ETF申购赎回中的现金替代分为几种类型有哪些?

1. ETF申购赎回中的现金替代分为几种类型有哪些?

三种类型
禁止现金替代.
可以现金替代.
必须现金替代.
现金替代:是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。
现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。
获得相应的现金:如现金差额为负数，则投资者应根据其赎回的基金份额支付相应的现金。

2. ETF申购赎回中的现金替代分为几种类型有哪些?

三种类型
禁止现金替代.
可以现金替代.
必须现金替代.
现金替代:是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。
现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。
获得相应的现金:如现金差额为负数，则投资者应根据其赎回的基金份额支付相应的现金。

3. ETF申购赎回时的必须现金替代和退补现金替代，有什么区别？

必须现金替代是指该ETF成分股因为停牌、关联股票等原因，在申购赎回时必须用现金进行替代，\x0d\x0a即申购的时候不能用股票、赎回的时候不退回股票，都是使用现金。\x0d\x0a有“必须”“允许”“禁止”现金替代的ETF，其成分股有的是证券，有的是现金。\x0d\x0a \x0d\x0a“退补”现金替代的，是指投资者只能用现金去申赎，不能用成分证券，比如黄金ETF。\x0d\x0a \x0d\x0a凡是ETF申赎，都有现金多退少补的二次清算。

4. ETF现金替代有哪些类型

现金替代分为三种类型：禁止现金替代（标志为“禁止”）、可以现金替代（标志为“允许”）和必须现金替代（标志为“必须”）。
禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。理论上说，禁止现金替代应是ETF申购赎回规则的本源，即采取一篮子股票组合和ETF份额直接交换的原则。它能有效控制ETF的交易成本和跟踪误差，保证ETF基本套利机制的有效性。
但是在实际操作中，由于成份股停牌等特殊情况的存在，若严格禁止现金替代，将会导致投资者由于无法买入已停牌的股票，而无法正常申购的情况出现。
因此，ETF基金则会设置可以现金替代的股票。可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份股票的替代，但在赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。
对于使用现金替代的股票，基金经理需在其恢复交易后买入，为此基金公司会向申购者收取一定的现金溢价。 必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。
这种设置一般适用于标的指数调整将被剔除或基金公司出于保护持有人利益原则等原因认为有必要实行必须现金替代的成份股。对于必须现金替代的股票，基金管理人将在申购、赎回清单中公告替代的一定数量的现金，即“固定替代金额”。
ETF是交易型开放式指数基金，一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖。与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。
ETF与封闭式基金相比，相同点是都在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易，不同点是：
①  ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。
②  ②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价。

 扩展资料：
现金替代的各种金额的计算：
现金替代保证率:指现金替代保证金金额与被替代证券市值之间的比例。被替代证券市值的计算方式由基金管理人规定并公布。
现金替代保证金:指投资者申购基金份额过程中进行现金替代时，用以保证其按基金管理人规定补足被替代证券所应交纳的现金。
现金替代比例上限:投资者的ETF现金替代比例有严格的上限规定。基金管理人将根据预估的可能发生涨停或临时停牌的成分股个数设置每天的现金替代比例上限。如果投资者申购时的实际现金替代比例大于当天申购赎回清单中设置的现金替代比例上限(MCR) ,则该笔申购失败。
预估现金部分:指由基金管理人计算并在T3申购赎回清单中公布的当日现金差额预估值。
T日预估现金部分=T-1日最小申购、赎回单位的基金资产净值一(申购、 赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额+申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与日预计开盘价相乘之和+申购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与T日预计开盘价相乘之和)。
现金差额: T日现金差额= T日最小申购、赎回单位的基金资产净值一(申购、 赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额+申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与T日收盘价相乘之和+申购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与T日收盘价相乘之和)。
这里T日预计开盘价=T - 1日的收盘价。
通过二者的公式看出它们的区别是T日预估现金是利用T - 1日的最小申购赎回单位的基金净值和T - 1日的收盘价来计算的，而T日的现金差额是根据T日的最小申购赎回单位的基金净值和T日的收盘价来计算的。
从长期来考虑，预估现金和现金差额之间的差额不大。这样，在制定ETF套利策略时，虽然是依据预估现金差额带来的收益或成本来进行分析，而实际获得的是现金差额，但是分析结果表明，如果长期进行ETF套利，那么预估现金和现金差额之间的差额对套利的影响不大。
参考资料：百度百科 --- 交易型开放式指数基金

5. ETF申购赎回时的必须现金替代和退补现金替代，有什么区别？

ETF申购赎回时必须现金替代是成份股有的是证券有的是现金，退补现金替代可以多退少补。必须现金替代和退补现金替代的区别，必须现金替代表示在申购或赎回本基金份额时只能使用现金而不接受股票；退补现金替代表示在申购、赎回本基金份额时只能使用现金，待基金公司代为买卖之后，根据实际成本进行多退少补。现金替代，是指申购、赎回过程中，投资人按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。现金替代分为三种类型如下：1、禁止现金替代（标志为“禁止”），禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代；2、可以现金替代（标志为“允许”），可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份股票的替代，但在赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代；3、必须现金替代（标志为“必须”），必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。现金替代金额=替代证券数量*该证券参考价格*（1+现金替代溢价比例），其中，公式中涉及的基金份额参考净值（IOPV）及证券参考价格，目前分别定义为基金份额最新参考净值和该证券最新成交价。证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。基金申购费率指投资人购买基金份额需支付的费用比率，投资者申购不同基金时，可能会因为申购金额的大小而申购费率有所不同。在这里，取费率最大值计算。

6. ETF申购赎回时的必须现金替代和退补现金替代，有什么区别

必须现金替代是指该ETF成分股因为停牌、关联股票等原因，在申购赎回时必须用现金进行替代，\x0d\x0a即申购的时候不能用股票、赎回的时候不退回股票，都是使用现金。\x0d\x0a有“必须”“允许”“禁止”现金替代的ETF，其成分股有的是证券，有的是现金。\x0d\x0a \x0d\x0a“退补”现金替代的，是指投资者只能用现金去申赎，不能用成分证券，比如黄金ETF。\x0d\x0a \x0d\x0a凡是ETF申赎，都有现金多退少补的二次清算。

7. ETF申购赎回时的必须现金替代和退补现金替代，有什么区别？

ETF申购赎回时必须现金替代是成份股有的是证券有的是现金，退补现金替代可以多退少补。必须现金替代和退补现金替代的区别，必须现金替代表示在申购或赎回本基金份额时只能使用现金而不接受股票；退补现金替代表示在申购、赎回本基金份额时只能使用现金，待基金公司代为买卖之后，根据实际成本进行多退少补。现金替代，是指申购、赎回过程中，投资人按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。现金替代分为三种类型如下：
1、禁止现金替代（标志为“禁止”），禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代；
2、可以现金替代（标志为“允许”），可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份股票的替代，但在赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代；
3、必须现金替代（标志为“必须”），必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。现金替代金额＝替代证券数量＊该证券参考价格＊（1＋现金替代溢价比例），其中，公式中涉及的基金份额参考净值
（IOPV）及证券参考价格，目前分别定义为基金份额最新参考净值和该证券最新成交价。证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。基金申购费率指投资人购买基金份额需支付的费用比率，投资者申购不同基金时，可能会因为申购金额的大小而申购费率有所不同。在这里，取费率最大值计算。

8. ETF现金替代有哪些类型

现金替代分为三种类型：禁止现金替代（标志为“禁止”）、可以现金替代（标志为“允许”）和必须现金替代（标志为“必须”）。
禁止现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。理论上说，禁止现金替代应是ETF申购赎回规则的本源，即采取一篮子股票组合和ETF份额直接交换的原则。它能有效控制ETF的交易成本和跟踪误差，保证ETF基本套利机制的有效性。
但是在实际操作中，由于成份股停牌等特殊情况的存在，若严格禁止现金替代，将会导致投资者由于无法买入已停牌的股票，而无法正常申购的情况出现。
因此，ETF基金则会设置可以现金替代的股票。可以现金替代是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份股票的替代，但在赎回基金份额时，该成份股不允许使用现金作为替代。
对于使用现金替代的股票，基金经理需在其恢复交易后买入，为此基金公司会向申购者收取一定的现金溢价。 必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。
这种设置一般适用于标的指数调整将被剔除或基金公司出于保护持有人利益原则等原因认为有必要实行必须现金替代的成份股。对于必须现金替代的股票，基金管理人将在申购、赎回清单中公告替代的一定数量的现金，即“固定替代金额”。
ETF是交易型开放式指数基金，一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖。与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。
ETF与封闭式基金相比，相同点是都在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易，不同点是：
①  ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。
②  ②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价。

 扩展资料：
现金替代的各种金额的计算：
现金替代保证率:指现金替代保证金金额与被替代证券市值之间的比例。被替代证券市值的计算方式由基金管理人规定并公布。
现金替代保证金:指投资者申购基金份额过程中进行现金替代时，用以保证其按基金管理人规定补足被替代证券所应交纳的现金。
现金替代比例上限:投资者的ETF现金替代比例有严格的上限规定。基金管理人将根据预估的可能发生涨停或临时停牌的成分股个数设置每天的现金替代比例上限。如果投资者申购时的实际现金替代比例大于当天申购赎回清单中设置的现金替代比例上限(MCR) ,则该笔申购失败。
预估现金部分:指由基金管理人计算并在T3申购赎回清单中公布的当日现金差额预估值。
T日预估现金部分=T-1日最小申购、赎回单位的基金资产净值一(申购、 赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额+申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与日预计开盘价相乘之和+申购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与T日预计开盘价相乘之和)。
现金差额: T日现金差额= T日最小申购、赎回单位的基金资产净值一(申购、 赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额+申购、赎回清单中可以用现金替代成份证券的数量与T日收盘价相乘之和+申购、赎回清单中禁止用现金替代成份证券的数量与T日收盘价相乘之和)。
这里T日预计开盘价=T - 1日的收盘价。
通过二者的公式看出它们的区别是T日预估现金是利用T - 1日的最小申购赎回单位的基金净值和T - 1日的收盘价来计算的，而T日的现金差额是根据T日的最小申购赎回单位的基金净值和T日的收盘价来计算的。
从长期来考虑，预估现金和现金差额之间的差额不大。这样，在制定ETF套利策略时，虽然是依据预估现金差额带来的收益或成本来进行分析，而实际获得的是现金差额，但是分析结果表明，如果长期进行ETF套利，那么预估现金和现金差额之间的差额对套利的影响不大。
参考资料：百度百科 --- 交易型开放式指数基金