转融通业务的影响

1. 转融通业务的影响

1、转融通业务制度一旦确立，很可能意味着中国国内的融资融券业务将采取集中授信的专业融资公司模式，即证券公司通过专门的金融机构——证券融资公司进行融资融券。这里面包含两层意思：一方面该公司可以通过自身的信用帮助证券公司融资；另一方面，养老基金、保险资金等长期资金可以通过其出借手中的股票，帮助证券公司融券。而转融通制度的建立和专业金融公司的加入，融资融券业务的规模也将得到迅速扩大。2、同时，转融通制度建立后，除了养老基金、保险资金外，国有上市公司大股东也可以在符合国资监管要求的基础上，将所持股份按一定比例参与转融通。3、此外，转融通制度的建立，将使得以保值为目的变现抛售行为有所减少，或将在一定程度上缓解“大小非”的变现冲动。通过融资融券业务做大市场总盘子，也有助于消化“大小非”减持带来的冲击。4、转融通业务将拓宽融资融券业务的资金和证券来源，同时利好证券公司和保险公司。对于证券公司而言，转融通业务将刺激融资融券业务总量的增长。 实际意义2012年年初，融资融券推出前夕，市场曾对其报以极高的期望，认为该项业务将给市场注入新的资金，并一致认为融券给市场带来的压力并不大。而经过半年的实践表明，融券的压力确实不大，可融资的推动力一样小得可怜。事到如今，很多投资者已经不再关注融资融券市场的变化了。如果转融通业务被“适时推出”，那么这种局面将出现很大的变化。一位资深业内人士表示，实际上，有了转融通之后，才是真正的融资融券。而我们所推行的“以券商自有资金和证券”开展的融资融券，充其量算是个小规模的试点而已。该人士说：“券商提供的那点钱和股票，在市场里连个浪花都打不出来。可如果推出了转融通服务，社保基金、保险资金、公募基金、甚至上市公司大股东们都参与进来，那么可供融资的资金以及可供融券的股票数量都将是几十倍甚至几百倍，其对市场将会产生真正的影响，甚至将撼动A股市场的根本模式。

2. 转融通业务的业务规则发布

经中国证监会批准，中国证券金融公司2012年8月27日发布《转融通业务规则》和《融资融券业务统计与监控规则》，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券登记结算公司同日也发布了转融通业务配套细则，标志着转融通试点实质启动。根据工作安排，中国证券金融公司将先行启动转融资试点 。按照上述规则，转融通为公司间业务，无须行政许可，由证金公司与符合要求的证券公司签订转融通业务合同，约定双方权利、义务及转融通业务的相关事项。证金公司通过转融通业务平台向证券公司集中提供资金和证券转融通服务。按照《业务规则》，券商开展转融通业务须具备四方面条件：一是具有融资融券业务资格，且业务运作规范;二是业务管理制度和风险控制制度健全，具有切实可行的业务实施方案;三是技术系统准备就绪;四是具备参与转融通业务应具备的其他条件。业务开展过程中，证金公司设立授信管理决策机构，对券商征信调查情况进行分析评估，并结合市场状况、风险控制等因素，确定授信额度、保证金比例档次。同时对券商信用、风险状况进行持续跟踪，定期或不定期调整其授信额度、保证金比例档次。

3. 转融通的影响

转融通对金融企业影响1、转融通业务制度一旦确立，很可能意味着中国国内的融资融券业务将采取集中授信的专业融资公司模式，即证券公司通过专门的金融机构——证券融资公司进行融资融券。这里面包含两层意思：一方面该公司可以通过自身的信用帮助证券公司融资；另一方面，养老基金、保险资金等长期资金可以通过其出借手中的股票，帮助证券公司融券。而转融通制度的建立和专业金融公司的加入，融资融券业务的规模也将得到迅速扩大。2、同时，转融通制度建立后，除了养老基金、保险资金外，国有上市公司大股东也可以在符合国资监管要求的基础上，将所持股份按一定比例参与转融通。3、此外，转融通制度的建立，将使得以保值为目的变现抛售行为有所减少，或将在一定程度上缓解“大小非”的变现冲动。通过融资融券业务做大市场总盘子，也有助于消化“大小非”减持带来的冲击。4、 转融通业务将拓宽融资融券业务的资金和证券来源，同时利好证券公司和保险公司。对于证券公司而言，转融通业务将刺激融资融券业务总量的增长。转融通对证券市场影响一般认为 转融通制度的推出，意味着A股市场卖空时代将正式到来，但其短期和长期对证券市场的影响却不尽相同。1、就短期而言：从亚洲市场来看，转融通制度的推出对各市场影响不一，主要与推出时点有关系，市场的走势主要还是根据各国所处宏观环境等因素继续运行，并没有因为转融通制度造成很大冲击。例如马来西亚推出的时点是2007年全球流动性过剩之时，虽然有了卖空机制，但市场还继续大幅上升。2、就长期而言，在证券市场中引入完整的融资融券机制并不会对证券市场产生负面影响，相反可以减少证券市场中大幅波动的情形，对证券市场的剧烈波动起到平抑作用。转融通对市场各大版块影响1、券商股。通过转融通的融券业务，券商就可望获得超过5%至7%的差价。获得融资融券业务试点且网点优势较为明显的券商，资产管理业务发展领先且创新能力较强的券商从中获利的可能性较大。2、蓝筹股。转融通之后，基金和保险公司等机构持有的蓝筹股底仓可通过证券金融公司“出借”，这将大大提高蓝筹股的流动性，再结合近期上市公司大股东增持情况看，其偏好于低估值的蓝筹股。因此，近期蓝筹股在流动性增强后，操作的机会将大于风险。3、高估值板块。转融通业务的推出，将盘活许多上市公司股东手中原本不进入流通的股份。尤其是对于一些高估值的创业板股、小盘绩差股、垃圾股以及股价高高在上的“被爆炒”股等，“大小限非”除了在二级市场直接减持、通过大宗交易减持、股权转让等途径以外，如今又多了借道转融通进行变现的途径。

4. 什么是转融通业务，转融通业务有什么影响

你好，转融通业务是指证券公司开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时，由证券金融公司运用自有资金和证券，或合法方式所筹集的其他资金和证券融给证券公司，并由证券公司交存相应保证金的经营活动。转融通业务包含转融资业务和转融券业务。转融资业务是证券金融公司将自有资金或者发行债券等证监会允许的方式筹集的资金融出给证券公司，以供其有稳定资金源开展融资业务给客户。转融券业务是证券金融公司将自有股票或向持有大量股票的出借人借入流通证券，再融给证券公司，以供其有足够股票开展融券业务给客户。常见证券金融公司融入资金和证券的来源有银行、保险公司、上市公司股东、证券投资基金、社保基金、证券公司等机构。

转融通的影响：

（一）满足两融业务对资金和证券的需求

对于投资者来说，转融通更好地满足了投资者对两融业务的需求。在两融业务开放试点初期，证券公司只能使用自有的资金或证券开展两融业务，导致市场面临两大难题：一个是券源数量不足，市场融资融券总规模受限；另一个是券源品种不足，往往会出现客户需要的证券借不到，而不需要的证券闲置的情况。转融通业务可以极大缓解证券公司开展两融业务时资金和证券来源的压力，满足投资者多方面的需求，扩大市场上融资融券余额的规模。

（二）增加ETF等机构的收入

对于长期持有大量股票的机构来说，可以通过以一定费率出借其股票获得额外的收益。例如ETF等其他类型指数基金，这些执行被动跟踪指数投资策略的基金长期有大量股票沉淀，将其长期固定持有的股票出借可以成为基金的一个稳定收益来源。目前转融券融入费率根据期限不等，约在1.6%-2%左右，以《指引》中规定的ETF可出借30%的上限仓位估算，出借业务为ETF所带来的收益约达0.5%左右，可以很大程度上覆盖其部分管理费用。

（三）丰富投资者的投资策略和风险管理手段，稳定市场

对于市场来说，转融通带来的大量资金和券源可以极大程度上丰富投资者的投资策略和风险管理手段，推动市场多元化发展，提升市场的稳定性，抑制投机炒作行为，使市场价格发现的职能得以更好地发挥。例如在科创板首个交易日，25只股票中有23只触发了至少一次临时停牌，平均涨跌幅为139.55%。然而仅在第四个交易日，科创板全天未出现触发临时停牌的个股，平均涨跌幅为5.48%。科创板的市场波动能够如此迅速的趋缓离不开转融通在其中发挥的功能。

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5. 转融通的业务进展

2011年8月19日下午，证监会发布《转融通业务监督管理试行办法 (草案)》，并向社会公开征求意见。草案对证券金融公司的职责和组织架构、转融通业务规则、转融通的资金和证券来源等事项进行了规定。值得一提的是，为使转融通平稳着陆，并保证市场的正常交易，证监会特别在试点初期对融资融券的借入额度划定上限，如规定单一证券公司单日单只证券的最大融入量不能超过1000万股等，而每家券商也需根据自身的保证金头寸圈定可用的融资融券额度。这意味着转融通初期，券的供给增加产生的心理影响可能会大于实际影响。2010年6月25日陆家嘴论坛在上海举行。中国证监会主席尚福林在演讲时表示，将适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务。 尚福林在论坛上指出，要完善市场交易机制，加强融资融券试点统计监测与业务监管工作。在确保试点风险可测、可控前提下，稳步扩大试点范围，适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务。证券公司融资融券业务试点自2010年3月31日启动。2012年8月30日转融资业务启动后，市场释放出了较为旺盛的业务需求。仅两个交易日内，证金公司就已向11家券商融出66.2亿元资金。据悉，证金公司增资事项已获股东大会通过，45亿元新增资本金将于月中到位，同时公司借入200亿元次级债工作也将择机启动。8月31日是转融资交易启动后的第二个交易日。证金公司统计数据显示，当天11家证券公司继续提交转融资申报，日合计申报13笔。经证金公司撮合，全部成交金额11.2亿元，其中沪市0.1亿元，深市11.1亿元。截至8月31日，全市场转融资余额已达66.2亿元。

6. 转融通具体指的是什么？

转融通业务指的是证券公金融司在借入证券并筹得资金后，转借给证券公司，是证券公司开展融资融券业务的资金和证券来源，有转融券业务和转融资业务组成。
这里的“转”是指证券公司借到资金和证券后再“转”借给客户。转融通是证券公司在开展融资融券业务但资金与证券不足时获得相应来源的一种安排。转融券业务的制度安排与实施方案较转融资要复杂一些。
区别：
①债券人不同：融资融券业务是建立在投资者与券商之间的借贷关系，投资者向券商借资借券进行交易，券商属于债权人。
②关系不同：转融通业务是投资者、券商、证券金融公司三者之间的借贷关系，券商先向证金公司借，然后再将借到的再借给投资者，券商不是债权人而是中介。
③业务资格不同：证券公司必须拥有融资融券业务资格之后才能有转融通的资格，可以说转融通是建立在融资融券业务资格之上的。
扩展资料：
常见形式
银行贷款
银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。
股票筹资
股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。
参考资料来源：百度百科-转融通
参考资料来源：百度百科-融资

7. 什么是转融通业务?

转融通业务，是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。2012年8月8日，转融通进入倒计时，股市入资本超千亿。
投资者以部分自有资金（或证券）以及向金融机构借入的其余部分资金（或证券）买入（或卖出）某种证券，其不足部分，即向证券金融机构借入的垫付款（或证券）是建立在信用基础之上的，这是证券金融机构与投资者之间形成的第一重信用关系。另一方面，证券金融机构垫付的差价款在多数情况下是向银行的贷款或在货币市场上的融资，这称为转融通，包括资金转融通和证券转融通。在转融通的过程中便形成了在银行及其他授信方与证券金融机构之间的第二重信用关系。
一般来说开通这个业务后对银行业是一个利好。因为一旦转融通业务出台，将会给资本市场提供巨大活力，同时对金融股将是长期利好。
推出背景
中国证监会融资融券工作小组办公室主任聂庆平2011年11月15日在出席第四届指数与指数化投资论坛时透露，融资融券转融通业务的准备工作正在进行，未来将适时推出。自融资融券业务推出以来，业界就一直在期盼转融通业务的推出。而监管层也多次表示，将适时推出这项业务。
“融资融券目前的运营状态推动了转融通体制的出台，融资和融券的比例极不协调这一现状使得转融通业务的成立更为迫切。”一券商融资融券部相关负责人表示，我们的融资额很大，融券额很小，有1400万元，这和缺乏转融通机制有一定关系，但不完全关联，因为人们的心理偏好还在于做多。但不可否认的是，我们的确是缺乏券种。
运作方式
按照初步设计，转融通业务制度下，将成立一家专门的公司负责运作。
转融通业务的证券来源可能包括证金公司自有证券，证券公司自有证券及取得担保权的证券，基金所持证券，保险机构投资者所持证券，上市公司大股东所持证券，全国社保基金所持证券等方面。
资金来源则可能包括证金公司自有资金，证券公司自有资金及取得担保权的资金，投保基金可支配的资金，交易所及中登公司可支配的资金，定向发行债券及通过货币市场借入的资金等。

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