资本资产定价模型β系数是怎么得来的

1. 资本资产定价模型β系数是怎么得来的

资本资产定价模型中，风险校正系数β可由一下公式推算而来：
R=α+βRm+ε (式3-6)
式中:α--常数项;
ε--误差项;
β--可以由此根据最小二乘法进行估计
风险校正系数的估计相当困难。通常的做法是根据资本市场同一行业内具有可比性公司的股票β值作为拟投资项目的风险校正系数。 (Rm-Rf)被称为市场风险溢酬，而特定资产的风险溢酬为β(Rm-Rf)。因此，资产的β系数反映了资产收益率相对市场变化的敏感程度。由于在有效组合的情况下，投资者只有市场整体变动的风险，因而β系数恰好能反映该资产的风险大小。β系数越大，则对市场敏感度越高，因而风险就越大，反之，则越小。
由此可见，β的大小表示收益的波动性的大小，从而说明特定资产风险的程度。当β系数大于1时，该资产风险大于市场平均风险;反之，当β系数小于1时，该资产风险小于市场平均风险;当β系数等于1时，该资产风险与市场平均风险相同。一般来说，若β大于1.5，则认为风险很高。

2. 资本资产定价模型β系数与什么有关

资本资产定价模型β系数与市场组合系统风险有关，1.β>0，说明这类资产收益率的波动与整个市场收益率波动的⽅向相同；2. β=1，说明该资产的系统风险程度与市场组合的风险⼀致；3.β>1，说明该资产的系统风险程度⼤于整个市场组合的风险;4.05.β=0，⽆系统风险；（实际中是不存在的）6.βtips：β的取值范围为（-∞，+∞）【摘要】
资本资产定价模型β系数与什么有关【提问】
你好【回答】
资本资产定价模型β系数与市场组合系统风险有关，1.β>0，说明这类资产收益率的波动与整个市场收益率波动的⽅向相同；

2. β=1，说明该资产的系统风险程度与市场组合的风险⼀致；

3.β>1，说明该资产的系统风险程度⼤于整个市场组合的风险;

4.0

5.β=0，⽆系统风险；（实际中是不存在的）

6.β

tips：β的取值范围为（-∞，+∞）【回答】
【回答】
资本资产定价模型中什么是市场组合【提问】
市场组合指所有资产的市值加权组合,市场组合是风险收益比最佳的。【回答】

3. 资本资产定价模型中风险与收益之间的关系

　　在市场均衡的状态下，风险和收益之间的关系可以用资本资产定价模型和套利定价模型描述。
　　1、资本资产定价模型
　　资本资产定价模型描述了个别证券或证券投资组合的收益与风险之间的关系，是资本市场理论的核心。
　　基本公式为：
　　Ri=RF+βi(Rm-RF)
　　Ri:证券i的期望收益率；
　　RF：无风险利率；
　　Rm:证券市场投资组合的期望收益率；
　　βi：证券i的风险系数或β系数；
　　无风险利率一般可以由短期国库券的利率代替。
　　若某种证券预计的收益率等于资本资产定价模型所计算出的期望收益率，则该证券为投资者提供的收益率与其承担的风险相匹配；
　　若某种证券预计的收益率高于资本资产定价模型所计算出的期望收益率，则该证券为投资者提供的收益率高于其应得的收益率，即目前证券的价格被低估；（低于则反之）
　　2、套利定价模型
　　套利定价模型是资本资产定价模型的扩展，其理念为投资者期望获得的收益率由无风险收益率和风险溢价两部分组成，但是风险溢价会受到多种不同风险因素的影响（这正是不同于资本资产定价模型之处，资本资产定价模型认为风险溢价只受市场风险一个因素的影响）。
　　套利定价模型的有关参数可以根据多因素模型，利用多元回归分析的方法确定。
　　多因素模型数学表达式：
　　Rit=αi+βi1F1t+βi2F2t+…+βikFk1t+it
　　Rit :第i种证券在第t期的收益率（t=1,2,…,n）;
　　αi :第i种证券在其影响因素不存在下的收益率；
　　βij :回归参数，反映第J种因素对第i种证券收益率的作用程度；
　　Fjt :第t期时第j种影响因素的价值（j=1,2,…k）;
　　it:第i种证券在第t期的随机因素；

4. 资本资产定价模型和三因素模型的区别

5. 资本资产定价模型的两种风险

系统性风险指市场中无法通过分散投资来消除的风险,也被称做为市场风险（market risk）。比如说：利率、经济衰退、战争，这些都属于不可通过分散投资来消除的风险。非系统性风险也被称做为特殊风险（Unique risk 或 Unsystematic risk），这是属于个别股票的自有风险，投资者可以通过变更股票投资组合来消除的。从技术的角度来说，非系统性风险的回报是股票收益的组成部分，但它所带来的风险是不随市场的变化而变化的。现代投资组合理论（Modern portfolio theory）指出特殊风险是可以通过分散投资（Diversification）来消除的。即使投资组合中包含了所有市场的股票，系统风险亦不会因分散投资而消除，在计算投资回报率的时候，系统风险是投资者最难以计算的。

6. 根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有（ ）。

【答案】B、C
【答案解析】协方差可能小于0，从而出现β值小于0的情况，所有选项A不正确。β系数反应系统风险的大小，选项D不正确。

7. 资本资产定价模型确定参数时应注意什么问题?

1运用CAPM应考虑的前提条件
同其他的财务理论一样，CAPM是在特定的环境下计量组合资
产中单项资产对总体的风险贡献，这些特定的环境包括以下几个
方面：
市场是由理性而厌恶风险的，力图使其预期消费效应最大化
的投资者组成.他们选择组合资产投资的主要依据是组合资产预
期报酬的平均值和标准差，也就是说，这些投资者用标准差来度量
资产组合的风险和收益.
市场存在着一种无风险资产，所有的投资者都可以按一定的
无风险利率无限制地借入和贷出资本，并且任何财务资产的短期
销售活动不受任何限制.
所有的投资者在其进行投资决策时，都有一个普通的时间期
间，都有相似的预期，并且，他们在评估各项财务资产预期报酬的
平均值，方差和协方差时都带有明显的主观判断.
所有的投资者可以免费获取信息，具有完全一至的市场期望，
而且，所有的投资者都是价格的接受者，即所有投资者的购销行为
都不影响证券交易的市场价格.
市场是完善的，即不存在能左右市场的投资者，所有的财务资
产都是完全可以分割的和可流动的，可以以现行市场价格在市场
上流动，不存在交易成本和差别税收.
所有财务资产的量都是给定的，并且固定不变.【摘要】
资本资产定价模型确定参数时应注意什么问题?【提问】
您好，请您耐心等待几分钟，小编正在快马加鞭的为您查询，会尽快为您解答哦。【回答】
1运用CAPM应考虑的前提条件
同其他的财务理论一样，CAPM是在特定的环境下计量组合资
产中单项资产对总体的风险贡献，这些特定的环境包括以下几个
方面：
市场是由理性而厌恶风险的，力图使其预期消费效应最大化
的投资者组成.他们选择组合资产投资的主要依据是组合资产预
期报酬的平均值和标准差，也就是说，这些投资者用标准差来度量
资产组合的风险和收益.
市场存在着一种无风险资产，所有的投资者都可以按一定的
无风险利率无限制地借入和贷出资本，并且任何财务资产的短期
销售活动不受任何限制.
所有的投资者在其进行投资决策时，都有一个普通的时间期
间，都有相似的预期，并且，他们在评估各项财务资产预期报酬的
平均值，方差和协方差时都带有明显的主观判断.
所有的投资者可以免费获取信息，具有完全一至的市场期望，
而且，所有的投资者都是价格的接受者，即所有投资者的购销行为
都不影响证券交易的市场价格.
市场是完善的，即不存在能左右市场的投资者，所有的财务资
产都是完全可以分割的和可流动的，可以以现行市场价格在市场
上流动，不存在交易成本和差别税收.
所有财务资产的量都是给定的，并且固定不变.【回答】

8. 资本资产定价模型中各个参数的叫法包括哪些？

资本资产定价模型公式：Ri＝ Rf＋β×（Rm－Rf）
（1）（Rm－Rf）的常见叫法有：市场风险溢酬、风险价格、平均风险收益率、平均风险补偿率、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、市场风险溢价、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。
（2）β（Rm－Rf）的常见叫法有：某种股票的风险收益率、某种股票的风险报酬率、某种股票的风险补偿率。
（3）Rm的常见叫法有：平均风险股票的“要求收益率”、平均风险股票的“必要收益率”、平均股票的要求收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、市场平均收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率、证券市场组合平均收益率、所有股票的平均收益率等。