沃华医药的上市历程

1. 沃华医药的上市历程

山东沃华医药科技股份有限公司成立于2003年3月25日，系由潍坊沃华医药科技有限公司整体变更而来，企业法人营业执照号为3700001807910。公司前身系山东潍坊医药集团股份有限公司中药厂（以下简称中药厂）。2002年2月8日，经潍坊市人民政府潍政复字[2002]2号文件《潍坊市人民政府关于对潍坊医药集团股份有限公司中药厂改制并联合上市的总体方案的批复》批准以及投资各方签署的《山东潍坊医药集团股份有限公司中药厂产权转让合同》，山东潍坊医药集团股份有限公司将中药厂75%的净资产转让给北京沃华生物科技股份有限公司，将中药厂10%的净资产转让给公司高管人员赵军先生，将中药厂5%的净资产转让给公司高管人员张法忠先生；同时由北京沃华生物科技股份有限公司增加现金投资168万元，赵军先生增加现金投资72万元，张法忠先生增加现金投资90.55万元，中药厂整体改制为潍坊沃华医药科技有限公司，并于2002年2月9日在潍坊高新技术产业开发区登记注册成立，领取潍坊市工商行政管理局颁发的3707001890829号企业法人营业执照，注册资本变更为1635万元。经2002年12月19日潍坊沃华医药科技有限公司临时股东会决议，同意北京沃华生物科技股份有限公司将其拥有的潍坊沃华医药科技有限公司的全部出资无偿赠予北京中证万融生物科技有限公司；同意山东潍坊医药集团股份有限公司将其拥有的潍坊沃华医药科技有限公司的全部出资以人民币175.50万元的价格转让给山东潍坊海王星辰民康连锁药店有限公司（原潍坊民康医药连锁有限责任公司，下同）。根据2003年1月19日潍坊沃华医药科技有限公司临时股东会决议，潍坊沃华医药科技有限公司进行增资扩股，注册资本由1635万元增加至3116万元，其中：北京中证万融生物科技有限公司以现金增资1130万元、张戈先生以现金出资200万元、田开吉先生以现金出资151万元。并于2003年1月23日办妥工商变更登记手续。经2003年2月17日潍坊沃华医药科技有限公司股东会决议，并经山东省经济体制改革办公室鲁体改函字[2003]6号文件《关于同意潍坊沃华医药科技有限公司变更为山东沃华医药科技股份有限公司的函》批准，潍坊沃华医药科技有限公司整体变更为山东沃华医药科技股份有限公司，以山东正源和信有限责任会计师事务所鲁正信审字（2003）3009号审计报告确认的2003年1月31日的净资产3999万元按1：1的比例折为山东沃华医药科技股份有限公司的股本3999万元，注册资本变更为3999万元。其中：北京中证万融生物科技有限公司持股比例为73.053%，赵军先生持股比例为6.497%，张戈先生持股比例为6.419%，张法忠先生持股比例为4.999%，田开吉先生持股比例为4.846%，山东潍坊海王星辰民康连锁药店有限公司持股比例为4.186%。于2003年3月18日领取山东省人民政府颁发的鲁政股字[2003]14号山东省股份有限公司批准证书，2003年3月25日领取山东省工商行政管理局颁发的3700001807910号企业法人营业执照。根据2004年1月12日公司股东大会决议和投资各方签署的增资协议书以及山东省经济体制改革办公室鲁体改企字[2004]7号文件《关于同意山东沃华医药科技股份有限公司增加股本的批复》，由北京中证万融生物科技有限公司投资1380万元，折股为1200万股，股本变更为5199万元，其中：北京中证万融生物科技有限公司持股比例为79.27%，赵军先生持股比例为5%，张戈先生持股比例为4.94%，张法忠先生持股比例为3.84%，田开吉先生持股比例为3.73%，山东潍坊海王星辰民康连锁药店有限公司持股比例为3.22%。于2004年1月17日领取山东省人民政府颁发的鲁政股增字[2004]2号山东省股份有限公司批准证书，并于2004年1月29日办妥工商变更登记手续。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]166号文件核准，并经深圳证券交易所同意，公司于2007年1月10日由主承销商（保荐人）平安证券有限责任公司采用网下向询价对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式发行人民币普通股（A股）股票1800万股，每股发行价为10.85元,实际募集资金净额17907万元。上述募集资金到位情况业经山东天恒信有限责任会计师事务所验证，并出具鲁天恒信验报字[2007]1101号验资报告。公司注册资本变更为6999万元，并于2007年2月15日办妥工商变更登记手续。公司股票于2007年1月24日在深圳证券交易所上市。

2. 沃华医药的十大股东

编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 　1 北京中证万融投资集团有限公司 4121.40万 50.270% 流通受限股份 　2 王驾宇 323.38万 3.940% 流通A股,流通受限股份 　3 赵军 259.81万 3.170% 流通A股,流通受限股份 　4 张戈 256.68万 3.130% 流通A股,流通受限股份 　5 张法忠 199.91万 2.440% 流通A股,流通受限股份 　6 田开吉 193.79万 2.360% 流通A股,流通受限股份 　7 黄仙兰 188.50万 2.300% 流通A股,流通受限股份 　8 北京铭坤投资有限公司 180.00万 2.200% 流通受限股份 　9 海通证券股份有限公司 180.00万 2.200% 流通受限股份 　10 大连华星服装有限公司 120.00万 1.460% 流通受限股份编号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质 1 北京中证万融投资集团有限公司 4121.40万 50.270% 流通受限股份 　2 王驾宇 323.38万 3.940% 流通A股,流通受限股份 　3 赵军 259.81万 3.170% 流通A股,流通受限股份 　4 张戈 256.68万 3.130% 流通A股,流通受限股份 　5 张法忠 199.91万 2.440% 流通A股,流通受限股份 　6 田开吉 193.79万 2.360% 流通A股,流通受限股份 　7 黄仙兰 188.50万 2.300% 流通A股,流通受限股份 　8 北京铭坤投资有限公司 180.00万 2.200% 流通受限股份 　9 海通证券股份有限公司 180.00万 2.200% 流通受限股份 　10 大连华星服装有限公司 120.00万 1.460% 流通受限股份2 王驾宇 323.38万 3.940% 流通A股,流通受限股份3 赵军 259.81万 3.170% 流通A股,流通受限股份4 张戈 256.68万 3.130% 流通A股,流通受限股份5 张法忠 199.91万 2.440% 流通A股,流通受限股份6 田开吉 193.79万 2.360% 流通A股,流通受限股份7 黄仙兰 188.50万 2.300% 流通A股,流通受限股份8 北京铭坤投资有限公司 180.00万 2.200% 流通受限股份9 海通证券股份有限公司 180.00万 2.200% 流通受限股份10 大连华星服装有限公司 120.00万 1.460% 流通受限股份

3. 沃华医药的发展历程

1959年1月，山东省昌潍中心药材公司制药厂成立。1964年1月，厂名改为“中国药材公司潍坊批发站加工厂”。1978年经山东省卫生厅(78)鲁卫药字第83号文批准，心可舒片正式投产。 1980年1月，厂名更为“山东省潍坊中药厂”3月，“寿山”牌商标正式启用。 1990年3月，通过山东省卫生厅组织的药厂生产许可证换证验收。1991年1月，厂名由当时的“山东潍坊中药厂”恢复为“山东省潍坊中药厂”，隶属关系未变。11月，琥珀消石冲剂荣获“第40届尤里卡世界发明博览会”银奖。1992年10月，改厂名为“潍坊医药集团总公司中药厂”，属山东潍坊医药集团总公司领导。1993年5月，心可舒片进入全国医院临床用药基本目录。11月，厂名改为：“山东潍坊医药集团股份有限公司中药厂”，隶属山东潍坊医药集团。1994年2月，心可舒片、琥珀消石冲剂、小儿退热冲剂被列入国家中药二级保护品种，保护期均为7年。3月，心可舒片被列入上海公费医疗目录。7月，通过了山东省卫生厅组织的卫生许可证和药品生产许可证的验收。1996年2月，心可舒片被国家中医药管理局推荐为“中国中药名牌产品”。 1997年3月，心可舒薄膜衣片的研制荣获“山东省医药管理局科技进步二等奖”。5月，心可舒片被列入北京市公费医疗目录。8月底，心可舒车间扩产改造项目竣工并通过验收。11月，心可舒薄膜衣片被列入国家重点扶植新产品目录，并获得国家重点新产品证书。1998年4月，心可舒薄膜衣片荣获国家科委、国家税务局、国家对外贸易经济合作部、国家技术监督局、国家环境保护局六部委联合颁发的国家重点新产品证书。10月，经潍坊市人民政府办公室潍政办复字[1998]120号文批复，被定为中（一）型企业。 2000年2月，体外诊断试剂车间通过国家药监局组织的GMP认证。5月，公司独家中药保护品种心可舒片被列入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》。7月，国家药监局公布了第一批非处方药目录，有34个品种36个规格的产品入选。2001年1月，申报的心可舒胶囊获得国家中药二类保护品种，保护期为7年。2月，申报的34个品种，35个规格的非处方药通过省药监局审核并拿到证书。同月，心可舒片、琥珀消石颗粒、小儿退热颗粒获得二期国家中药保护，保护期为7年。同月，的“幽门螺杆菌尿素酶诊断试剂盒项目”被国家科技部列为国家火炬计划项目。4月，固体制剂车间顺利通过国家药监局组织的GMP 认证现场验收。同月，橘红梨膏获得国家中药保护品种二级保护，保护期为7年。2002年2月，山东潍坊医药集团股份有限公司、北京沃华生物科技股份有限公司产权转让合同签字仪式在潍坊富华大酒店举行。潍坊市委副书记、常务副市长张新起参加签字仪式并发表讲话。赵炳贤、赵军、张法忠分别代表北京沃华生物、潍坊医药集团和公司高管人员在合同上签字。2月，潍坊沃华医药第一届董事会第一次会议在潍召开，选举赵丙贤为董事长，聘任赵军为公司总裁、张法忠为常务副总裁、张戈为财务总监、黄岗为董事会秘书。2月，经潍坊市工商局高新技术产业开发区分局审核同意，潍坊沃华医药科技有限公司2002年注册成立并颁发了营业执照，公司法人代表赵炳贤，负责人赵军，注册资本为1635万元。8月，潍坊沃华医药科技有限公司寿山心可舒研究中心注册成立。11月，潍坊市经贸委、统计局审核批准公司为中（二）型企业。2003年3月，山东沃华医药科技股份有限公司创立。同月，抗病毒口服液被列为国家中药2级保护品种，保护期为7年。4月，公司申报的“心可舒滴丸的研制”课题被列入国家“863计划”，并获得了该项目创新基金。12月，公司进行GMP 改造的三车间的9个剂型，一次性通过认证。至此，公司的所有生产剂型已全部通过GMP认证。同月，生产管理、仓储管理同财务管理一起正式运用金蝶软件，实现了办公现代化。 2004年1月，公司实施了增发方案，经山东省人民政府批准，公司的注册资本由3999万元增加到5199万元。4月，公司申报的“心可舒滴丸改造项目”、“心可舒片剂改造项目”、“中药饮片及颗粒剂改造项目”、“生物诊断试剂改造项目”被列入山东省2004年技术改造导向性计划，计划总投资额为1.7亿元。5月，公司成立了股票发行上市领导小组、物价、医保、招标、质量及政府关系领导小组和内部风险预防及突发事件领导小组。同月，公司被国家科技部认定为“国家级火炬计划重点高新技术企业”。6月，心可舒滴丸项目被列为国家科技部“科技型中小企业技术创新项目”，并在山东省科技厅组织的“创新药物和中药现代化关键技术研究”公开招标中一举夺标。8月，经山东省证监局验收，公司顺利通过上市辅导验收，并受到高度评价。同月，新增的滴丸剂型车间通过了省药监部门的现场增项验收。9月，琥珀消石颗粒、益母草口服液被列入新调整的《国家基本医疗保险和工伤保险药物目录》 2005年4月，公司顺利通过了山东省证监局组织的上市辅导验收。同月，我公司益母草口服液获得国家中药保护证书，被列为国家二级中药保护品种，保护期为7年。7月，公司委托北京正邦广告公司设计的CIS系统正式进入导入阶段，正式启用沃华新标志及“人好药好，好药好人”的广告语，新标志由蓝色和绿色组成，整体为“沃”字的变形，具有深刻的寓意；9月，公司体外诊断试剂车间顺利通过GMP复认证。11月，公司开发区新厂区150亩土地指标获得批准，新区规划通过了开发区规划部门的审批。2006年1月，固体制剂车间顺利通过了国家药监局组织的GMP二次认证的现场验收。4月，公司“高新技术产业开发区建设项目通过了山东省药监局、高新区、潍坊市消防局的工艺设计论证。5月，公司新厂区建设项目奠基仪式在高新技术开发区举行。6月，“潍坊市高新技术产业发展专项资金山东沃华中药研究院建设项目”通过了潍坊市政府评审。同月，企业注册了沃华商标，并逐步在产品包装上引用。9月，心可舒片通过中国中医药协会组织的“中成药优质优价”专家评审。12月18日，国家证券监督管理委员会审核委员会第78 次会议审核通过了公司在深圳证券交易所发行A股的申请。2007年1月14日，公司在深圳证券交易所发行1800万股流通股，发行价10.85元/股。1月24日，公司股票在深交所中小企业板正式挂牌上市，证券代码为002107，股票上市发行的成功，巩固和发展了公司核心竞争优势，增强了公司发展后劲，公司自此进入快速发展期。1月，公司新药品种心可舒滴丸通过了国家知识产权局的发明专利审批，成为公司首个拥有国家专利的品种，专利期20年。2月，国家发改委发布了《国家发展改革委员会关于制定278种中成药内科用药最高零售价格的通知》，公司产品心可舒片（规格：0.3g48片薄膜衣）自3月15日起执行优质优价，其最高零售价格由19.8元/盒调整为24.2元/盒。4月，公司承担的国家科技部科技型中小企业技术创新基金项目“国家五类中药新药心可舒滴丸的开发研究”通过山东省科技厅的验收。9月，公司主导产品心可舒片“一种心可舒片的制备”获国家专利局颁发的专利证书，专利期二十年。11月，公司再次被认定为国家高新技术企业。12月，公司新药脑血疏口服液通过审批，获得SFDA下发的生产批件和新药证书，批准文号为：国药准字Z20070059。12月，公司副董事长赵军当选潍坊市第十五届人大代表，并候选潍坊市人大常委。

4. 沃华医药的介绍

山东沃华医药科技股份有限公司,是一家具有百年历史的中成药生产企业，其历史最早可追溯到清朝乾隆年间的万和堂药庄。当时的万和堂药庄，前店后厂，在鲁中地区享有盛名。解放后，公私合营，于1959年1月在万和堂药庄中药加工部与山东省昌潍中心药材公司饮片加工组的基础上，组建了山东省潍坊中药厂。2002年2月改制为潍坊沃华医药科技有限公司。2003年3月经山东省人民政府批准，整体变更为山东沃华医药科技股份有限公司，是山东省中成药重点生产企业之一。2007年1月24日公司股票正式在深圳证券交易所挂牌上市，成为潍坊市首家上市的医药企业，2008年8月8日，沃华医药股票成功定向增发。

5. 沃华医药的财务分析

规模增长指标沃华医药过去三年平均销售增长率为22.51%,在所有上市公司排名（697/1710），在其所在的制药行业排名为30/90，外延式增长合理EPS成长性沃华医药过去EPS增长率为7.91%，在所有上市公司排名（870/1710），在其所在的制药行业排名为53/90，公司成长性合理盈利能力指标沃华医药过去三年平均盈利能力增长率为24.88%，在所有上市公司排名（797/1710），在所在的制药行业排名为 （51/90）。盈利能力合理EPS稳定性沃华医药过去EPS稳定性在所有上市公司排名（275/1710），在其所在的制药行业排名为11/90 。公司经营稳定较好

6. 沃华医药的投资亮点

1. 公司的主打产品心可舒片为优质优价品种,2007年出厂价和最高零售价获得提价资格,2008年起开始执行新的价格,对公司业绩带来一定的影响。2. 公司被认定为高新技术企业,认定有效期三年。按照有关规定,公司自获得高新技术企业认定后三年内(2008年至2010年),享受按15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。3. 公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.20(元),每股净资产4.09(元),净资产收益率4.93%,营业收入121936512.26(元),同比增减-12.4751%;归属上市公司股东的净利润33111736.92(元),同比增减2.5321%。4. 公司2008年度资本公积金转增股本方案为:每10股转增10股。股权登记日:2009年7月9日;除权日:2009年7月10日;新增无限售条件流通股份上市日:2009年7月10日。5. 公司本次解除限售的数量为2,400万股,实际可上市流通数量为2,400万股,上市流通日为2009年8月27日。6. 公司与北京天泰源医药技术开发有限公司签订了《新药“通络化痰胶囊”生产技术及专利合作协议》,公司拟独家受让后者的通络化痰胶囊10年生产、销售权。

7. 沃华医药的投资建议

综合投资建议：沃华医药（002107）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在26.84-29.52元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值较佳（★★★★），建议你对该股采取参与的态度。行业评级投资建议：沃华医药（002107）属于制药行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第12名。成长质量评级投资建议：沃华医药（002107）成长能力较差（★★），未来三年发展潜力很小（★），该股成长能力总排名第701名，所属行业成长能力排名第44名。评级及盈利预测：沃华医药（002107）预测2009年的每股收益为0.42元，2010年的每股收益为0.56元，2011年的每股收益为0.70元，当前的目标股价为26.84元，投资评级为持有。

8. 沃华医药的公司简介

企业随着时代变迁，历经百年沧桑，但受儒家文化熏陶的几代经营者始终秉承“人好药好、好药好人”的经营理念，奉行“顾客第一，服务他人，诚信，创新”的核心价值观，牢记“为人类健康创造卓越价值”的核心使命，使企业几经演变，长盛不衰。目前，已经发展成为山东省中药行业的龙头骨干企业。沃华医药产品涵盖片剂、胶囊剂、口服液、丸、散、膏剂、合剂和生物诊断试剂等十几个剂型100多个品种。主要产品有心可舒片、琥珀消石颗粒、鸢都寒痹液、橘红梨膏、鸢都感冒颗粒、宝宝乐颗粒、抗病毒口服液等。拥有8个国家中药保护品种，其中三个为独家保护品种，心可舒片等43个品种被列为国家基本医疗保险目录。其中：心可舒片等3个品种为国家独家保护品种，主导产品心可舒片于2007年被国家发改委列入“优质优价产品目录”，并获得国家专利。沃华医药作为国内主要的纯天然植物类心脑血管中成药生产企业，将心脑血管医药领域作为公司的长期发展方向，并专注于纯天然植物类心脑血管中成药这一细分市场，致力于将公司发展成为国内心脑血管领域纯天然植物药的最大生产商之一。制定了发展战略即长期专注于心脑血管中成药领域，持续开发预防、治疗、康复相关产品，搭建一流服务平台，以产品经营为主，资本运营为辅，坚持做实、做专、做强、做大，提升核心竞争力，满足心脑血管医生和患者多样化需求，建立起可盈利可持续发展的营运模式，打造成为中国心脑血管中成药领域最受专家、医生和患者尊重的企业。围绕企业的发展战略，公司坚持自主研发和联合研发相结合，把研发的主攻方向聚焦于纯天然植物类心脑血管系列药物，以其独特的研发优势，形成了“筛选一代、论证一代、立项一代、研究一代、上市一代、储备一代”的产品与技术发展模式。公司以其雄厚的科研力量和持续创新能力，被认定为国家级高新技术企业。沃华医药自行研制的独家中药保护品种“心可舒片”，组方科学，疗效确切独特，无任何毒副作用，性价比最优，投放临床二十几年，已成为心脑血管疾病患者的首选用药，深受广大医生和患者的青睐，被评为中国中药名牌产品。正在研制的“心可舒滴丸”项目，分别被列为“国家863科技攻关项目”、“国家中小企业科技创新项目”、“山东省高新技术攻关项目”。围绕心脑血管纯天然植物类的其他系列药物有的已获得生产文号，有的正在有计划的研发过程中。沃华医药始终遵循“人好药好、好药好人”的经营理念，做好药必先做好人，真材实料、精益求精已成为沃华人制药的秉性和传统。一直把品质作为企业生存的基石，着力打造符合行业标准的现代中药产业链，投入巨资，购置国内一流的先进设备，对生产车间进行全面改造，到2003年底，公司所有剂型全面通过GMP认证。符合GAP的中药材种植基地正在筹建之中。从药材的选购到生产全过程以及售后服务建立了一整套强有力的质量保证体系。近几年来，在国家、省、市药检部门进行的质量抽检中，所抽取的原料及成品经检验全部合格，多次被省、市食品药品监督管理局授予“质量明星企业”、“放心药厂”等荣誉称号。沃华医药坚持以营销为龙头，经过二十多年的努力，针对心脑血管处方药的特点，采用专业临床推广为主、OTC为辅的模式，建立了稳定的营销网络和专业的销售队伍。目前，已在全国建立了22个办事处，与300多家商业公司、2200多家医院，近万家门诊及大型药店建立了业务关系，产品覆盖了国内29个省市的90多个地市。通过实施学术、服务和文化营销，同时改造规范营销体制，将市场资源掌握在公司手中，实行预算制投入产出考核，基本杜绝了营销费用的浪费和无效投入。几年来，在销售费用率预算控制的前提下，实现了销售收入的大幅度增长。沃华医药始终贯彻以人为本的思想，坚持德才兼备、以德为先，重能力、看业绩，任人唯贤，尊重知识和人才的开放和开明的选人、用人观，尤其注重现有人员的培养开发，同时，敞开大门，吸纳各路精英加盟，着力打造学习型和互补性团队，建立了行之有效的激励机制，为公司持续发展奠定了坚实的人力资源基础。沃华医药不断追求和推动管理的规范和优化，按照现代企业制度和上市公司的要求，健全了法人治理结构，设立了独具特色的扁平化组织架构，形成了一整套完善、实用、严格和科学的制度体系，坚持深化、细化绩效考核，全面加强预算管理、招标比价、降本增效等管理措施，既体现了以人为本的人文管理特征，又实现了管理的精细严实，步入了现代化、规范化、制度化、信息化管理的轨道。沃华医药为确保发展战略的实施，特别重视和强调执行力的提高，在管理团队中提出了“六个最”的执行力行为导向和要求，即：最激情的拼搏、最直接的沟通、最迅速的行动、最紧密的团队、最深入的拜访、最充分的担当。定期考核，与奖惩挂钩，推动了管理的协调、高效。沃华人将始终牢记和承担起“为人类健康创造卓越价值”的核心使命，秉承和弘扬“顾客第一，服务他人，诚信，创新”的沃华核心价值观，追求“人好药好，好药好人”的企业愿景。