导向为重，国企实施混改需要考虑清楚这个问题。
民企较难形成对控股股东的制衡，这是其参与混改所面临的另一个问题。就近期受到广泛关注的联通混改而言，聂辉华表示，民企参与垄断性国企混改，可以进入之前难以进入的市场领域，实现超过正常市场竞争的回报。但这能否有效改良公司现有体制机制，尚待后续观察。

“国企混改不一定追求控股权。下一步的国企混改，在确定所实施的行业和企业之后，政府可以提前做好让渡控股权的心理准备。当然，可以让渡控股权，并不意味着一定这样做。如果民企的运营模式对企业更有利，就可以让渡控股权；如果不是这样，就另当别论。但前提是需要有类似这样的政策。”他建议道。
针对中国国企改革的其他路径，，曾受热议的淡马锡模式其实是难以复制的。主要原因是，作为淡马锡的控股股东，新加坡财政部关注的重点是企业的经济收益，而并没有控股权要求和保持行业控制力的要求。也就是说除了经济目标，就不再有别的目标。这种情况下，淡马锡及其旗下企业运作起来就可大可小，可进可出。

相比而言，中国国企承担的责任较重，同时兼顾较多目标。如果国企定位没有很好厘清的话，就难以复制国际上这些成熟经验。

7. 淡马锡模式对我国国有企业的管理有哪些启示

淡马锡的宗旨是“以投资者与股东身份，积极参与成功企业的建设，确保股东的最佳长远利益”；其使命是“作为成功企业的积极投资者与股东，致力于股东长期价值的不断增长”。无论是宗旨还是使命，从根本上说，淡马锡控股非常类似于一个严格遵循商业原则的私人公司，其两大任务就是投资和控股。 
所谓淡马锡模式即淡马锡独特的经营模式，我们可以概括为以实现国有股东价值最大化为使命，以市场化运营为导向，以实现股东价值最大化为资本运营战略，以其独特的董事会治理架构为核心，对其投资企业实施分层递进的监督控制和有效的激励约束机制。  
可以将淡马锡模式概括为：以股东价值最大化和企业经营效率为经营导向，以市场化运营为经营手段，以董事会治理运作为核心，以资本运营和投资平台为战略支点，比较彻底实现政资分开、政企分开、所有权与经营权分开的先进国企经营模式。

8. 看淡马锡的成功模式为什么不适合中国

神秘的淡马锡 掌握新加坡经济命脉 　　在新加坡生活，你每天接触的方方面面都有淡马锡的影子。该公司控制着大约40家公司，包括拥有新加坡所有本地电视台的“新传媒公司”、几乎垄断电信市场的“新电信公司”、本地最大的银行——“星展银行”、新加坡能源、新加坡港务集团、新加坡地铁等国民经济重要组成部分的公司。曾有国外媒体估算，淡马锡控股所持有的股票市价占到整个新加坡股票市场的47％，可以说淡马锡控股几乎掌握着新加坡的经济命脉。 　　淡马锡控股创立于1974年，注册资本只有10亿新元(1新元约合5元人民币)。新加坡政府财政部是其唯一的股东。历经30年的发展，该公司在新加坡国内和世界范围内的投资总额已经达到1035亿新元。而淡马锡领导层透露，2 004年“淡马锡为新加坡GDP带来10%的贡献。” 　　由于淡马锡控股并非上市公司，成立30年来一直未公开披露信息。直到2004年10月，淡马锡才发表有史以来的第一次年度报告。年报显示，30年的平均股东投资回报率为18％。 　　中国央企改革 青睐淡马锡运作模式 这就是“淡马锡”