掉期外汇交易的介绍

1. 掉期外汇交易的介绍

定义掉期外汇交易（foreign exchange swap transaction)是指外汇交易者在买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。

2. 掉期外汇交易

掉期率的计算 
　　1、掉期率的计算方法 

　　掉期率的计算有两种不同的方式，一种是以利率差的观念为计算基础，另一种是以利率平价理论的观念作为计算基础。 

　　⑴以利率差的观念为基础的计算公式为 

掉期率计算＝ 
 远期汇率-即期汇率   
即期汇率  
 × 
 360   
远期合约天数  
 

　　⑵以利率平价理论为基础的计算公式为 

　　掉期率＝远期汇率－即期汇率 

　　2、不规则天数的掉期率的计算 

　　不规则天数的掉期率常采用平均天数法来计算，其计算过程可以分为4个步骤： 

　　（1）找出最接近不规则天数的前后两个规则天数的掉期率。 

　　（2）计算出前后两个规则天数的掉期率的差额和这两个交割日之间的天数，以掉期率差额除以天数，得到每一天的掉期率。 

　　（3）计算出不规则天数交割日与前一个规则天数交割日之间的天数，以这一天数乘以所求得的每一天的掉期率，得到一掉期率。 

　　（4）将这一掉期率与前一个规则天数的掉期率相加，得到不规则天数的掉期率。

3. 外汇掉期的基本介绍

外汇掉期是金融掉期产品的一种。金融掉期又称金融互换，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到规避风险的目的。掉期业务结合了外汇市场、货币市场和资本市场的避险操作，为规避中长期的汇率和利率风险提供了有力的工具。作为一项高效的风险管理手段，掉期的交易对象可以是资产，也可以是负债；可以是本金，也可以是利息。外币兑人民币的掉期业务实质上是外币兑人民币即期交易与远期交易的结合，具体而言，银行与客户协商签订掉期协议，分别约定即期外汇买卖汇率和起息日、远期外汇买卖汇率和起息日。客户按约定的即期汇率和交割日与银行进行人民币和外汇的转换，并按约定的远期汇率和交割日与银行进行反方向转换的业务。外汇掉期是国际外汇市场上常用的一种规避汇率风险的手段。例，一家广东省内贸易公司向美国出口产品，收到货款100万美元。该公司需将货款兑换为人民币用于中国国内支出。同时，公司需从美国进口原材料，将于3个月后支付100万美元的货款。此时，这家贸易公司是持有美元，短缺人民币资金，若当时的美元兑人民币为8.10，公司以8.10的价格将100万美元换成了810万人民币，三个月后需要美元时，公司还要去购汇(用人民币换回美元用于支付)。这样，公司在做两笔结售汇交易的同时，承担着汇率风险。如果三个月后人民币贬值为8.15，公司就必须用815万人民币换回100万美元，产生了5万人民币的损失。在中国银行开办掉期业务后，这家公司可以采取以下措施来对冲风险：叙做一笔3个月美元兑人民币掉期外汇买卖：即期卖出100万美元买入相应的人民币，同时约定3个月后卖出人民币买入100万美元。假设美元三个月年利率为3%，人民币三个月年利率为1.7%，中国银行利用利率评价理论加之风险预期再加之金融产品风险等级得出的掉期点数为-450，则客户换回美元的成本就固定为8.055。如此，公司解决了流动资金短缺的问题，还达到了固定换汇成本和规避汇率风险的目的。

4. 什么是外汇掉期交易？

外汇掉期交易(Foreign Exchange Swap)，是指交易双方以货币A交换等量的货币B。双方实质上是相互借钱，并约定在指定日期以约定汇率偿还该金额。此交易的目的可能是对冲汇率风险敞口，对一种货币的走向进行投机，或降低以外币借款的成本。 
参与货币互换的双方通常是金融机构，为他们自己进行交易，或代表非金融公司进行交易。根据国际清算银行（Bank for International Settlements）的数据，现在全球货币市场日常交易的主要部分是货币掉期和外汇远期交易。外汇交易平台FXOpen提供外汇期货交易。
在外汇掉期中，交易对手交换指定金额的两种货币。例如，一方可能得到1亿英镑，而另一方可能得到1.25亿美元。这意味着英镑/美元汇率为1.25。在掉期合约结束时，他们将以原始交换汇率或另一个事先约定的汇率再次交换，以结束交易。

5. 掉期外汇交易的功能

1、调整起息日。客户叙做远期外汇交易后，因故需要提前交割，或者由于资金不到位或其他原因，需要展期交割时，都可以通过叙做外汇掉期交易对原交易的起息日仅此闹过调整。2、防范风险。若目前客户持有甲货币而需使用乙货币，经过一段时间后收回乙货币，并需将其换回甲货币，可以通过叙做掉期外汇交易来固定换汇成本，防范风险。

6. 外汇掉期业务的形式

外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。

7. 外汇掉期的介绍

外汇掉期(ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。

8. 外汇掉期交易怎么理解?

掉期外汇交易（foreign exchange swap transaction)是指外汇交易者在买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。
作为一种复合型的外汇买卖，掉期外汇交易明显地具有下述特点：
1、一种货币在被买入的同时即被卖出，或者是一个相反的操作；
2、买卖的货币币种、金额都一致；
3买与卖的交收时间不同。正因为如此，掉期外汇交易不会改变交易者的外汇持有额，改变的只是交易者所持有的外汇的期限结构，故名“掉期”。