一道关于利率互换的题，为什么一定要利率互换，甲公司 固定利率10%，浮动利率libor＋0.5% 乙公司 固定利

1. 一道关于利率互换的题，为什么一定要利率互换，甲公司 固定利率10%，浮动利率libor＋0.5% 乙公司 固定利

利率互换例题
甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金。问：
（1）甲乙两公司间有没有达成利率互换交易的可能性？
（2）如果他们能够达成利率互换，应该如何操作？
（3）各自承担的利率水平是多少？
（4）如果二者之间的利率互换交易是通过中介（如商业银行）达成的，则各自承担的利率水平是多少？
甲乙两公司的融资相对比较优势
甲公司
乙公司
两公司的利差
固定利率筹资成本
10%
12%
2%
浮动利率筹资成本
LIBOR+0.25%
LIBOR+0.75%
0.5%
融资相对比较优势
固定利率
浮动利率
如果甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+10.75%。
如果甲公司借入浮动利率资金，乙公司借入固定利率资金，则二者借入资金的总成本为：LIBOR+12.25%；
由此可知，第一种筹资方式组合发挥了各自的优势能降低筹资总成本，共节约1.5%，即存在“免费蛋糕”。但这一组合不符合二者的需求，因此，应进行利率互换。
互换过程为：甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，并进行利率互换，甲公司替乙公司支付浮动利率，乙公司替甲公司支付固定利率。
假定二者均分“免费蛋糕”，即各获得0.75%，则利率互换结果如下图所示：

在这一过程中，甲公司需要向固定利率债权人支付10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR-0.5%的浮动利率（直接借入浮动利率资金需要支付LIBOR+0.25%，因获得0.75%的免费蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.5%），并从乙公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融资总成本为：10%+LIBOR-0.5%-10%= LIBOR-0.5%，比他以浮动利率方式直接筹资节约0.75%。
乙公司需要向浮动利率债权人支付LIBOR+0.75%的浮动利率，向甲公司支付10%的固定利率，并从甲公司收到LIBOR-0.5%的浮动利率，因此，乙公司所需支付的融资总成本为： LIBOR+0.75%+10%-（LIBOR-0.5%）=11.25%，比他以固定利率方式直接筹资节约0.75%。
乙公司应该向甲公司净支付：10%-（LIBOR-0.5%）=10.5%-LIBOR
加入中介（如商业银行），并假定三者均分“免费蛋糕”，则利率互换结果如下图所示：

在这一过程中，甲公司需要向固定利率债权人支付10%的固定利率，向商业银行支付LIBOR-0.25%的浮动利率（直接借入浮动利率资金需要支付LIBOR+0.25%，因获得0.50%的免费蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.25%），并从商业银行公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融资总成本为：10%+ LIBOR-0.25%-10%= LIBOR-0.25%，比他以浮动利率方式直接筹资节约0. 50%。
乙公司需要向浮动利率债权人支付LIBOR+0.75%的浮动利率，向商业银行支付10.25%的固定利率，并从商业银行收到LIBOR-0.50%的浮动利率，因此，乙公司所需支付的融资总成本为： LIBOR+0.75%+10.25%-（LIBOR-0.50%）=11.50%，比他以固定利率方式直接筹资节约0.50%。
商业银行从甲公司收到LIBOR-0.25%，从乙公司收到10.25%，向乙公司支付LIBOR-0.50%，向甲公司支付10%，因此，商业银行实现收入为：LIBOR-0.25%+10.25%-（LIBOR-0.50%）-10%=0.50%。
免费蛋糕的来源：甲公司出售自身信用
二者或三者的瓜分比例未必均分，可以协商确定，比例确定的原则：出售信用的一方具有较大的话语权，占有相对较大的瓜分比例；商业银行一般向双方收取固定的交易佣金或费用，这一费用经常与免费蛋糕的大小无关。有时，商业银行会以自己的名义与互换的一方先进行交易，然后再慢慢寻找交易对手，将风险转移出去。

2. 关于利率互换的一道题· ···

两个银行之间做一个swap
由于A相对于B银行有固定利率筹资的比较优势(注意是比较 不是绝对)
所以A和B签订swap合同
举个例子(中间有1.3%的利差)
比如swap 条约为B给A10%的固定利率 同时A给B LIBOR+0.25% 本金为X
这样A借入固定9.25%再加swap 最后等于是LIBOR-0.50%借入资本(从固定利率赚了0.75%)
B等于10.2%借入资本
大家都得利
swap只需要支付利息 本金不交换
本金大小只是用于计算规定利率下利息的大小

3. 关于利率互换的老题？（张义春《金融市场学》关于利率互换的例题，没看懂）

这题意思是：A想借浮动利率，B想借固定利率。11.20%-10.00%=1.2%，LIBOR+1.00%—LIBOR+0.30%=0.7%体现出A无论借固定还是浮动都是有优势的，但是借固定利率更有优势，1.20%大于0.7%。B在浮动利率上具有比较优势。这样双方就为对方借款。即A以10.00%固定利息贷款，B以LIBOR+1.00%浮动利率贷款。
假设AB不合作， LIBOR+0.30%+  11.20% =LIBOR+11.5%
AB合作，  LIBOR+1.00%+  10.00%    =LIBOR+11%
二者相减为0.5%，0.5%除以2等于0.25%，双方互利0.25%
这时A最终是以LIBOR+0.05%（0.30%—0.25%）获得贷款的
设B向A支付固定利率为X， 10.00% +  LIBOR—X = LIBOR+0.05%
也可以是：L+1%+X-L=10.95%
解得：X=9.95%  
其实B最后支付是10.95%
只是B需要向A支付,A也向B支付啊,所以9.95%并不是B的实际支付，10.95%才是。
希望对你有所帮助

4. 关于利率互换的案例题！ 着急呀！

你让A借11.05%固定债，让B借LIBOR+30浮动债，同时你与A支付11.05%，收到LIBOR-5，你与B支付LIBOR+30，收到11.5%，这样的话：
A支付11.05%，收到11.05%，支付LIBOR-5，相当于浮动利率美元资金，但比直接借节省了25个基点
B支付LIBOR+30，收到LIBOR+30，支付11.5%，相当于固定利率美元资金，但比直接代节省了25个基点
你收到LIBOR-5，支付11.05%，收到11.5%，支付LIBOR+30，相当于赚了10个基点

5. 一道关于利率互换的题目

甲筹集固定利率资金成本比乙低2%，而浮动利率资金比乙只低0.25%，显然甲筹集固利率款有相对优势，乙筹集浮动利率款有相对优势。根据相对优势，互换的条件是甲需要浮动利率资金，乙需要固定利率资金。互换节省的总成本：LIBOR+0.125%+13%-（11%+  LIBOR+0.375%）=1.75%，如果没有中介，节省的成本两者共享。即各节省：0.875%
互换设计：乙需要的固定利率资金由甲来筹集。利率11%全部由乙来支付
甲方需要的浮动利率资金，由乙来筹集，利率LIBOR+0.375%，其中LIBOR-0.75%由甲来承担，乙承担其中的1.125%。
结果：甲需要浮动利率资金，支付的为浮动利率，满足需要，支付利率成本：LIBOR-0.75%，节省成本：（LIBOR+0.125%）-（LIBOR-0.75%）=0.875%
乙需要固定利率资金，支付固定利率，满足需要，支付利率成本：11%+1.125%=12.125%，节省成本0.875%

6. 一道利率互换的题目，急求。

1. 计算远期3个月LIBOR利率：
即期3个月LIBOR = 5.5%
3个月后的3个月LIBOR远期 = 6.412%   
6个月后的3个月LIBOR远期 = 7.282%   
9个月后的3个月LIBOR远期 = 8.105%   

2. 计算四个季度利息交割日的贴现率(Discount Factor)：
0.986436   
0.970874   
0.953516   
0.934579   

3. 找到一个固定利率使得浮动支付方向的NPV等于固定支付方向的NPV ：
得到 6.805%   
此利率互换的固定利率就是 6.805%

7. 在利率互换业务中 支付浮动利率的一方在市场利率下降时风险大?详细解释下

在利率互换中,利用在固定利率与浮动利率市场上的相对优势,将需要的货币让对方来筹措,即浮动利率需要方的货币让浮动利率优势方来筹措(利息由浮动利率需要方承担),自己去为对方筹措相对优势的固定利率款(利息由对方承担).
市场利率趋于下降时,自然地,浮动利率需要方实际支付的浮动利率随之下降,支付的负担下降,而固定利率需要方支付的固定利率不变,相对于市场支付较高额的固定利率,容易产生违约,固定利率支付方产生违约,意味着浮动利率需要方借的固定利率要由自己承担,因此风险相对增大.

8. 关于利率互换的老题？（张义春《金融市场学》关于利率互换的例题，没看懂）

我已经基本明白这个题的意思了，可以用通俗点的方法回答你。
选择A贷固定B贷浮动就直接跳过了。
也就是说，用A的价格买固定，B的价格买浮动，但是他们两个还是要把各自的货买回去。但是对于B来说，A买固定的价格已经很低了，直接把A买固定的钱给A（10%）就足够B获利了。但是这样不行，因为这样A没有得到收益。所以在这样的情况下，A选择少给B一部分钱，也就是利率差的一半0.25%，只支付给B L+0.3%-0.25%就可以了。
要注意的一点是，除了一开始买货支付的钱以外，计算过程中全程要使用A的价格，因为A不可能用更高的价格来买货（你可以这么理解）
个人愚见。