1、 某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费用率为2%。发行优先股1000

1. 1、 某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费用率为2%。发行优先股1000

（1）2000万*10%*（1-25%)/2000万*（1-2%）=7.65%（2)1000万*12%/1000万*（1-3%）=12.37%（3）2000万*12%/2000万*（1-5%）+4%=16.63%（4）2000万/5000万*100%*7.65%+1000万/5000万*100%*12.37%+2000万/5000万*100%*16.63%=12.18%拓展资料：一、债券的定义债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 [2] 。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。二、债券的优缺点有哪些？优点（1）资本成本低债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。（2）具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。（3）所筹集资金属于长期资金发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。（4）债券筹资的范围广、金额大债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。缺点（1）财务风险大债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使企业陷入财务困境，甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时，必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。（2）限制性条款多，资金使用缺乏灵活性因为债权人没有参与企业管理的权利，为了保障债权人债权的安全，通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。

2. 某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率10％，筹资费率为1％，发行优先股

某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10%，筹资费率1%，发行优先股500万元，股利率12%，筹资费率2%；发行普通股2000万元，筹资费率4%，预计第一年股利率12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%。要求：（1）计算债券成本；（2）计算伟先股成本；（3）计算普通股成本；（4）计算综合资金成本。
解：（1）债券成本=10%×（1-33%）/（1-1%）=6.77%　
优先股成本=12%/（1-2%）=12.24%
普通股成本=12%/（1-4%）+4%=16.5%
(2)综合资金成本=6.77%×1500/4000+12.24%×500/4000+16.5%×2000=12.28%

3. 某公司拟筹贷5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%筹资费率为2%，发行优先股800万元，股

以下是计算结果(1) 2000万*10%*(1-25%)/2000万*(1-2%)=7.65%(2) 1000万*12%/1000万*（1-3%）=12.37%(3) 2000万*12%/2000万*（1-5%）+4%=16.63%(4) 2000万/5000万*100%*7.65%+1000万/5000万*100%*12.37%+2000万/5000万*100%*16.63%=12.18%拓展资料：一、财务管理定义为在一定的总体目标下，对资产收购（投资）、资本融资（financing）、经营现金流（营运资金）、利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分。根据财务法律法规和财务管理原则，组织企业财务活动，处理财务关系，是一种经济管理活动。总之，财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的经济管理工作。二、财务管理分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理等。三、财务管理的特点：1、覆盖面广。首先，就企业而言，财务管理活动涉及企业生产、供应、销售等各个环节。企业内各部门、资金之间没有联系。各部门也接受财务部门的指导，在合理使用资金、节约资金支出、提高资金利用率等方面接受财务管理部门的监督和约束。同时，财务管理部门本身为企业生产管理、营销管理、质量管理、人力物力管理等活动提供及时、准确、完整、持续的基础数据。其次，现代企业的财务管理还涉及各种对外关系。在市场经济条件下，企业在市场融资、投资和收益分配过程中，与各种利益主体有着千丝万缕的联系。主要包括：企业与股东之间、企业与债权人之间、企业与政府之间、企业与金融机构之间、企业与供应商之间、企业与客户之间、企业与客户之间。其内部员工等。2、综合性强。现代企业制度下的企业管理是一个由生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、设备管理、人员管理、财务管理、物资管理等诸多子系统组成的复杂系统。的确，其他管理是从某个方面，多采用实物计量的方法来组织、协调和控制企业生产经营活动的某个环节。管理效果只能制约企业生产经营的一部分，不能管理整个企业的经营。财务管理不同。作为一种价值管理，它包括融资管理、投资管理、股权分配管理、成本管理等。是一项综合性的经济管理活动。由于是价值管理，财务管理可以通过资金收付和流转的价值形式及时、全面地反映商品物资的运行状况，通过价值管理的形式进行商品管理。也就是说，财务管理贯穿于企业的所有经营活动，涉及生产、供应、销售的每一个环节以及人、财、物的各个要素。因此，要重视企业内部管理，以财务管理为突破口，通过价值管理协调、促进和控制企业的生产经营活动。3. 灵敏度高。在现代企业制度下，企业已成为以市场为导向的独立法人主体和市场竞争主体。企业经营管理的目标是实现经济效益最大化，这是现代企业制度投资资本保值增值的要求，也是社会主义现代化建设的根本要求所决定的。因为企业要想生存下去，就必须能够用收入抵销费用，并在到期时偿还债务。企业要发展，就必须扩大收入。收入的增加意味着人、财、物的相应增加，会以资金流的形式充分体现在企业的财务中，对财务指标的完成产生重大影响。因此，财务管理是一切管理的基础和中心。做好财务管理，就是抓住企业管理的牛鼻子，管理就会落到实处。

4. 某公司拟筹资4000万元.其中:发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率10%;优先股1000万元,年股利率7%,筹资

1.融资方案的加权投资成本 = 10% * (1-2%) / (1-33%) * (1000 / 4000) + 7% / (1-3%) * (1000 / 4000) + [10 % / (1-4%) + 4%] * (2000 / 4000) = 12.67%2.显然，该生产线的税后总投资回报率为12%，低于融资方案的加权成本，因此该项目不可行。拓展资料：筹资活动是指筹集、集中企业生产、建设、经营活动所需资金的工作。短期融资。募集资金主要分为投资者投资和银行借款两部分。投资者投入的资本分为国有资本、法人资本、个人资本和外资。根据法律、法规的规定，企业可以通过国家投资、各方筹资、发行股份等方式筹集资金。投资者可以以现金、实物、无形资产等财产投资于企业。无论从什么来源、通过什么方式筹集资金，都应当有计划地按照规定的程序进行。及时筹集资金是企业完成预定任务、顺利发展的必要物质条件。这是财务会计部门的一项重要的、经常性的工作。筹资原则：①适当的规模。 充分挖掘企业现有资金潜力，合理预测资金需求，不增不减。②及时融资。 募集资金的数量和时间能够满足企业的合理需求。③合法合规。 融资来源、渠道和程序应当符合国家政策、法规和有关规定。④ 融资成本低。 在考虑各种融资渠道的潜力、约束和风险的同时，选择最合适的融资渠道和方式，尽可能节省资金成本。⑤投资方向合理。 充分考虑资金投资的安全性和收益性，力争以最小的投资风险获得最大的投资回报。筹资渠道：A. 国家财政基金：由国家对企业的直接投资、偿还税前贷款和减免各项税收而形成。B、银行信贷资金：银行向企业提供的各类贷款。C、非银行金融基金：保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各类金融服务。D、其他企业资金：企业间相互投资和商业信用形成的债权和债务资金。E、居民个人资金：形成民间资金来源渠道。F、企业留存资金：企业内部形成的公积金、未分配利润等资金。G、外资：外商引进的外币投资国内企业。

5. 某公司筹集长期资金1000万元，其中长期债券、优先股、普通股、留存收益分别为200万

[7%*200/（200+200+500+100）]+[10%*200/（200+200+500+100）]+[15%*500/（200+200+500+100）]+[14%*100/（200+200+500+100）]=12.3%

6. 求答案 某企业长期资金总额为5000万元。其中长期借款700万元，公司债券1000万元，优先股500万元，普通股

1计算个别资金在资金总额中所占的比重长期借款比重=长期借款/长期资金总额=700/5000=14%公司债券比重=公司债券/长期资金总额=1000/5000=20%优先股总比重=优先股/长期资金总额=500/5000=10%普通股比重=普通股/长期资金总额=1500/5000=30%留存收益比重=留存收益/长期资金总额=1300/5000=26%2该企业的综合资金成本=5.5%*14%+6.3%*20%+10.2%*10%+15%*30%+14.5%*26%=0.77%+1.26%+1.02%+4.5%+3.77%=11.32%。3如果企业预计的资金报酬率15%，大于资金成本，可以参考一下。下面为您介绍股票：股票市值亦称“股票市价”，股票在市场上的交易价格。股票市值是在股票市场上通过买卖双方的竞争买卖形成的，是买卖双方均认可的成交价格。决定和影响股票市值高低的因素较多，主要有股票面值、净值、真值和市场供求关系等。一般讲，股票市值是以面值为参考起点，以股票净值和真值为依据，在市场供求关系的变动之中形成的。其中，股票值、真值与股票市值是同方向变化的，净值、真值上升的股票，其市值必然会提高; 而市场供求关系主要是指资金的供求和股票本身的供求状况。比如市场上资金供给比较充足，买进股票的资金力量强，股票市值就会上升; 反之，若股票市场上资金供给紧张，资金需求增大，买进股票的资金力量变弱而卖出股票的人增多，股票的市值则会下跌。再如，在市场资金关系不变的情况下，当股票供给数量增加而需求相对较少时，股票市值容易下降; 反之则容易抬高。另外，市场利率、币值稳定程度、社会政治经济形势及人们的心理因素等都对股票市值的变动产生重要影响。基本信息市值（Market Capitalization，简称 Market Cap）是一种度量公司资产规模的方式，数量上等于该公司当前的股票价格乘以该公司所有的普通股数量。市值通常可以用来作为收购某公司的成本评估，市值的增长通常作为一个衡量该公司经营状况的关键指标。市值也会受到非经营性因素的影响而产生变化，例如收购和回购。

7. 某公司目前拥有资金500万,其中以每股10元发行普通股250万,按面值发行年利率8%的债券150万，按面值发行股利

设每股收益无差别的息税前利润为X，则
[(X-150*8%-500*10%)(1-33%)-100*15%]/250=[(x-150*8%)*（1-33%）-100*15%]/(250+250)
解得x=134.4<160
所以，选择筹资方案一为最佳的筹资方案。

8. 公司筹资4000万元,(1)面值发行债券1500万元,5年,票面利率为10%,筹资费率1%(2)发行优先股500万元,股利率12%

（1）设资本成本率为X   1500*（1-1%）=1500*10%*（1-33%）*（P/A，X，5）+1500*（P/F，X，5）利用内插法计算得出X=7%
（2）(500*12%) / 500*（1-2%）=12.24%
（3）[（2000*12%）/ 2000*（1-4%）]+4%=16.5%
综合成本=7%*（1500/4000）+12.24%*（500/4000）+16.5%*（2000/4000）=12.405%