茅台再次大跌，白酒版块的神话结束了吗？

1. 茅台再次大跌，白酒版块的神话结束了吗？

受前三季度业绩不及市场预期影响，贵州茅台开盘下跌5.6%，收盘跌幅为4.22%，市值缩水近900亿元，带动白酒板块集体下挫。多个行业的白马股皆出现了大幅跳水，估值过高，业绩却不达预期，酱茅跌完榨茅跌，茅台的暴跌似乎也在情理之中。作为A股市值王，茅台此次暴跌给市场投资者也带来隐忧，跟进还是减持？对此，有人唱衰茅台已显崩盘趋势，有券商机构仍看好茅台长期行情。

        尽管营收和净利润均呈上涨趋势，但对比茅台先前财报增速便能发现茅台业绩增速下降明显。据贵州茅台披露的三季度财报，茅台先前三年营收增速分别为59.4%、23.07%、16.64%，净利润增速分别为60.31%、23.77%、23.13%。从以上数据可发现，茅台营收以及净利润增速创下了新低，其中第三季度利润增速降至6.87%，茅台总体增速受其拖累显著。第三季度实际表现与预期高增长出现的偏差，进一步加剧了资本市场的悲观情绪，外界甚至担忧茅台会重新上演股价跌停，但有股东淡定表示一个季度说明不了问题，茅台依然被看好。有人淡定，也有人减持。据「新浪财经」报道，茅台的第三大股东贵州国资运，首次减持茅台1600多万股，套现280亿元，第二大股东香港中央结算有限公司持股比例由二季度末的8.45%降至8.01%。
增速明显低于预期，大股东又高位减持，能否完成全年两位增长数目标更加充满不确定性。

      据贵州茅台发布的季报，从产品档次来看，其主营业务收入来自茅台酒、系列酒两部分，其中三季度茅台酒营收601亿元，占比约89.5%，同比增加11.7%，系列酒营收约70亿元，占比仅一成，略微下降。茅台集团主张做强茅台酒，做大系列酒，推出系列酒创新战略，主打三茅四酱，加码中低端市场的意图明显。茅台前董事长李保芳曾表示，茅台酒的增长相对固定，真正的增长潜力，未来还是在系列酒上。茅台酒一品独大，系列酒增长停滞，对于茅台来说并不是好的趋势。在国内的白酒行业中，酱香型白酒呈现一超多强的态势，高端茅台酒消费的强社交性以及系列酒相对低价的消费认知，导致系列酒难以补位中高端市场。在市场上流行着一句话，茅台不是买来喝的。高端茅台酒的消费场景主要集中在商业聚会、宴请、送礼等政商务层面，较强的金融属性使得高价位的茅台酒压根不缺消费市场，高价难求状态下的终端消费需求仍十分旺盛。

        低价位系列酒被打上「中低端」标签后，便相当于被高端消费场景剔除。系列酒在原料、酿造工艺、储存周期、口感等方面远远不如茅台酒，品质和品牌溢价上的差异是茅台系列酒在市场上不大受欢迎的重要原因。飞天茅台一瓶难求，系列酒销售不畅已成茅台现阶段的常态。系列酒的增长停滞在茅台发布的半年报中已有体现。茅台原董事长曾表示坚决打击捆绑销售行为，而在主持召开的第一次股东大会中，茅台集团推出飞天茅台酒与7款系列酒搭配出售的组合。借助高端茅台酒消费需求来带动系列酒增长的意图过于明显，外界对这一举动也多有吐槽。高端茅台酒增长空间受限，系列酒市场基础薄弱，产品结构上的不平衡是茅台增速疲软的重要因素。

2. 茅台五粮液双双再创新高，白酒股还能走多远？

3. 茅台、五粮液等中高端酒都在涨，低端酒却不敢涨，这又是为何？

低端白酒的主力市场在哪里？在农村，农村的市场特点是什么？要分析！
第一，农村市场更为复杂，基础设施、地理区域、收入差别带来的差异导致了农村消费市场出现了多个层次的消费结构，对于酒企来说，转变对农村市场的重视不像大城市一样容易，而且企业人才很难向农村聚集，市场拓展缓慢！
第二，品质参差不齐，现在很多打入农村市场的白酒，要么价格便宜但是品质却很难保证，价格和品质不成正比，人们因此不买单。
第三，受地理因素以及文化因素的影响，有的地方酿酒小作坊多，大家对这种散酒的口感更能接受，外来白酒想有一席之地很难。
第四，农村白酒品牌意识不强，他们并不愿意花高价来消费一瓶白酒。
第五，替代品比较多，酒在农村并不是稀罕物，反而比较多，自酿的有，小作坊也有。人们对很多其他工业品更为有购买欲望，比如说牛奶、保健品等等！
多种原因造成很多低端品牌的酒企在农村的业务拓展不出去，市场打不开，再涨价，就是雪上加霜。再加之中高端白酒企业的打压，生存空间更小。要在市场上活下去，每一步都得小心翼翼，靠涨价，得慎重，一旦用不好，就是万丈深渊，包括今天的高端产品！
另外从他自身上找原因
缺少品牌价值，渠道管理混乱，缺少真正的产品细分策略，没有真正的战略导向，人才缺失，资金紧张，缺少针对性的营销模式，最终导致低端酒企很难在市场上有所突破，同质化非常严重！
所以，就算成本涨了，自己也得憋住，白酒行业算得上暴力行业了，自己少挣点又何妨，活下去更重要！

4. 茅台、五粮液结束“三连跌”，白酒股还能卷土重来吗？

 中国的酒，就像中国的书法，中国的画，懂的人，越品越美。
   
   一、茅台等的疯狂拉升就是一群缺乏教养的80、90后楞头青，做人做事无底线、无耻、绝情。疯狂抱团，疯狂拉1000亿以上大盘股，疯狂做空中小股票，疯狂散布中小股票边缘化退市的恐怖言论，疯狂打压有瑕疵和带帽的股票直到面值退市。
   二、国家设立科创板目的是激发创新活力，是国家意志，不会容忍全民皆醉。
   三、白酒股票里的外资成本很低，以茅台为例，外资成本不超过500元，国内机构成本大致1000元，外资已经甩卖，今后几年不会再大量买入，无新资金推动，就无法再疯狂。
   
   目前很多人手上持有基金，茅台、五粮液等，整个白酒板块，目前是什么状态，对很多基金市值造成直接影响。又因为整个板块的权重对大盘的影响很多人非常关心。
     
   我认为不管基本面如何好；消息面有什么变化；资金面上，我们也不能及时看到抱团资金的减仓幅度。最直观的，就是能实时看到的K线走势图，  我就分享一下我的交易模型系统看盘、解盘、操盘方法，结合中证白酒指数来聊聊我的看法。  
     
   中证白酒指数周线级别上:
    打破2020年4月以来的单边的节奏，周线级别形成明显的上涨常态变态。 
     
    (上涨常态:指的是在某一时间级别，上涨一定过高，回调不破低的N型走势。) 
     打破上涨常态，有两个条件:  
     1.上涨不过高；  
     2.回调反破低。  
   回到中证白酒指数，周线级别出现回调破前底的走势；周线级别最近的高点的确是过高点了，因为破低的走势， 后期就能判定这个高点就叫做假突破！ 
     
    (有人说，技术分析是事后诸葛亮，这句话是有道理的。因为只有后期走出来了才能判定之前的走势属于什么性质！关键是怕已经走出来了，自己还是浑然不觉，自己没有一个标准对行情定性，以至于出现操作失误造成亏损！) 
   假突破已经走出来了，  周线上出现上涨形态的变态。那么出现变态后会怎样？  
     1.盘整向上，形成上涨常态走势；  
     2.盘整向下，形成下跌常态走势。  
   盘整向上还是向下？盘整时间多长？不知道！量、价、时、空没有走出来，没有判定的依据！
     
   有人说说了半天这不是等于没说吗？有这种想法的人，是把技术分析当做预测股市的方法了！
   我可以明确地说，即使是波浪理论、斐波那契数列等等，也不可能预测到哪天有一颗飞毛腿导弹就打到了中东，哪一天就会出现金融市场的剧烈波动！所以我的经验是，不相信不预测！
     以我的交易模型系统，我心中的技术分析就是这样，对已经走出来的行情有清晰的认识和理解，这是我的看盘、解盘的方法！  
     明确了以上，接下来是操盘。如果我们没有股指期货和融券的操作，那么只有在股价上升时，也就是出现上涨常态时，这种波段是我们可以盈利的阶段。  
     
     我把一个完整的股价上涨，到达最高点，下跌，一直到下一个上涨周期分为以下个阶段！  
     1.上涨常态  
     2.盘整再涨  
     3.出现头部  
     4.下跌常态  
     5.盘整再跌  
   而且在日线级别更直观！以上的五种状态是反复出现的！那么在上面已经说到只有上涨常态的波段是我们可以盈利的阶段！
     也就是说在一个完整的周期内，只有五分之一的阶段我们是有机会的！所以这也就能解释，为什么高手是最能懂得空仓的艺术！  
     
     
     一直以为酒是用米呀等粮食酿造的，也是老祖宗传承下来的，所以既有不等同于现在的化学产品，更FU与深厚的文化内涵，更有借酒出诗作借酒消愁的传统。现在好了，全都知道了酒是用化工原料勾兑来的，隐瞒不了了。2000多的价格本就预支了至少20年，勾兑后与期望值差多远?想想吧，太远。
   反正今天茅台资金进去抄底的不少！
   继续跌，我就是看戏的。因为我不喝酒
   茅台坚守为客户创造价值，股票一时涨跌不必在意，独立思考，一定收获财富
   有市场前景，有市场规模，公司运营正常，利润非常可观，请问不涨的理由是什么？就因为他们是中国白酒？ 自己人有点太看不起自己人的公司了吧
   应该是价值回归！前期白酒类涨幅严重偏离了价值，是极为不正常的！
   人生好比过山车，剩余交给你我他，自己想去吧！

5. 下一个五粮液！低估值次高端白酒龙头，毛利率位居行业前四

  摘要： 
    1、电子特气： 电子特种气体在半导体材料中应用比例达 14%以上，影响着半导体的性能， 预计到2024年市场规模将翻倍达到230亿元 ，行业竞争壁垒高、客户粘性大，但国产化率低，国内厂商市场占比仅12%，目前国内厂商实现对部分产品的进口替代，未来仍存在较大的国产替代空间，建议关注 昊华 科技 、华特气体、雅克 科技  等。
    2、洋河股份： 国内次高端白酒龙头， 在江苏市场占有率为36% ，稳坐首位， 推出梦之蓝系列M6+进入高端白酒市场 ；19年业绩有所下滑，上半年受疫情冲击延续下滑，但依然保持高毛利率和净利率 ， 19年毛利率71.35%，ROE为20.22%，盈利能力高于其它次高端白酒， 预计20年下半年业绩有望走出低谷重新步入增长通道 ， 机构给予目标价173.40-183.60元 。
    3、九州通： 国内领先的医药零售分销商，全国医药商业企业销售规模第四，20年上半年预计实现归母净利润11.9-12.3亿元， 同比增长60.53%-65.09% ，全年业绩有望维持高增速，公司在基层医疗机构以及零售药店渠道拥有优势，总代理业务预计未来三年将实现超200 亿的增量收入。
    正文： 
    1、半导体的关键材料！未来市场规模有望翻倍，国产替代正当时（西部证券） 
    ①电子特种气体需求高速增长，未来4年市场规模翻倍 
   电子特种气体在半导体材料中应用比例达 14%以上，2018年全球电子特气市场规模45.12亿美元， 我国电子气体市场规模为121.56亿元 ， 同比增速11% 。伴随国内半导体、面板、光伏等行业需求提升，国内电子特气需求将保持高增速， 预计到2024年市场规模将翻倍达到230亿元 。
   
    ②电子特气行业竞争壁垒高，国产替代空间较大 
   电子气体广泛应用于离子注入、刻蚀、气相沉积、掺杂等工艺，其纯度和精度对半导体器件的性能影响巨大，集成电路单一客户需要的特种气体种类就超过50种，客户一般会对气体产品进行长时间的试用和认证， 一旦建立合作关系后不会轻易更换供应商，因此客户粘性大，行业准入门槛高 。
   我国电子特气市场被国外企业占据，市场占比约88%，国内厂商占比仅12%，集成电路生产用的特种气体我国仅能生产约20%的品种，国产替代需求迫切。
   
    ③相关上市公司 
   目前国内厂商实现IC用高纯二氧化碳、高纯六氟乙烷、光刻气、超纯氨等多个产品的进口替代，建议关注 昊华 科技 、华特气体、雅克 科技  等优质标的。
   
    2、下一个五粮液！低估值次高端白酒龙头，毛利率位居行业前四（华泰证券） 
   洋河股份是白酒次高端代表，分享次高端扩容红利，M6+精准卡位，站上次高端价格顶部，预计20年下半年有望走出低谷重新步入增长通道。
    ①次高端白酒龙头，调整渠道和产品 
   洋河是绵柔型白酒鼻祖，八大名酒之一，03年推出蓝色经典系列，02-12年期间营收增速领跑行业，13-14年进入调整期，15-18年进行次高端扩容，从海、天系列升级到梦之蓝。
   不过公司18-19年再次面临瓶颈期，主要是深度分销模式导致厂商关系不协调、渠道利润低、库存高企，19Q2在人事/渠道/激励/产品升级方面做出调整，实行“一商为主、多商辅助”的渠道模式，推出新品M6+。
   
    ②进入高端白酒市场 
   17年后江苏省内白酒核心价格带从200-300至300-600元的跃升，公司 在江苏市场占有率为36% ，稳坐首位。 19年推出梦之蓝系列M6+精准卡位600-800元价格带，进入高端白酒市场 ，目标打造百亿级大单品。
    海、天系列调整基本到位 ，渠道持续改善省内批价逐步企稳回升，库存趋于合理，20年上半年业绩受到疫情冲击， 预计20年下半年有望走出低谷重新步入增长通道 。
   
    ③渠道持续改善，品牌力有望提升 
   洋河独创的深度分销模式，实现了在02-12年领跑行业的壮举，同时积累了强大的品牌力。目前公司渠道变革持续推进，协调厂商关系，提升经销商积极性；品牌方面，主推梦之蓝完成结构升级，抬升品牌力。立足江苏，并向省外市场扩张。
   
    ④机构给予目标价173.40-183.60元 
   业绩增速虽然下滑，19年公司毛利率71.35%，净利率31.94%，ROE为20.22%， 一季度毛利率上升至73.74%，位居行业前四 ，盈利能力高于其它次高端白酒。
   
    3、民营医药商业龙头！20年迎来业绩大年，Q2净利润大增60%（天风证券） 
   九州通是民营医药商业龙头，全国医药商业企业销售规模位居第四，预计20年上半年实现归母净利润11.9-12.3亿元， 同比增长60.53%-65.09%， 机构 认为20年将是公司的业绩大年 ，全年有望维持高增速。
    ①在基层医疗机构以及零售药店渠道上具备优势 
   2019年全国药品销售总额17955亿，公立基层医疗机构与零售药店的药品终端销售占比分别为10%、23.4%，占比均有所提升。
   公司的优势渠道为基层医疗机构以及零售药店，凭借高效的供应链管理能力，受益于这部分市场的增长。
   
    ②总代理业务快速发展，带动盈利能力增强 
   公司已经完成了在全国的仓储物流信息化建设，具备覆盖全国的渠道能力，从单纯的配送商向具备推广服务职能的代理商转变，目前已获得东阳光药奥司他韦、华海药业厄贝沙坦片等产品的代理权。
   总代理业务有望持续稳步发展， 预计未来三年实现超200亿的增量收入 ，将提升公司总体盈利能力。

6. 五粮液集团的股价为什么比茅台低吗

为什么说五粮液比茅台还要稳？知道这几点你就明白了！

7. 茅台五粮液等高端白酒被点名，后续A股如何操作？

8. 白酒股继续涨势！贵州茅台股价突破2千元大关，高端白酒真的没有天花板吗？

我认为高端白酒确实是没有天花板的，因为高端白酒在中国的市场还是非常好的，而且在中国也是非常受欢迎的，并且需求量也是非常大的，那是因为如此白酒的价格才会如此高的，才会有如此高的股价，茅台酒作为中国市场当中最高端的一种白酒，其价值是非常高的，而且在未来的发展也是非常好的。
一、白酒文化在短时间内是不会改变喝酒文化其实在我们国家是非常重要的一种文化，而且很多人都追崇这种文化，并且在聚会的过程当中都会喝酒的，在这个过程当中无相增加了我们国家对于白酒的需求，茅台酒作为我们国家白酒行业当中的龙头企业，肯定会获得更好的发展的。
二、茅台酒已经拥有了一定的品牌我之所以会看好茅台酒在未来的发展完全是因为茅台就已经形成了一定的品牌价值，并且在发展的过程当中已经受到了全社会的关注，并且这种酒已经在市场当中拥有了非常好的品牌效应。
三、在市场当中的销量还是非常高的白酒在我们国家的销量其实是非常不错的，尤其是茅台酒在我们国家的销量更是非常好的，正是因为其品牌效应，所以才能够带来非常好的销量才能够带来更好的业绩，从而能够在资本市场上获得更好的关注。
在过去的一年当中，其实白酒的表现是非常不错的，尤其是一些白酒基金，已经涨幅超过了60%以上，白酒的价格在过去也一路飙升，并且股票的价格也受到了市场当中的炒作，我这会在未来依然是有很好的销量的，并且茅台就已经形成了品牌，在未来依然会有更多的人去购买的，所以我认为在未来依然会出现上涨的机会的。