中国金融衍生品研究院的金融衍生品类别

1. 中国金融衍生品研究院的金融衍生品类别

 也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。另外，中金院不仅把金融衍生产品本身的属性、特点、形成机制等作为研究对象，还非常重视金融衍生产品在实际操作中的定价机制、交易机制、风险控制等方面的研究，以及金融衍生品在各行业当中的实际运用。例如：银行、金融机构等在本企业资产管理和境外投资等方面金融衍生品的运用；外贸行业、能源行业等在贸易、生产环节金融衍生品的选择和避险方法研究等。与此同时，针对不同产品进行有目的、有层次、有步骤的市场开拓，是我们的重要课题。中金院重视理论的研究，同时也关注金融衍生产品的市场效益的开发。对不同产品，无论从目标人群的界定、投资门槛的把握，还是从人员素质的要求、服务标准的规范等方面，中金院都将凭借自身研究能力，制定出相应的市场拓展方法和规范。

2. 中国金融衍生品研究院的介绍

中国金融衍生品研究院中国金融衍生品研究院创建于中国香港特别行政区，在北京市、上海市、深圳市等地设立了委员会、专业研究院、培训基地、论坛、行业刊物等分支机构，是中国首家集合众多国内外知名金融衍生品业内权威人士为主体，专注于行业内制度标准的整合与规范，以及产品研究与创新的非牟利机构。作为金融衍生品专业机构，中金院针对整个金融市场进行研究，整合国内外学术界、金融监管资源、汇集业界精英顶尖智慧，形成政府、专家、机构、学术界协同运作模式，凝聚、传播先进的金融创新理念和成功的监管机制。中金院的成立是对当前中国金融市场发展中，填充行业性空白的重要需求顺应契合，以其自身的专业水准和行业影响力，通过国际化战略布局引入世界上最前沿的制度与技术，致力于建设中国领先的金融研究机构和专业人才培养与输出基地。

3. 中国金融衍生品研究院的基金

中金院以慎重负责的态度，以教学为出发点，设立教学配套基金，以期实现理论与实践之结合，让学员能够置身于市场之中，实战是检验成效的最佳途径，这必将极大地提高我们的教学质量。中金院导师都有着多年的实盘经验，通过基金的运用，不仅可以使学员学到更多实质性的本领，同时导师们的互相讨论与建议，必将摩擦出新的火花，提高我们的理论水平。另外，基金的运作成绩还将间接增强导师的美誉。中金院认为，只有理论没有实践无异于纸上谈兵，基金设立的目的就是为了解决这一困扰几乎所有用人单位，而我们现有教育体系根本无法解决的问题。中金院不仅在日常教学中重视学员的实践能力，在毕业考核中，此项成绩也占有很大比重。

4. 中国金融衍生品研究院的成立之目的

 中国金融市场在改革开放的环境下不断壮大，形成了银行、证券、保险等功能比较齐全的颇具中国特色的金融机构体系。金融市场在优化资源配置、支持经济改革、促进经济平稳快速发展和维护社会稳定方面发挥了重要作用。同时，我国的金融衍生品市场也逐渐生成并得到了一定程度的发展，根据国外发达国家金融市场发展经验来看，金融衍生品市场的发展对一国金融体系乃至国民经济都有着及其深远的影响。我国的金融衍生品市场虽然发展势头迅猛，但暴露出的如金融创新能力不足、总体竞争力不强等诸多问题是我们不容忽视的。从国际经验上来看，这是金融衍生品市场发展过程中难以避免的必经阶段，其原因包括政策、法律、金融业整体发展水平、行业经验等多方面因素，但是行业标准化的缺失是主要的原因之一。首先，金融衍生产品的其中一个作用就是避险功能，而国内机构提供的衍生品，由于标准的缺失，往往不能满足企业避险需求，企业往往由于不清楚产品的属性和具体形成机制，而面临着巨大的风险。其次，行业标准缺失直接影响金融衍生品的不断创新。对普通投资者而言，一些复杂的衍生品已经超出了投资者认知范围和实际需求，给投资者利益带来损失的同时，这种过度的创新实际上已经脱离实际需要，对整个金融市场甚至实体经济都有着不良的影响。所以，重新审视境内衍生品市场的发展，将行业规范与标准作为首务，是中国金融衍生品研究院的成立初衷和必然使命。 进过短短几年的飞速发展，我国的金融投资环境相较过去已有了极大地改善。但硬件设施与软件设施发展改善的不平衡，严重制约了行业的进一步稳定、健康地成长。一个让政府和老百姓都放心的良好金融投资环境，不应该只有漂亮的写字楼和舒适的环境，更重要的是大量良好的金融服务机构和训练有素的从业人员。由于行业规范标准的不完善，我国的金融服务机构参差不齐，投资者的利益无法得到有效地保护，同时也给相关的政府监管部门带来了管理上的难题。强调金融监管和风险控制的同时，提高金融行业从业人员的职业道德、业务素质与社会责任感同样是我们不容忽视的因素。金融没有国界，资本永远流向更高收益的地方，因此，改善我们的金融投资环境，尤其是加强金融机构规范和从业人员教育至关重要。中金院认为，没有一个好的金融环境的支撑，就谈不上具备核心竞争力的金融体系的建立。 金融人才的培养不仅要注重专业素质的培养还应该注重专业精神的培养。以内部培养和外部引入相结合。开放的中国金融市场将面临更激烈的国际竞争，也对金融人才的业务、管理能力提出了更新的挑战。金融行业是知识密集型的高智能、高创造、高技术、高风险的行业，既懂得中国金融市场同时又了解国际金融市场，综合素质优秀、语言能力强，同时业务过硬的专业技术人才和中高级管理人才已经成为金融机构追捧的热点。因此，在全球金融一体化的背景下，金融机构能否合理规划新形势下的人才战略并抢占人才制高点，将是未来各类金融机构在全球金融一体化环境下塑造国际竞争力的重心。伴随金融人才战略升级，全球金融一体化趋势下的国内金融人才的教育与培养体系与方式也需要升级和完善，而中国现有的人才培养和职业规划体系都与市场需求存在着严重的断层，面向全球化视野高端金融人才的教育和培训以及人才职业评测和规划都需要全面创新，创建领先的金融资格认证培训体系以及金融实务教育培训体系对国际化金融人才的培养已经迫在眉睫。中金院将汇集金融、银行、投资机构精英，并汇同顶级金融人才教育、培训机构、人力资源服务机构、职业规划咨询、管理咨询机构等行业专家就当前金融行业精英人才的商业实践、培训管理以及高端人才的职业规划进行深入的研究。与此同时，我们还将联合各金融机构、行业翘楚共同打造专注于中国金融人才教育培训及服务、颇具投资价值的优秀平台。在我国的金融市场发展过程中,金融人才可以说是整个金融市场有效运转的重要保证,也是我们的金融企业获得利益取得成就的重要方面.所以,实施人才战略势在必行。中金院着重探讨了金融人才战略的定位思考,并且在此基础上针对如何建立科学完善的金融人才战略提出了既有实践意义的良好建议。 投资者是金融市场的源泉和基础。经过20多年的发展，截至2011年末，我国境内股市已成为世界第三大市场。总体看，我国证券市场仍是一个以个人投资者为主的市场，投资者尤其是中小投资者专业知识欠缺、风险意识淡薄、风险承受能力不强、自我保护能力不足，信息获取和专业能力上有天然劣势，权益容易受到侵害，在市场中整体处于弱势地位。在个人投资者占比99%以上且识别和承担风险能力不强的市场上，更加迫切需要加强对投资者权益的保护。信息不对称的存在必然导致信息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害，这种行为在金融市场上已不屡见不鲜。要做好投资者权益保护工作，投资者关系管理是关键。投资者关系管理是一项涉及环节多、影响广泛、专业性较强的工作。做好这项工作必须拥有专业的知识、专业的技能和专业的机构。中金院将把改善信息传递的阻隔和不对称作为研究工作的重点之一，协同市场各方面的资源，加强市场信息透明化的同时，努力探索投资者信息渠道的拓展和无障碍信息沟通模式的研发和推广。同时，中金院还非常重视与政府监管机构的合作，为监管机构改进监管理念和提高监管水平献计献策，并以其自身的行业号召力引起同业者广泛响应，形成行业内的制度框架和工作机制，充分发挥市场各方参与者在投资者保护工作中的角色和作用，逐步建立起有层次、有重点、有合作、有分工的工作体系，各司其职、各尽其力、形成合力，做好投资者保护工作，使投资者教育工作继续深入有效开展，提高监管部门对投资者保护工作的执行力。

5. 金融衍生品

金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具(股票、债券、存单、货币等)派生出来的金融工具，其价值依赖于基础标的资产。

6. 中国金融衍生品研究院的市场分析

为了把握金融衍生品行业发展整体状况，了解行业宏观发展情况，中金院在成立之初做了详尽的市场调查与分析。通过估算市场容量和了解投资者需求情况，对金融衍生品的发展潜力进行客观的评估，研判行业发展趋势。通过分析宏观经济和产业政策走势，结合产业现行发展、竞争格局等，研判行业发展趋势，把握市场动向，同时也为产业投资提供决策咨询。 金融市场总体发展稳步推进。1978年12月，中国金融改革开放拉开大幕，这段时间的发展，中央银行制度框架基本确立，主要国有商业银行基本成型，资本市场上股票开始发行，保险业开始恢复，适应新时期改革开放要求的金融体系初显雏形。1985年以后，金融开始向法制化发展，体系更加完善，中国人民银行领导下的商业银行的职能开始逐渐明晰，业务范围开始扩大，银行金融机构开始建立，资本市场开始发展，股票交易，期货等陆续规范，使金融体系更加适应市场经济需求，并为推动经济高速发展奠定了基础。进入新世纪，中国正式加入世界贸易组织，金融业改革步伐加快，并正式得分步骤的对外开放。2003年3月10日《关于国务院机构改革方案的决定》，批准国务院成立中国银行业监督管理委员会。金融衍生品市场发展尤其迅速。2006年,中国金融期货交易所成立，拉开了中国金融期货市场发展的序幕；而短短4年后的2010年股指期货市场的建立则标志了中国资本市场一个崭新时代的开始。2004年11月，上海证券交易所着手开发股指期货。2005年4月8日——沪深300指数正式发布。2006年9月5日新加坡交易推出新华富时A50股指期货，极大地刺激了中国的证券期货界，有关方面担心境外抢先推出国内的指数期货会使证券市场的定价权旁落，争夺证券市场定价权的要求更是加速了期指的推出进程。2009年经济情况逐渐改善，经国务院同意后证监会批准“中国金融期货交易”成立，开始筹备股指期货上市工作。2010年2月22日上午9时起中金所正式受理股指期货交易开户申请。 我国衍生工具市场是随着经济体制和金融体制的改革发展的，在过去的十多年间经历了多次的突破和磨难。先后经历了外汇期货、国债期货以及股指期货交易的失败。在我国衍生工具市场上郑州、大连和上海三个商品期货市场在经历了1994年和1998年两次整顿和规范后，取得了在中国发展衍生工具市场的成功经验。我国的金融衍生工具市场上，主要的金融衍生产品交易仍然不足。国债期货是我国最早进行试点的一个金融衍生工具。1992年2月上海证券交易所率先推出国债期货交易，先后共有12个对机构投资者开放的品种。2004年证监会批准了国内多家银行经营金融衍生品的资格，国内商业银行纷纷加大推广个人金融衍生品的力度，推出了多种外汇理财产品。到目前为止，虽然衍生品品种仍然不足以满足市场需求，但是成长速度和政府的推进力度还是值得期待的。

7. 中国金融衍生品研究院的数据解读

 114家证券公司前三季度实现营业收入955.77亿元，前三季度累计实现净利润263.42亿元，87家公司实现盈利，占证券公司总数的76%。据统计，截至2012年9月30日，114家证券公司总资产为1.56万亿元，净资产为6800.42亿元，净资本为4828.79亿元，客户交易结算资金余额5620.52亿元，托管证券市值12.69万亿元，受托管理资金本金总额为9295.96亿元。 期货新品种不断问世，继白银期货上市之后，玻璃期货将会推出，新品种的接二连三以及期货市场各方的积极筹备渐渐使得期货市场更加丰富，国际影响力也在不断提升。统计数据显示，截至3月中旬，股指期货已累计开户9万余户，一季度累计成交2047.7万手，成交金额15.58万亿元，以单个产品分别占到了全国期货市场份额的10%和49%。 金融衍生品作为“舶来品”，我们可以充分利用后发优势，借鉴国外发展金融衍生产品的相关经验和我国改革开放初期的试点经验，其中特别是对发达国家和新兴国家发展金融衍生产品的产品选择路径的考察。在这方面，中金院的优势可谓得天独厚。首先，汇集国际最先进的发展理念和经验是中金院的主要工作之一，中金院的成立初衷就是联合国内外权威机构和著名学者，探寻中国金融衍生品市场的未来发展之路。然后，中金院凭借强大的人力资源优势，将国际先进经验结合国内实际发展状况，综合研判，使我们的发展之路更加顺畅，将会更多地避免曲折和弯路。 现货规模不足。沪深两市在价格发现机制方面，人为地限制了证券供给量，间接地造成股票价格背离均衡价格。如果衍生工具价格失真，那么，投资者就难以使用衍生工具对冲风险，市场就会沦为以投机为主导的场所。市场参与机构的治理水平和专业水平以及政府行政管理水平有待提高。另外，目前我国证券法律和法规对于金融工具创新留下的空间是极其有限的，这种法律环境难以适应金融创新的内在规律。最后是金融机构对金融衍生工具的定价能力不足。由于金融衍生工具的开发和交易涉及非常复杂的计算和处理，而国内银行不具备对金融衍生工具的定价能力。因此，国内银行还不能成为金融衍生工具交易的做市商，其对衍生工具的交易都要完全同国际大银行进行对冲交易，而且只能以中间人的方式参与衍生工具交易，结果在规避风险的同时，将产品收益的绝大部分转让给了国际大银行。究其根本，还在于金融人才，特别是中高端的金融人才的缺失。无论是市场参与机构的管理水平和专业水平，还是金融机构和银行的衍生品开发和定价能力，其根本保证都是要有相当数量和质量的优秀金融人才。所以，人才战略才是我们目前最大的短板和劣势。 家庭收入越高，相对储蓄来讲，其投资意愿越强，而其投资种类越多样化，投资组合越趋向合理化；而对于不同预期收益的风险承受呈现正相关比例，而收入越高，越容易接受高风险高收益的产品

8. 衍生性金融产品的介绍

衍生性金融产品是期权（OPTION), 远期（FORWARDS), 期货（FUTURES),以及掉期（SWAPS)等四种。当初被推出的目的是作为风险管理之用，也就是说为了避险(HEDGING)。