试论有效市场的三种形式？

1. 试论有效市场的三种形式？

2. 有效市场三种形式之间的关系？

3. 有效市场三种形式之间的关系?

　　一、有效市场三种形式之间的关系：
　　有效市场包括弱式有效市场，半强式有效市场和强有效市场三个层次。从实质而言，所谓的弱式、半强式和强式，是从信息的透明度而言的。 
　　二、有效市场三种形式的概念： 　　
　　1、弱式有效市场是指当前的期货价格已经充分反应当前全部期货市场的信息，任何技术面分析方法都没有存在的基础。
　　2、半强式有效市场认为技术面分析方法是无效的，基本面分析方法也是无效的。
　　3、强式有效市场认为不仅技术面分析无效，基本面分析无效，连内幕信息的利用者也不能获得超额利润。

4. 市场的三要素

市场的构成要素可以用一个等式来描述：市场=人口+购买力+购买欲望，即市场三要素是人口、购买力和购买欲望。
人口
这是构成市场的最基本要素，消费者人口的多少，决定著市场的规模和容量的大小，而人口的构成及其变化则影响著市场需求的构成和变化。因此，人口是市场三要素中最基本的要素。
购买力
购买力是指消费者支付货币以购买商品或服务的能力，是构成现实市场的物质基础。一定时期内，消费者的可支配收入水平决定了购买力水平的高低。购买力是市场三要素中最物质的要素。
购买欲望
购买欲望是指消费者购买商品或服务的动机、愿望和要求，是由消费者心理需求和生理需求引发的。产生购买欲望是消费者将潜在购买力转化为现实购买力的必要条件。
市场的这三个要素是相互制约、缺一不可的，它们共同构成企业的微观市场，而市场营销学研究的正是这种微观市场的消费需求。

5. 何谓“市场有效理论”？

有效市场理论（Efficient Markets Hypothesis，简称EMH），始于1965年美国芝加哥大学著名教授尤金·法玛在《商业学刊》（ Journal of Business）上发表的一篇题为《证券市场价格行为》的论文。并于由尤金·法玛（Eugene Fama）于1970年深化并提出的。“有效市场理论”起源于20世纪初，这个假说的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶的法国数学家，他把统计分析的方法应用于股票收益率的分析，发现其波动的数学期望值总是为零。

扩展资料：
理论意义 ：提高证券市场的有效性，根本问题就是要解决证券价格形成过程中在信息披露、信息传输、信息解读以及信息反馈各个环节所出现的问题，其中最关键的一个问题就是建立上市公司强制性信息披露制度。从这个角度来看，公开信息披露制度是建立有效资本市场的基础，也是资本市场有效性得以不断提高的起点。
参考资料：百度百科-市场有效理论

6. 量化分析三大层次

什么是量化投资？
　　最近十年来,量化投资成为了欧美资本市场发展的热点与焦点,一举成为了国际投资界兴起的一个新方法,发展势头迅猛,。量化投资和基本面分析、技术面分析并称为三大主流方法。由于量化投资交易策略的业绩稳定,其市场规模和份额不断扩大,得到国际上越来越多投资者的追捧。

　　过去20年收益率最高的基金,是文艺复兴科技公司的大奖章,其客户平均年收益率高达35%;而过去四年高盛旗下的量化基金规模翻了一倍,超过1000亿美金。由此可见,量化投资已经成为机构投资者的重要利器。

　　量化投资对于基金公司/资产管理公司而言,有着非常明显的价值:
　　首先是容易冲规模。一个有效的量化模型是可以在多个产品上进行快速复制,从而迅速做大规模。这个在巴克莱的指数增强系列产品上得到最明显的体现。截止2011年底,巴克莱量化基金,管理规模超过1.6万亿美金,超过富达基金,成为全球最大的资产管理公司。

　　其次是可以获得绝对收益。利用量化对冲方式,构建与市场涨跌无关的产品,赚取市场中性的策略,适合追求稳健收益的大机构客户,例如保险资金、银行理财等。这个产品的代表性公司就是目前全球最大的对冲基金BridgeWater,旗下的旗舰产品Pure Alpha过去五年共赚取超过350亿美金。

　　第三是杜绝了内幕消息和老鼠仓。量化投资只利用公开数据,通过数学模型的运算,挖掘出隐藏在公开数据后面的信息,从而战胜市场,从方法论上就杜绝了内幕消息的可能。在交易过程中利用复杂的IT系统进行程序化交易,使得老鼠仓也无法成为可能。在国内金融市场监管日趋规范的情况下,量化投资这种方法必然会成为投资研究的主要方法。

量化投资的理论基础
　　说到量化投资的理论基础,就要从市场有效性假说说起，技术分析、基本面分析和量化分析代表了有效市场的三个不同的层次。在无效市场,技术分析是充分有效的,这在中国资本市场最初的十年得到很好的体现;当市场进入弱有效市场后,可以依靠基本面分析获得超额收益,2000年到2010年这十年基本上属于这个时代;当市场进入半强有效市场后,也就是从2010年开始我们可以观察到大部分基本面分析的产品已经无法获得超额收益,此时国内市场已经进入半强有效市场。当然当市场进入强有效市场后,则无论哪种方法均无法战胜市场,那时候只能被动指数化投资。

　　传统的有效市场假说认为,在半强有效市场,只能依靠非公开信息(内幕消息或者私人消息)来获得超额收益。但是我们可以知道的是,除了非公开信息并不是只有内幕消息和私人消息,还有另外一个获得非公开信息的方法:就是利用数据挖掘的方法,从公开的数据中挖掘出非公开信息,也就是量化投资的方法。这也就是在美国等成熟市场(基本上进入半强式有效市场状态),量化投资为啥可以得到蓬勃发展的原因。

　　随着中国市场有效性的提高,中国开始进入半强式有效市场阶段,再加上监管层对内幕消息的监管越来越严厉,使得通过这种方法获得非公开信息的方式越来越难,因此量化投资就成为了一个最好的获得非公开信息的科学理论与技术。

　　很多人问:量化投资是不是仅仅是一个昙花一现的概念,还是一个可以长期有效的科学理论,我想通过上述对有效市场假说的分析,已经得到了明确的答案:量化投资是在半强式有效市场中的最佳分析理论,也几乎是唯一可行的分析理论。

美好前景
　　中国经济经过30年的高速发展,各行各业基本上已经定型,能够让年轻人成长的空间越来越小了。未来十年,量化投资与对冲基金这个领域是少有的几个,可以诞生个人英雄的行业,无论是出生贵贱,无论是学历高低,无论是有无经验,只要你勤奋、努力。脚踏实地的研究模型,研究市场,开发出适合市场稳健盈利的交易系统,实现财务自由,并非遥不可及的梦想。

　　曾经有研究助理抱怨:“我们做量化研究的,一年都没有啥机会出去调研,免费旅游的机会都木有啊”。
　　“你只要好好研究量化模型,找到持续稳定盈利的策略,自然就会有大量的资金来找你合作,实现财务自由不困难。到时候你会开着游艇出海,去拉斯维加斯享受,去非洲草原猎象,又何必在乎眼前的这点免费旅游呢？”他点头如捣蒜。

　　在中国目前的很多领域,赚钱已经变成一个非常困难的事情,但是在量化投资与对冲基金领域,是完全依靠自己的勤奋与努力。一个持续稳定赚取的模型,不是靠关系和背景就可以的,而是靠着自己的聪明才智和脚踏实地的工作。

7. 有效市场问题

有效市场指的是高流动性和低成本性..基本上股市都符合有效市场 应该说有效性是市场的特征..但是真正是不是有效没人清楚..因为在股市多样性的前提下..不存在绝对有效也不会有无效一说..基本面分析和技术面分析都是分析流派的划分..当然可以说有效..但是要看对于哪种情况..基本面可以放假消息..技术面可以通过对倒做量..在有庄的股票中..有一定的缺陷..所以最好结合起来分析 加上自己一定的判断和经验进行选择..所有指标都是根据现有的数据出来的..未来的指标并不能提前预算到..所以所有指标都有滞后性..对于消息也可以是庄家为了配合吸筹或者出货相应才放出来...不完全客观..所有东西还是要靠自己判断..分析只能是一个参考答案..希望帮到你..

8. 市场有效细分的标准是？

有效的细分市场的标准 
　　企业实施市场细分化策略，必须注意市场细分的有效性和实用性，不能为细分而细分。细分之前必须要有明确的目的和方向。例如，我们若用15个细分变量的组合来进行细分，从理论上来说，就可以得出5．22亿个细分市场。这无疑会增加企业的选择难度。很显然，这种细分是毫无现实意义的。那么，怎样才能保证市场细分的有效性。一般说来，有效的细分市场应满足以下条件：
　　(一)市场规模具有可衡量性
　　即经过细分后的市场是可以识别并加以衡量的，也就是说，细分出来的市场不仅范围比较清晰，而且能大致判断这个市场的大小。因此，用以细分市场的各种特征应该是可以衡量的。例如，在一个特定的市场范围内，消费者不同性别的人数、各个年龄组的人数、各个收入组的家庭户数，这些数据通过相应的资料都是可以获取的，同时由这些数据做基础的市场规模也就是可测的。
　　(二)需求足量性
　　细分出来的市场必须有充分的现实需求，而且需求水平能够符合企业销售的期望水平，同时还要有一定的需求潜量，从而使企业在进入这个市场之后能够有良好的发展前景。因此，企业在进行市场细分时，必须考虑细分市场上顾客的数量、他们的购买能力和产品的使用频率。具有需求足量性的细分市场，是那些拥有足够的潜在购买者的市场，而且他们拥有充足的货币支付能力，从而使企业能够补偿生产与销售成本，获得预期的利润。
　　(三)可进人性 
　　即细分后的市场是企业的营销活动影响能够到达的市场。主要表现在三个方面：一是企业具有进入这些细分市场的资源条什和竞争实力；二是企业能够通过媒体有效地把产品信息传递给众多的消费者；三是产品能够经过一定的销售渠道抵达该市场。考虑细分市场的可进人性，实际上就是考虑企业营销活动的可行性很显然，对于不能进入或难以进入的市场进行细分是毫无意义的。
　　(四)具有稳定性和开发价值 
　　就是要求经过细分所形成的市场中，顾客群的需求应该在一个较长的时期内保持相对的稳定，这样才能保证企业有效地开发这个市场，并获得预期的收益；相反，如果二个细分市场的需求频繁变化，就会给企业的经营带来风险。
　　（五）反应的差异性
　　是指细分出来的各个子市场，对企业营销变项组合中任何要素的变动都能灵敏地作出差异性的反应。如某几个子市场单独设计一套市场营销变项组合。例如，所有的子市场都按同一方式对价格变动作出反应，就无需为每一个子市场规定不同的价格策略。只有那些会对价格变动立即作出不同反应的顾客群才需要按价格进行细分。