汇川技术（300124）：工控自动化龙头，产品线条持续扩张

1. 汇川技术（300124）：工控自动化龙头，产品线条持续扩张

公司技术底蕴深厚，管理体系优秀。2003年汇川技术成立，2004年推出商业化矢量变频器，此后公司利用变频器、电液伺服和控制系统上的技术优势，重点突破和占领相关市场，并于2010年在A股创业板上市。公司高管和技术团队大多来自华为电气和艾默生，具有深厚的技术背景与行业经验，在战略规划等方面具有管理优势。2019年公司引入外部顾问，进一步提升管理体系的先进性。
  　　产品优势显著，市占率稳居高位。公司的变频器技术和运动控制技术（伺服系统）被广泛运用于各个业务板块的产品线，是公司的业务核心。目前公司变频器和伺服系统产品在内资品牌中市占率稳居第一。除自主研发核心技术之外，公司还积极开展收并购，拓展产品线条，提升公司产品在市场上的竞争力，加速公司发展。
     
 
  　　营收增长稳定，盈利能力同行业领先。近年来公司业绩总体呈增长的态势，2014年至2019年期间营收与归母净利CAGR分别为26.93%及7.41%。
  　　公司2020年上半年营收47.84亿元，同比增速为75.95%；实现归母净利润7.74亿，同比增长94.33%。相比于同业可比公司，汇川技术在营收体量，增长稳定性和盈利能力方面都有明显优势。
   汇川技术作为工控自动化龙头企业，未来将充分受益于新基建与智能化、自动化趋势，市占率有望不断提升。
  　　风险提示
  　　新冠疫情延续；中美贸易摩擦加剧；产业政策调控；行业竞争加剧的风险。