外汇风险管制办法有哪些

2024-05-19 13:19

1. 外汇风险管制办法有哪些

以下是外汇风险管制办法:
一:对出口外汇收入的管制
在出口外汇管制中,最严格的规定是出口商必须把全部外汇收入按官方汇率结售给指定银行。出口商在申请出口许可证时,要填明出口商品的价格、数量、结算货币、支付方式和支付期限,并交验信用证。
二:对进口外汇的管制
对进口外汇的管制通常表现为进口商只有得到管汇当局的批准,才能在指定银行购买一定数量的外汇。管汇当局根据进口许可证决定是否批准进口商的买汇申请。有些国家将进口批汇手续与进口许可证的颁发同时办理。
三:对非贸易外汇的管制
非贸易外汇涉及除贸易收支与资本输出入以外的各种外汇收支。对非贸易外汇收入的管制类似于对出口外汇收入的管制,即规定有关单位或个人必须把全部或部分外汇收支按官方汇率结售给指定银行。为了鼓励人们获取非贸易外汇收入,各国政府可能实行一些其他措施,如实行外汇留成制度,允许居民将个人劳务收入和携入款项在外汇指定银行开设外汇账户,并免征利息所得税。
四:对资本输入的外汇管制
发达国家采取限制资本输入的措施通常是为了稳定金融市场和稳定汇率,避免资本流入造成国际储备过多和通货膨胀。它们所采取的措施包括:对银行吸收非居民存款规定较高的存款准备金;对非居民存款不付利息或倒数利息;限制非居民购买该国有价证券等。
五:对资本输出的外汇管制
发达国家一般采取鼓励资本输出的政策,但是它们在特定时期,如面临国际收支严重逆差之时,也采取一些限制资本输出的政策,其中主要措施包括:规定银行对外贷款的最高额度;限制企业对外投资的国别和部门;对居民境外投资征收利息平衡税等。
对黄金、现钞输出入的管制
实行外汇管制的国家一般禁止个人和企业携带、托带或邮寄黄金、白金或白银出境,或限制其出境的数量。对于该国现钞的输入,实行外汇管制的国家往往实行登记制度,规定输入的限额并要求用于指定用途。对于该国现钞的输出则由外汇管制机构进行审批,规定相应的限额。不允许货币自由兑换的国家禁止该国现钞输出。
七:复汇率制
对外汇进行价格管制必然形成事实上的各种各样的复汇率制。复汇率制指一国规章制度和政府行为导致该国货币与其他国家的货币存在两种或两种以上的汇率。

外汇风险管制办法有哪些

2. 什么是外汇管制风险

  外汇管制(Foreign Exchange Control) 是指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施。在中国又称外汇管理。一国政府通过法令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种限制进口的国际贸易政策。外汇管制分为数量管制和成本管制。前者是指国家外汇管理机构对外汇买卖的数量直接进行限制和分配,通过控制外汇总量达到限制出口的目的;后者是指,国家外汇管理机构对外汇买卖实行复汇率制,利用外汇买卖成本的差异,调节进口商品结构。
  在实施外汇管制的国家,对进出口贸易所发生的外汇收入的管理制度,是外汇管理的主要内容之一,其中包括出口贸易外汇管制、 进口贸易外汇管制、 徵收进口外汇税,限制对外支付使用的外币,要求进口商获得一定数额的出口信贷,提高或降低开出信用证押金、采用进口配额制, 以及采用进口存款制。  当企业在实施外汇管制的国家经营业务又或投资时,汇率波动是一种近乎不可控制的因素。理由很简单,无论是到该国家购买产品或服务,又或到该国进行投资,企业必须首先购买其贸易对手的国家的货币,举例来说,出口商会以产品或服务换回本国货币或美元。如贸易对手是没有外汇管制的国家和地区,那麼交易双方可以通过外汇市场兑换各自所需的货币。现时外汇市场是一个全球性的电子网络,美国、英国和日本处理了全球一半以上的交易量,而馀下的由香港、新加坡、瑞士、德国、法国和澳洲处理。在外汇管制的国家和地区里,进出口必须经指定的机构或要先取得许可证,而外汇必须在一定时间内按官方汇率结售给指定银行或按比例留成。由於脱离市场机制,货币流通不足,企业根本无法利用境外的外汇市场即时兑换货币,减轻汇率波动的影响。
  政治导向的汇率风险:
  在实施外汇管制的国家或地区,一般采用固定的官方汇率。表面上看来,这些国家和地区的的汇率相对稳定。事实并非如此,这些国家在国内往往面对庞大的通胀压力﹔在国际层面上,这些国家又经常被其他没有外汇管制的国家和地区指责操控汇率、贸易不平衡,甚至冠以倾销或输出通胀等罪名。为了舒缓这些来自国内外的经济和政治压力,倾向於采用各种行政手段,突然改变汇率,甚至改变汇率机制。企业在实施外汇管制的国家经营业务又或投资时,面对政治导向的汇率风险是远高於贸易双方均来自没有外汇管制的国家和地区。
  汇率风险
  如果汇率是一国货币相对於另一国货币的价格,  那麼汇率风险便是一国货币相对於另一国货币的汇率波动。在评估汇率风险时,我们必须把即期汇率(Spot Exchange Rate)和远期汇率(Forward Exchange Rate)作出区分。远期汇率往往因某些原因与即期汇率有所差距,从而产生汇率风险。Shapiro(1999)  认为外汇风险有两类,即会计风险和经济风险。朱军生(2000) 把外汇风险分成三类,即交易风险、经营风险和换算风险。Brian Coyle(2000)  亦大致相同,他把外汇风险分成交易、经济和换算风险三类。事实上,我们认为这三类的风险的性质是完全不同的,交易风险是现时或即将发生风险,是会即时影响公司财政状况的风险,经营风险是未来的风险,而换算风险是账面风险。对於实施外汇管制的地区,一些企业即使明白外汇对自身构成一定程度的风险,但往往因为在当地缺乏外汇金融衍生产品的供应而不能作出相应的避险措施。就中石油(股份编号HK. 0857)在2006年3月21日所发出的年报中 ,人民币的汇率可对该公司的账面、应收款和应付款造成不确定性,但公司并未利用金融衍生产品作出任何避险的措施。

  换算风险

  在交易、经济和换算风险三类中,多数学者较关注交易风险,经济风险较次,往往忽略会计或换算风险,朱军生(2000)认为除在财政成果分配和核算上有影响,并不真正形成损益,财务管理一般不再对其进一步进行风险避让管理。朱叶(2003)则认为会计风险不如经济风险和交易风险那麼重要。我们认为换算风险是不能忽视的,由於汇兑盈亏不会在集团损益表中反映,而资产负债表又会以即期汇率(即年结日汇率)来结算,前者未能反映汇兑盈亏对营业额的影响,而後者不但有违历史成本的会计原则,亦会扭曲资产收益率。Selling及Sorter(1983) 指出,如果国外分公司规模占总公司的比重较大,不但能对财务分析结果造成影响,甚至扭曲对未来现金流。

  交易风险
  交易风险涉及具体的对外交易,多见於赊帐的交易中。以应收款和应付账为例,汇率的波动可能为企业带来正面或负面的影响,即使公司的商业活动不涉及跨国的交易,公司亦会受到汇率的影响。最简单的一个例子便是本地企业的产品与进口产品之间的竞争,假若本地货币升值,那麼同一种但由外地进口的货物价格便相对地便宜了,这导致了本地产品的竞争力下降。因此,妥善的汇率风险的管理对企业利润起到一定程度的保障。较常见的汇率风险管理方法包括应用货币衍生品离岸交易,例如不交收远期(Non-Deliverable Forward,简称“NDF”) 、非割收期权(Non-Deliverable Option,简称“NDO”) 、非交割货币互换(Non Deliverable Swap简称“NDS”) 、非交割汇率互换(Non-Deliverable Share Swap,简称“NDO”)、结构性票据(Structured Note)、 隐含期权存款(Embed Option in Bank Saving) 等。由於每家公司所面对的汇率风险都是不同的,管理层必需在应用货币衍生工具时,先找出汇率对其商业活动的影响,例如货物的进出口、跨国之间的资产买卖、人力资源及营运上的支出等,以便就不同情况选择适当的避险措施。

  离岸的远期合约较常见於货币不能自由兑换的国家的企业交易中,其中较常见的有NDF,因为该国货币不能自由兑换,在合约到期时,不会以实货交收,而是以现差额交收。NDF容许投资者对冲某一种货币,从而把该风险转移到另一投资者身上。但有一点是要特别指出的,NDF只会把风险亦即公司预期的偏差减低,但不会为公司带来额外的收入。NDP之所以为一般受外汇管制之国家的公司提供对冲机制,减低了以不同货币交易的不确定性,协助管理层更准确地预算公司未来现金流的情况。由於NDF的汇率通常是由买卖者或市场对该货币的需求而定下来。因此,无法使用特定的公式计算NDF的汇率,在一定程度上妨碍作为汇率风险管理的目的。
  经济风险
  最後一种是经济风险,亦称为经营风险,是最重要的汇率风险。经济风险是指由於没有预期到的汇率变化引致企业价值出现的变化。经济风险不如换算风险和交易风险那麼容易确定,经济风险受预期现金流规模的影响,存在一定的主观成份,例如人民币对美元升值,这是可预期的变化,不会影响企业价值,但问题是人民币对美元升值较预期为多或少,便会影响到企业价值,很明显这是涉及到主观意见。
  总结
  市场有各种各样的衍生工具来管理不同性质汇率风险,问题是企业必需就其本身情况作出最适当的汇率风险管理政策。例如企业对风险的嫌恶程度 ,假如企业的利润率较高,对汇率风险的承受能力相对会较高,对汇率风险的嫌恶程度或敏感度自然会较低,以至汇率风险管理的重要性亦相对较低。对於一些受外汇管制的国家中的企业,由於国家对外汇的干预,公司的汇率问题在一定程度受该国对干预外汇政策的保护,比如说外汇汇率的浮动比其他自由市场少,这亦会减低企业管理层对货币风险的敏感程度。

3. 外汇风险管理的主要办法

  理论上或比较成熟的市场来说,规避汇率风险手段包括:远期合同、借款保值、掉期保值、平衡责任、保理业务和外汇期权等。中国避险业务还不发达,但随着汇改和企业风险意识提高,可使用工具会逐步增多。8 月 9 日、10 日中国人民银行就连续,出台发布了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》和《关于加快发展外汇市场有关问题的通知》,以此提高汇率形成的市场化程度,并为银行和企业提供更多风险管理工具。
  远期合同:即具有外汇债权或债务的公司与外汇银行签订购,买或出售外汇的远期合同,以在未来的某个时间以现已确定的汇率买卖两种货币。远期合同时间通常为半年并且没有变通选择。例如,某进口企业预计 6 个月后将向国外进口商支付一笔美元货款,为锁定财务成本,该企业可以与银行提前签订远期售汇合同。这样,6 个月后无论汇率如何变化,该企业都可以按照事先约定汇率,用人民币从银行购买美元贷款。更灵活的是可选择的远期合同,这种合同允许在合同规定期限内的任何时间进行交易,以当时汇率为准。这样出口商就得到较好的保护,避免合同期限内对自己不利的那一时间汇率,并选择相对有利的交易时间和汇率。
  借款保值:通过借款来保值的方法比远期合同更具有灵活性,特别是小额合同。借款可以有较灵活的期限、变化而非固定的利率以及到期续借的灵活规定。
  掉期保值:买进或卖出一种货币的即期外汇同时,卖出或买进同种货币的远期外汇;或者买进或卖出一种货币的较近期间的远期外汇同时,卖出或买进同种货币较远期间的远期外汇。
  平衡责任:即在同一时期,创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额及相同期限的反方向资金流动。例如,某出口企业收到国外进口商支付的出口货款 500 万美元,该企业须将货款结汇成人民币用于国内支出,但同时该企业需进口原材料并将于 3 个月后支付 500 万美元的货款。此时,该企业可以与银行办理一笔即期对 3 个月远期的人民币与外币掉期业务:即期卖出500万美元,取得相应人民币,3 个月远期以人民币买入 500 万美元。通过上述交易,该企业可以轧平其中资金缺口,达到规避风险之目的。
  保理业务:保理是指出口商出运货物取得单据后,将单据以一定折扣出售给保理机构,由保理机构承担有关风险。保理业务费用比远期合同高,不常作为保值方法。
  外汇期权业务:期权比远期更灵活。例如,出口企业将要收一笔欧元,可以向银行支付一笔期权费,并与银行约定将来有权以约定价格 1.21 欧元兑 1 美元卖出欧元。如果到期市场欧元价格低于 1.21,企业可以行使权利,用比市场高的价格卖出欧元;但如果到期欧元价格高于 1.21,企业可以不行使期权,转而到即期市场上去卖欧元,只需要支付少量期权费用。这虽然增加了成本,但也给企业创造了选择的灵活性。
  利用海外企业:有境外公司的企业,可以考虑合作。如购买国际市场上的 NDF(不可交割人民币远期)产品,用未来更低的价格付现在的钱;出口企业应该主要融外币,而不要融本币,可以将外汇应收账款质押向银行贷外汇,以后还外汇以规避人民币兑换风险。在实际业务操作中,许多国际知名企业就是通过其跨国公司的地理多元化分布,来避免布局单一所带来的单一货币汇率变动风险,这对于大型公司来说不失为一种有效汇率避险方式。
  计价货币的从优使用:在市场上都看好人民币升值的条件下,出口企业可选择以人民币作为计价货币;进口业务反而可选择美元作为计价货币。或者选择两种货币各半的办法计价。

外汇风险管理的主要办法

4. 外汇管制风险有哪些

1、汇率扭曲,不利于资源合理配置
无论是政府规定官方汇率,还是政府限制外汇买卖,都会使汇率偏离市场均衡汇率。对发展中国家来说,汇率扭曲主要外汇管制表现在本币汇率过高。这可能是由于政府为本币规定了偏高的官方牌价,也可能是由于政府对外汇供求施加限制的结果。这种扭曲的汇率对资源配置有不利影响。
首先,它会打击发展中国家的农业。在发达国家普遍对农产品出口提供巨额补贴的情况下,世界农产品市场价格已经偏低;高估本币汇率进一步降低了进口农产品的本币价格,使发展中国家本国农产品价格随之下降,这是许多发展中国家农业发展缓慢、城乡差别较大的重要原因。
其次,高估本币汇率会普遍性地打击该国的出口产业和进口替代产业,因为它抬高了本国出口商品的外币价格并压低了进口商品的本币价格。
最后,从世界范围来看,汇率是指引国际资本流动的价格信号之一,汇率的扭曲使人们难以做出正确的投资决策。对发展中国家来说,本币汇率过高不利于吸引外资,它使外资只能支配较少数量的该国实际资源;从长远来看,这不利于该国的经济发展、技术进步和国际竞争能力的提高。
2、在一定程度上影响国际贸易的发展和对外开放的进程
从世界范围来看,外汇管制阻碍着自由多边结算体系的形成,自然阻碍了国际贸易和国际资本流动的正常进行。对发展中国家来说,高估本币汇率和限制外汇自由交易会打击出口企业的创汇积极性,而外汇短缺也影响该国进口贸易的发展。限制资本外流和限制投资收益回流的做法也会打击外商对该国投资的积极性。
许多国家的经验证明,要打破国际收支逆差、外汇储备不足、外汇管制、对外开放程度低、经济发展速度慢之间的恶性循环,需要在逐步取消外汇管制上寻找突破口。
3、出现外汇黑市,而且外汇官价和黑市并存可能带来权钱交易
当外汇牌价被显着压低之时,就很难避免外汇黑市的出现。当外汇黑市规模较大时,政府甚至不得不开放外汇调剂市场,使该国出现合法的双轨制汇率。为了以较低的官价购买外汇,某些个人和企业可能向掌握外汇配给权的官员行贿,助长社会的腐败风气。
对于世界经济的长远发展来说,各国逐步放宽和最终取消外汇管制是一种历史趋势,但是这将是一个十分漫长的过程。特别是发展中国家需要实施一定程度的外汇管制,因为它们的经济发展水平较低,经济结构中存在不少缺陷,政府缺乏足够的经济实力运用经济手段调节经济运行。
在当代游资充斥的国际金融市场上,市场机制本身也存在重大缺陷,完全听任市场自发调节并非是各国最优的选择。外汇管制是一把双刃的剑,它既能产生积极作用,又能带来消极影响。
外汇管制是指国家为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施。在本国又称外汇管理。国家通过法令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种限制进口的国际贸易政策。
作用有几点:
1、促进国际收支平衡或改善国际收支状况。
2、稳定本币汇率,减少涉外经济活动中的外汇风险。
3、防止资本外逃或大规模的投机性资本流动,维护本国金融市场的稳定。
4、增加本国的国际储备。
5、有效利用外汇资金,推动重点产业优先发展。
6、增强本国产品国际竞争能力。
7、增强金融安全。
以上就是为大家讲解的“外汇管制风险”,对于外汇的相关知识,今天就讲到了这里,希望大家能从中收益。虽然外汇调整的国际货币的收支平衡,但是我们也应该知道外汇的相关知识,因为外汇与我们的生活息息相关,我们会遇到。

5. 外汇风险的管理方法。

从稳健经营的原则上来讲,对一个企业的外汇的风险控制应该立足于锁定收益或者锁定成本,使得企业的经营能够稳健可持续发展。

目前企业广泛采用的方式是:远期结售汇。

无论进口还是出口,根据合同结算都有一个账期,在这个账期中汇率的波动会影响企业的收益水平,因此,就要根据合同的结算到期时间,在银行做一个反向的远期交易,保证到期的时候折算成人民币的价格被提前锁定。

将远期结售汇的成本直接计入交易成本,在谈判价格的时候考虑该因素。

外汇风险的管理方法。

6. 外汇风险管理的方法

理论上或比较成熟的市场来说,规避汇率风险手段包括:远期合同、借款保值、掉期保值、平衡责任、保理业务和外汇期权等。中国避险业务还不发达,但随着汇改和企业风险意识提高,可使用工具会逐步增多。8 月 9 日、10 日中国人民银行就连续,出台发布了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》和《关于加快发展外汇市场有关问题的通知》,以此提高汇率形成的市场化程度,并为银行和企业提供更多风险管理工具。 
 远期合同:即具有外汇债权或债务的公司与外汇银行签订购,买或出售外汇的远期合同,以在未来的某个时间以现已确定的汇率买卖两种货币。远期合同时间通常为半年并且没有变通选择。例如,某进口企业预计 6 个月后将向国外进口商支付一笔美元货款,为锁定财务成本,该企业可以与银行提前签订远期售汇合同。这样,6 个月后无论汇率如何变化,该企业都可以按照事先约定汇率,用人民币从银行购买美元贷款。更灵活的是可选择的远期合同,这种合同允许在合同规定期限内的任何时间进行交易,以当时汇率为准。这样出口商就得到较好的保护,避免合同期限内对自己不利的那一时间汇率,并选择相对有利的交易时间和汇率。 

  借款保值:通过借款来保值的方法比远期合同更具有灵活性,特别是小额合同。借款可以有较灵活的期限、变化而非固定的利率以及到期续借的灵活规定。 

  掉期保值:买进或卖出一种货币的即期外汇同时,卖出或买进同种货币的远期外汇;或者买进或卖出一种货币的较近期间的远期外汇同时,卖出或买进同种货币较远期间的远期外汇。 

  平衡责任:即在同一时期,创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额及相同期限的反方向资金流动。例如,某出口企业收到国外进口商支付的出口货款 500 万美元,该企业须将货款结汇成人民币用于国内支出,但同时该企业需进口原材料并将于 3 个月后支付 500 万美元的货款。此时,该企业可以与银行办理一笔即期对 3 个月远期的人民币与外币掉期业务:即期卖出500万美元,取得相应人民币,3 个月远期以人民币买入 500 万美元。通过上述交易,该企业可以轧平其中资金缺口,达到规避风险之目的。 

  保理业务:保理是指出口商出运货物取得单据后,将单据以一定折扣出售给保理机构,由保理机构承担有关风险。保理业务费用比远期合同高,不常作为保值方法。 

  外汇期权业务:期权比远期更灵活。例如,出口企业将要收一笔欧元,可以向银行支付一笔期权费,并与银行约定将来有权以约定价格 1.21 欧元兑 1 美元卖出欧元。如果到期市场欧元价格低于 1.21,企业可以行使权利,用比市场高的价格卖出欧元;但如果到期欧元价格高于 1.21,企业可以不行使期权,转而到即期市场上去卖欧元,只需要支付少量期权费用。这虽然增加了成本,但也给企业创造了选择的灵活性。 

  利用海外企业:有境外公司的企业,可以考虑合作。如购买国际市场上的 NDF(不可交割人民币远期)产品,用未来更低的价格付现在的钱;出口企业应该主要融外币,而不要融本币,可以将外汇应收账款质押向银行贷外汇,以后还外汇以规避人民币兑换风险。在实际业务操作中,许多国际知名企业就是通过其跨国公司的地理多元化分布,来避免布局单一所带来的单一货币汇率变动风险,这对于大型公司来说不失为一种有效汇率避险方式。 

  计价货币的从优使用:在市场上都看好人民币升值的条件下,出口企业可选择以人民币作为计价货币;进口业务反而可选择美元作为计价货币。或者选择两种货币各半的办法计价。

7. 外汇管制新规

法律分析:1、当日单笔或者累计交易人民币5万元以上(含5万元)、外币等值1万美元以上(含1万美元)的现金收支。2、非自然人客户支付账户与其他账户发生当日单笔或者累计交易人民币200万元以上(含200万元)、外币等值20万美元以上(含20万美元)的款项划转。3、自然人客户支付账户与其他账户发生当日单笔或者累计交易人民币50万元以上(含50万元)、外币等值10万美元以上(含10万美元)的境内款项划转。4、自然人客户支付账户与其他的银行账户发生当日单笔或者累计交易人民币20万元以上(含20万元)、外币等值1万美元以上(含1万美元)的跨境款项划转。
法律依据:《中华人民共和国外汇管理条例》 第三条 本条例所称外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:
(一)外币现钞,包括纸币、铸币;
(二)外币支付凭证或者支付工具,包括票据、银行存款凭证、银行卡等;
(三)外币有价证券,包括债券、股票等;
(四)特别提款权;
(五)其他外汇资产。

外汇管制新规

8. 外汇风险管理的原则

(一)保证宏观经济原则在处理企业、部门的微观经济利益与国家整体的宏观利益的问题上,企业部门通常是尽可能减少或避免外汇风险损失,而转嫁到银行、保险公司甚至是国家财政上去。在实际业务中,应把两者利益尽可能很好地结合起来,共同防范风险损失。(二)分类防范原则对于不同类型和不同传递机制的外汇汇率风险损失,应该采取不同适用方法来分类防范,以期奏效,但切忌生搬硬套。对于交易结算风险,应以选好计价结算货币为主要防范方法,辅以其他方法;对于债券投资的汇率风险,应采取各种保值为主的防范方法;对于外汇储备风险,应以储备结构多元化为主,又适时进行外汇抛补。(三)稳妥防范原则该原则从其实际运用来看,包括三方面:(1)使风险消失;(2)使风险转嫁;(3)从风险中避损得利。尤其最后者,是人们追求的理想目标。