封闭式基金折价现象是什么？为什么出现这种现象？

1. 封闭式基金折价现象是什么？为什么出现这种现象？

      封闭式基金是基金的一大分类，与开放式基金不同，封闭式基金具有严格的封闭期，在进行封闭式基金投资的过程中，我们发现：封闭式基金具有折价现象。那么封闭式基金折价现象是什么？为什么会出现折价现象？接下来我们就一起看看吧。
1、封闭式基金折价现象是什么？      封闭式基金有市场价格和净值，当市场价格低于净值，就叫折价。而折价率就是衡量封闭式基金折价情况的指标。      一般来说，折价率的计算方式可表达为：折价率=(净值-市场价格)/净值*100% 。2、为什么出现封闭式基金折价现象？      那么，为什么会出现封闭式基金折价现象呢？其实，封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。      一方面，交易者情绪，即投资者投资态度产生的影响。非理智者对未来预期收益的预期很容易受到不可预测变动的影响；当它们对预期收益持悲观态度时，供求关系发生变化，基金交易价格就会下跌，出现相对于基金资产净值较大的折价。      另一方面，封闭式基金持有的投资组合的风险大于开放式基金，在某些条件或情况下，封闭式基金在资产变化的过程中会产生冲击成本，造成封闭式基金折价。      以上关于封闭式基金折价现象是什么、为什么会出现封闭式基金折价现象的内容就说到这里，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

2. 封闭式基金为什么经常出现溢价或折价现象？

在交易所上市交易，封基的交易价格并不一定等同于其资产净值，而是由市场买卖力量的均衡决定的。当封基市场价格高于其资产净值时，市场称之为溢价；反之为折价。  一旦封转开或封基到期，基金的折扣消失，以单位净值"标价"，可赚取其差价。故您可以对比一下就发现，即将到期的封闭式基金的折价就比远远没有到期的基金小得多，30%的折价多数出现在市道较差的时候，近期市道好了些所以折价很多都已经变小了。 有的在到期前在行情看好的情况下会出现溢价，当然除了投资者在牛市中看好后市之外，也有些是属于认为炒作的因素存在，还有一种就是创新型的封闭式基金，像福瑞进取因其杠杆性而经常出现溢价，这些都是市场买卖双方力量决定的结果。 封基的折价现象是普遍存在的，主要成因：(1)代理成本，即新投资者要求就投资经理的低业务能力、低道德水准和高管理费用得到额外的价格折让补偿；  (2)潜在的税负，即基金净值中包含有大笔尚未派发的赢利，需要就这部分赢利缴纳所得税的新投资者要求额外的价格折让补偿；  (3)基金资产流动性欠缺，即基金的投资组合主要由流动性欠佳的资产组成，因此经理们在计算基金净值时可能没有充分考虑到这些资产的应计低流动性折扣；  (4)投资者情绪，即当投资者预期自己所投资的封基比基金的投资组合风险更大时，他们所愿意付出的价格就会比基金净值要低一些。

3. 我国封闭式基金溢价发行的原因

这是因为封闭式基金的现行交易方式决定了的。
创新型封闭式基金中有：预期风险高收益高的和预期风险低收益低二大类，一般来说，发行价全是按面值发行的，上市后，由于人们的预期不同，再加庄家的有意炒作，所以有些预期风险高收益高创新型封闭式基金现在是溢价交易。
作为基民，肖光建议，只买折价大到期早的封基为妥。别听那些故事，别买溢价交易的封基为好。

4. 封闭式基金为什么经常出现溢价或折价现象？

在交易所上市交易，封基的交易价格并不一定等同于其资产净值，而是由市场买卖力量的均衡决定的。当封基市场价格高于其资产净值时，市场称之为溢价；反之为折价。 一旦封转开或封基到期，基金的折扣消失，以单位净值"标价"，可赚取其差价。故您可以对比一下就发现，即将到期的封闭式基金的折价就比远远没有到期的基金小得多，30%的折价多数出现在市道较差的时候，近期市道好了些所以折价很多都已经变小了。 有的在到期前在行情看好的情况下会出现溢价，当然除了投资者在牛市中看好后市之外，也有些是属于认为炒作的因素存在，还有一种就是创新型的封闭式基金，像福瑞进取因其杠杆性而经常出现溢价，这些都是市场买卖双方力量决定的结果。封基的折价现象是普遍存在的，主要成因：(1)代理成本，即新投资者要求就投资经理的低业务能力、低道德水准和高管理费用得到额外的价格折让补偿； (2)潜在的税负，即基金净值中包含有大笔尚未派发的赢利，需要就这部分赢利缴纳所得税的新投资者要求额外的价格折让补偿； (3)基金资产流动性欠缺，即基金的投资组合主要由流动性欠佳的资产组成，因此经理们在计算基金净值时可能没有充分考虑到这些资产的应计低流动性折扣； (4)投资者情绪，即当投资者预期自己所投资的封基比基金的投资组合风险更大时，他们所愿意付出的价格就会比基金净值要低一些。

5. 封闭式基金为什么折价 封闭式基金折价的原因

      基金折价相当于股市的下跌，都是因为外界不同的因素导致漂浮不定，那封闭式基金为什么折价？其主要原因又是什么呢？
      封闭式基金的折价现象是普遍存在的，这在现代金融学里被称为“封闭式基金之谜”。金融经济学家们认为封闭式基金折价的主要成因可能有：      (1)代理成本，即新投资者要求就投资经理的低业务能力、低道德水准和高管理费用得到额外的价格折让补偿；      (2)潜在的税负，即基金净值中包含有大笔尚未派发的赢利，需要就这部分赢利缴纳所得税的新投资者要求额外的价格折让补偿；      (3)基金资产流动性欠缺，即基金的投资组合主要由流动性欠佳的资产组成，因此经理们在计算基金净值时可能没有充分考虑到这些资产的应计低流动性折扣；      (4)投资者情绪，即当投资者预期自己所投资的封闭式基金比基金的投资组合风险更大时，他们所愿意付出的价格就会比基金净值要低一些。      不过有两点需要指出的是，我国的封闭式基金的存续期不超过15年，而国际上的封闭式基金通常为永续的；我国的封闭式基金的投资目标为二级市场上市证券，而国际上的封闭式基金有可能投资流通性欠佳的未上市证券。      可见，我国封闭式基金的巨幅折价主要是由投资者情绪决定的。投资者的盲目抛弃所导致的高折价率意味着我国的封闭式基金暗藏着较大的投资价值。

6. 封闭式基金为什么总是出现折价现象？

封闭式基金之所以出现深幅折价率，根本在于其交易制度安排。在发行期间，封闭式基金与开放式基金的购买方式基本相同，投资者可以通过基金公司与各类代销机构认购。但封闭式基金成立后，其份额固定不变，投资者只能到二级市场像买卖股票一样买卖封闭式基金。封闭式基金的二级市场价格与其净值，是典型的价格与价值的关系。理论上讲，价格应该围绕净值上下波动。但就封闭式基金而言，交易价格常常稳定的低于其净值一定比率。封闭式基金存在折价，是世界各国的普遍现象，但一般在10%~15%之间，而国内封闭式基金折价率动辄20%以上，甚至达高达30%，确实令人费解。 从国外经验来看，封基市场并不会随着开放式基金的发展而消失，而是同步发展、共同存在。与开放式基金相比，封基的比较优势也很明显。第一，封基不存在申购、赎回问题，有利于基金经理集中精力于专业投资；第二，封基不存在赎回问题，有利于基金管理公司收入的稳定性。第三，封基的高比例分红，有助于帮助投资者锁定受益。因此，封闭式基金市场仍应是未来发展对象，而不应放任其萎靡、消失。 为解决封基的高折价问题，可能的途径有两种。第一，通过创新封基产品设计来解决。第二，套利机制解决。一旦国内融资融券、股指期货业务推出，将把现有的“单边市”改为“双边市”。届时，通过做空股指或个股，买入特定比例的高折价封基，以套取无风险收益的理财产品必将出现。本文预计，股指期货将把封基平均折价率降低到15%水平，与发达市场基本相当；融资融券业务将把封基平均折价率降低到20%以下。

7. 封闭式基金折价率与基金净值间呈正相关表明什么？

封闭式基金现价不变，则净值增长，折价率拉大，意味基金投资安全边际加大，现价可能上涨；净值降低，则折价率缩小，意味安全边际随之缩小，现价也可能下降。
净值与折价率的变化，是投资封闭式基金的重要参考，但还应综合其它情况。封闭式基金历史上折价率曾经达到40%多，但那个时间现价持续并没好表现，在缩小到15%之内，按理安全边际已经缩小，投资价值已经不大，但其现价表现仍然不错。所以，投资封闭式基金，一看净值及折价率；二看时机，比如分红期临近，而目标基金明显有分红能力，此时可考虑界入，总体看，目前传统封闭式基金只有三至四年存续期，按一般规律，现价会向净值靠拢，甚至不排除出现溢价交易，是一个安全边际较高的投资品种；三要判断经济大势及大盘走势，非常简单，大势不好，则基金投资的股票也会亏本，从而带来净值下降，折价率缩小，现价随之下降。

8. 为什么2010年开始传统封闭式基金的折价率越来越小？它们的投资价值在2011年是否会得到体现？

封闭式基金的折价在各国的基金市场中并不罕见，但折价率水平存在着差异。2010年封闭式基金折价率大幅下降主要有三个原因：一是封闭式基金净值在2010年整体证券市场走低的情况下仍保持了较高的增长，与开放式基金相比毫不逊色。二是目前市场中的封闭式基金主要集中在2014年到期，随着到期日的临近，封闭式基金无论是到期清算还是转为开放式基金，其折价部分将转为投资者的收益。三是由于2010年大部分封闭式基金盈利水平较高，要进行现金分红，市场对封闭式基金的认可度提高，形成封闭式基金特有的在年末开始的“分红行情”，增加了对封闭式基金的需求。
    分红方面，对封闭式基金的分红要求要严于开放式基金，每年盈利在弥补以前年度亏损后，分红比例不得低于90%，因此并不存在着以前年度留存下来的大量盈利。对于封闭式基金的溢价交易，并没有太明显的投资价值。
    与指数以及开放式基金相比，2010年及2011年初的行情中包含着因折价率缩小带来的价格上涨，因此其走势好于其他两种形式的基金。