财务杠杆的作用

1. 财务杠杆的作用

财务杠杆作用的衡量财务杠杆系数DFL(Degree Of Financial Leverage)。主要是用来衡量企业资金结构是否合理。

2. 什么是财务杠杆？他的作用是什么？

一、财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。
由于财务杠杆受多种因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时，也伴随着不可估量的财务风险。因此，认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素，搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响，是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。
二、财务杠杆的作用

合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益,但是同时会给企业带来财务风险。
(一) 作用
财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用,是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。
1. 投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余,这部分剩余收益归企业所有者所有。
2.投资利润率小于负债利息率。企业所使用的债务资金所创造的利益不足支付债务利息,对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。
由此可见,当负债在全部资金所占比重很大,从而所支付的利息也很大时,其所有者会得到更大的额外收益,若出现投资利润率小于负债利息率时,其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。
(二) 财务杠杆作用的后果
不同的财务杠杆将在不同的条件下发挥不同的作用,从而产生不同的后果。
1.投资利润率大于负债利润率时。财务杠杆将发生积极的作用,其作用后果是企业所有者获得更大的额外收益。这种由财务杠杆作用带来的额外利润就是财务杠杆利益。
2.投资利润率小于负债利润率时。财务杠杆将发生负面的作用,其作用后果是企业所有者承担更大的额外损失。这些额外损失便构成了企业的财务风险,甚至导致破产。这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。

3. 财务杠杆的作用

财务杠杆作用的衡量财务杠杆系数DFL(Degree Of Financial Leverage)。主要是用来衡量企业资金结构是否合理。

4. 财务杠杆有什么作用呢？

财务杠杆有什么作用呢？主要是用来衡量企业制定的资金结构是否合理。也就是自有资金与借入资金的比例是否合理。

由于固定财务费用的存在而导致普通每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应，称作财务杠杆。

财务杠杆原理是指由于固定性财务费用的存在，使企业息税前利润（EBIT）的微量变化所引起的每股收益（EPS）大幅度变动的现象。

合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益，但是同时会给企业带来财务风险。

财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用，是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。

1．投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利，企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余，这部分剩余收益归企业所有者所有。

2．投资利润率小于负债利息率。企业所使用的债务资金所创造的利益不足支付债务利息，对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。

由此可见，当负债在全部资金所占比重很大，从而所支付的利息也很大时，其所有者会得到更大的额外收益，若出现投资利润率小于负债利息率时，其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。

财务杠杆作用的后果：

不同的财务杠杆将在不同的条件下发挥不同的作用，从而产生不同的后果。

1．投资利润率大于负债利润率时。财务杠杆将发生积极的作用，其作用后果是企业所有者获得更大的额外收益。这种由财务杠杆作用带来的额外利润就是财务杠杆利益。

2．投资利润率小于负债利润率时。财务杠杆将发生负面的作用，其作用后果是企业所有者承担更大的额外损失。这些额外损失便构成了企业的财务风险，甚至导致破产。这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。

5. 财务杠杆作用的作用

合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益,但是同时会给企业带来财务风险。 　(一) 作用: 财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用,是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。1.投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余,这部分剩余收益归企业所有者所有。2.投资利润率小于负债利息率。企业所适应的债务资金所创造的利益不足支付债务利息,对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。由此可见,当负债在全部资金所占比重很大,从而所支付的利息也很大时,其所有者会得到更大的额外收益,若出现投资利润率小于负债利息率时,其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。(二)财务杠杆作用的后果不同的财务杠杆将在不同的条件下发挥不同的作用,从而产生不同的后果。1.投资利润率大于负债利润率时。财务杠杆将发生积极的作用,其作用后果是企业所有者获得更大的额外收益。这种由财务杠杆作用带来的额外利润就是财务杠杆利益。2.投资利润率小于负债利润率时。财务杠杆将发生负面的作用,其作用后果是企业所有者承担更大的额外损失。这些额外损失便构成了企业的财务风险,甚至导致破产。这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。

6. 财务杠杆作用

财务杠杆作用如下：
财务杠杆的作用就是站在自有资金投入者的角度上看一下自有资金与借入资金的比例是否合理。而负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用，是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。

财务杠杆作用是筹资管理中一个工具。主要是用来衡量企业制定的资金结构是否合理。也就是自有资金与借入资金的比例是否合理。由于固定财务费用的存在而导致普通每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应，称作财务杠杆。
首先你要明确财务杠杆是站在谁的角度考虑问题，以个人的理解主要是站在所有者（自有资金投入者）的角度考虑。考虑什么呢，考虑借入资金是否过剩。资本是企业运转的基础，按筹资渠道分为自有资金与借入资金。
财务杠杆系数可说明的问题有两个。一是财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。二是在资本总额、息前税前盈余相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股盈余（投资者收益）也越大。

7. 财务杠杆有什么作用呢

对财务杠杆计量的主要指标是财务杠杆系数，
财务杠杆系数是指
普通股每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。
　　计算公式为：
　　财务杠杆系数=
普通股每股利润
变动率/
息税前利润变动率
　　=
基期息税前利润/(基期息税前利润-基期
利息)
　　对于同时存在银行借款、
融资租赁，且发行
优先股的企业来说，可以按以下公式计算
财务杠杆系数：
　　财务杠杆系数=[[息税前利润]]/[息税前利润-
利息-
融资租赁租金-(
优先股股利/1-所得税税率)]
　　杠杆系数/财务杠杆
编辑与
经营杠杆作用的表示方式类似，财务杠杆作用的大小通常用
财务杠杆系数表示。
财务杠杆系数越大，表明
财务杠杆作用越大，财务风险也就越大;财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。
财务杠杆系数的计算公式为：
　　式中：DFL——
财务杠杆系数;
　　Δ
EPS——
普通股每股收益变动额;
　　EPS——变动前的
普通股每股收益;
　　Δ
EBIT——息前税前盈余变动额;
　　EBIT——变动前的息前税前盈余。
　　上述公式还可以推导为：
　　式中：I——债务
利息。

8. 财务杠杆的作用

所谓杠杆，简言之就是四两拨千斤、以小搏大的工具。阿基米得曾说过:"给我一个支点，我可以将整个地球撬起。"讲这句话运用到财务总杠杆中，“当某一财务变量以较小幅度变化时，另一相关财务变量会以较大幅度变动。”
  
 
  
                                          
 财务总杠杆是企业对固定成本和固定财务费用的综合利用程度，即企业的营业务收入通过经营杠杆支点O1和财务杠杆支点O2两个支点的传递，使得企业的经营成果（净利润）相对营业务收入的变化，变化程度的大小取决于两个杠杆支点的共同作用。经营杠杆与财务杠杆共同作用于总杠杆，且二者成反向关系。
  
 
  
                                          
 经营杠杆是由于固定性经营成本存在，而使企业的资产报酬变动大于业务量变动率的现象。稻盛和夫的《创造高收益》强调“经营的原则，就是把销售额最大化，开支最小化。”这就是降低经营杠杆的精髓。
  
 A公司  贸易
  
 贸易公司是运用经营杠杆最好的类型公司，贸易公司俗称的 “皮包公司”。贸易公司有个显著的特点就是固定性经营费用极低，贸易公司是不进行生产加工产品，没有固定的生产成本，是通过信息的不对称性，获得价差，从而获得利润的。
  
 财务杠杆是指由于债务的存在而导致 普通股 每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。
  
 A银行 
  
 A银行所拥有的资产规模极其庞大，但它的资产收益率极低，只有1%多一点的资产回报率但是股东回报率就变成了两位数；这是为什么呢？
  
 因为A银行的收益非常稳定，非常安全。这种状况下拥有一个非常长的财务杠杆，当资产回报率乘以一个较高的杠杆系数那么股东的回报率就非常高。正因为有这样的收益状态，它才能够长期支撑这样高的杠杆，而且债权人还认它，愿意到A那里存款。存款就意味着借钱给A。收益可预见的企业，更容易使用相对高一点的财务杠杆。
  
 
  
                                          
 在实际企业经营过程中，我们运用最多是总杠杆的作用。经营杠杆及财务杠杆在一个企业中都是存在的。在实际企业经营过程杠杆是否运用的越大越好呢？
  
 GT&T公司
  
 美国的GT&T公司是苹果手机蓝宝石屏幕的供应商，主要是做长晶设备的，前2年这家公司申请了破产保护，什么原因呢？
  
 当时苹果准备的新一代的机型上拥蓝宝石来做手机屏幕，和GT&T签订了一个十亿美金的大订单。于是这家公司就冲银行大量贷款，然后生产了很多长晶炉，然后准备生产蓝宝石。
  
 但由于当时种种原因，最后苹果没有在当时采用蓝宝石作为手机屏幕，因此这家公司马上就出现资不抵债，现金流断裂的情况，无法继续借贷，只能向美国政府申请破产保护。
  
 市场是风云变幻的，如太阳能行业，多晶硅的价格从高3000美元到200元人民币每公斤。有些签了长期购货协议，而大量采购原材料的企业。会导致资产负债率过高，超过自己偿还能力，这种项目就有点押宝的意思。企业在经营过程中，寻找到合适的财务杠杆支点和经营杠杆支点的位置，从而做出较满意的决策，才能有效的帮助企业壮大。