中国证券市场产生问题的原因

1. 中国证券市场产生问题的原因

（一）股权结构不合理,上市公司没有建立规范的法人治理结构。
（二）市场运作不规范,股票定价扭曲。
（三）法律制度建设滞后
(四）市场发展不协调,企业融资成本加大证券市场主要指以股票、债券和投资基金为主的长期资金市场。
（五）投资主体结构不合理

2. 证券市场存在的问题

众所周知,所有权与经营权的分离,必然导致上市公司的投资者与管理层存在着严重的信息不对称。信息不对称是会计造假的诱因之一,并可能带来不利选择和道德风险问题。为了解决信息不对称所带来的负面,国际上通行的做法是诉诸公司治理结构和经理人股票期权的安排。完善的公司治理结构通过权力分配、权力制衡和信息披露等机制,迫使管理层释放信息,均衡信息分布,以缓解不利选择问题。经理人股票期权通过合理设计激励机制,让管理层分享企业剩余,最大限度地激发管理层的积极性,以缓解道德风险问题。不论是公司治理结构的制度安排,还是经理人股票期权的机制设计,都离不开高质量的会计信息。鉴于会计信息由管理层负责编制和提供,而管理层的聘任显然受大股东意志的支配或影响,为了防止内部人控制,制衡管理层和大股东在会计信息方面的权力,英美等发达国家的公司治理原则和规定均要求董事会下设审计委员会。审计委员会一般由独立董事组成,其主要职责就是确保会计信息的质量。尽管不同国家对审计委员会职责的界定不尽一致,但在设计公司治理结构时,通常赋予审计委员会下列四个方面的权限和职责:(1)审查会计政策、财务状况和财务报告程序;(2)聘任注册会计师对会计报表进行独立审计;(3)审查内部控制结构和内部审计工作;(4)监督公司的行为规范。可见,独立董事制度和审计委员会制度是确保会计信息质量不可或缺的制度安排。

在我国上市公司中,投资者与管理层之间的信息不对称问题更加突出,但我国迄今尚未在公司治理结构中对确保会计信息质量做出有效的制度安排。结果,管理层在会计信息编报方面的权力过大,且缺乏有效的约束和监督。试想,如果我国上市公司的董事会中也是由具有良知、通晓会计学知识的独立人士执掌审计委员会,诸如银广夏、ST黎明的会计造假阴谋能够得逞吗?

我国证券市场的已历经10个年头,但公司治理的规范姗姗来迟。证监会直至今年5月和8月才分别发布了《上市公司治理原则与标准》(征求意见稿)和《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,要求上市公司设立独立董事和审计委员会。其中,审计委员会的首要职责在于确保上市公司如实编制和披露会计信息。勿庸置疑,这些举措是确保我国上市会计信息质量的制度创新,也与发达国家良好的公司治理标准保持一致。但笔者认为,在下列问题予以妥善解决之前,即使将独立董事制度和审计委员会制度付诸实施,也难以有效地发挥抑制会计造假的作用:

第一,独立董事的聘任问题。尽管“指导意见”已经对独立董事的任职条件和聘用程序做出规定,但只要“一股独大”的问题没有解决,独立董事就难以保持其独立性,就有可能沦为大股东的附庸。根据我国国情,笔者建议,为了维护独立董事的独立性,应当剥夺大股东在独立董事聘任方面的投票权。

第二,独立董事的薪酬问题。如何、合理地设计独立董事的薪酬方案一直是令人困扰的问题。报酬太低,难以调动独立董事的工作积极性和责任心,报酬太高,容易使其丧失独立性。

第三,独立董事的赔偿问题。如果不尽快建立独立董事的赔偿机制,要期望独立董事诚信、勤勉地为全体股东服务是不切实际的。赔偿机制与报酬问题相关联,如果报酬太低,高素质、操守好的专业人士将不愿冒着诉讼和赔偿风险出任上市公司的独立董事。为此,建立独立董事职业保险势在必行。

第四,独立董事的工作负荷问题。中国证监会要求:上市公司在2002年6月30日前,董事会成员至少应当包括三分之一的独立董事,其中有一名必须是会计专业人士;如果上市公司下设薪酬、审计、提名委员会,独立董事应当在委员会成员中占有二分之一以上的比例;独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事;重大关联交易必须经过独立董事审查,并发表意见。我国上市公司董事会的平均人数为9 88人,按照中国证监会的要求,平均每家上市公司的独立董事为3至4人。据此推算,1至2名具有会计专业背景的独立董事,既要执掌1至5家上市公司的审计委员会,还要负责或参与提名、薪酬委员会的事务,并对重大关联交易进行审查和发表意见,其工作负荷是难以想象的,其工作质量是可想而知的。

3. 证券市场的产生和发展

 证券市场的产生和发展
                    　　证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，下面我们一起来了解一下证券市场的产生和发展!
    
   　　一、证券市场的产生 
  　　(一)证券市场得形成得益于社会化大生产和商品经济的发展
  　　(二)证券市场的形成得益于股份制的发展
  　　(三)证券市场的形成得益于信用制度的发展
   　　二、证券市场的发展阶段 
  　　(一)萌芽阶段
  　　1、15 世纪的意大利商业城市中的`证券交易主要是商业票据的买卖
  　　2、1602, 荷兰阿姆斯特丹成立世界第 1 个股票交易所
  　　3、伦敦柴思胡同乔纳森咖啡馆，伦敦证券交易所前身
  　　4、美国证券市场是从买卖政府债券开始的
  　　5、1790, 美国第 1 个证券交所-费城证券交易所
  　　(二)初步发展阶段：20 世纪初
  　　(三)停滞阶段：1929-1933 世界经济危机
  　　(四)恢复阶段：二战后至 60 年代
  　　(五)加速发展阶段：70 年代至今
   　　三、国际证券市场发展现状与趋势 
  　　(一)证券市场一体化
  　　(二)投资者法人化
  　　机构投资者主要有开放式共同基金、封闭式投资基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等
  　　(三)金融创新深化
  　　(四)金融机构混业化
  　　1999.11.4 美国《金融服务现代化法案》，废除 1933 格拉斯法案，标志金融业分业制度的终结
  　　(五)交易所重组与公司化
  　　(六)证券市场网络化
  　　芝加哥商业交易所率先使用 BLOBEX 电子交易系统
  　　(七)金融风险复杂化
  　　(八)金融监管合作化
  　　1、金融机构去杠杆化
  　　2、金融监管的改革
  　　80 年代，西方国家以放松金融管制为目标的金融自由化运动
  　　3、国际金融合作进一步加强：G20 协调机制
   　　四、中国证券市场发展史简述 
  　　(一)旧中国证券市场
  　　1、最早出现的股票是外商股票
  　　2、最早出现的证券交易机构：外商开办的上海股份公所、上海众业公所
  　　3、1872, 轮船招商局是我国第 1 家股份制企业
  　　4、1914 北洋政府《证券交易法》
  　　5、1917, 北洋政府批准上海证券交易所开设证券经营业务
  　　6、1918 夏成立的北平证券交易所是中国人创办的第 1 家证交所
  　　7、1920. 7, 上海证券物品交易所成立，是当时规模最大的证交所
  　　8、之后相继出现上海华商证券交易所、青岛市物品证券交易所、天津市企业交易所
  　　(二)新中国证券市场
  　　1、新中国资本市场的萌生(1978-1992)
  　　①80 年代初股份制试点，股票出现
  　　②1981 重启国债发行，82、84, 企业债和金融债出现
  　　③1987.9, 中国第 1 家专业证券公司-深圳特区证券公司成立
  　　④1990.12.19, 上交所成立; 1991.7.3 深交所成立
  　　⑤1991.10, 郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，新中国期货交易的实质性发端
  　　⑥1992.10， 深圳有色金属交易所推注中国第 1 个标准化期货合约-特级铝期货标准合同
  　　⑦1993, 股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国
  　　2、全国性资本市场的形成和初步发展(1993-1998)
  　　①1992.10, 国务院证券委、证监会成立
  　　②1997.11, 中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理原则
  　　③1998.4, 国务院证券委撤销，证监会成为全国证券、期货市场的监管部门
  　　④1991,出现投资于证券、期货、房地产市场的基金，“老基金”
  　　3、资本市场的进一步规范和发展(1999-2007)
  　　①1998.12 《证券法》颁布，1999.7 实施，新中国第 1 部规范证券发行与交易的法律，确认了资本市场的法律地位
  　　②1998 建立集中统一监管体制后，实施了“属地监管、职责明确、责任到人、相互配合”的辖区监管责任制
  　　③2002 证监会增设专司操纵市场和内幕交易查处的机构，2007 建立了集中统一指挥的稽查体制
  　　④2001 起，资本市场进入持续 4 年的调整阶段
  　　⑤2004.1.31 国务院发布《关于推进资本市场改革开放和未定发展的若干意见》，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础
  　　⑥2006 后，中小板市场和代办股份转让系统的出现，是中国在建设多层次资本市场体系方面迈出的重要一步
  　　⑦2009.10.23, 创业板启动，成为中国多层次资本市场建设的又一重要里程碑
  　　⑧2009 末，沪深 300 股指期货和融资融券制度启动
   　　五、《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 
  　　2004.1.31 国务院发布，“国九条”，提出了 9 个方面的纲领性意见
  　　1、充分认识发展资本市场的重要意义
  　　2、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务
  　　3、完善相关政策，促进资本市场稳定发展
  　　4、健全资本市场体系，丰富证券投资品种
  　　5、提高上市公司质量，推进上市公司规范运作
  　　6、促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平
  　　7、加强法制和诚信建设，提高监管水平
  　　8、加强协调配合，防范化解市场风险
  　　9、总结经验，积极稳妥推进对外开放
   　　六、中国证券市场的对外开放 
  　　(一)在国际资本市场募集资金
  　　1、1992, 沪深交易所发行境内上市外资股
  　　2、1993, 发行境外上市外资股
  　　3、1982. 1, 中国国际信托投资公司在日本发行私募债券， 我国国内机构首次在境外发行外币债券
  　　4、1984.11, 中国银行在东京发行日元债券，标志中国正式进入国际债券市场
  　　5、1993.9 ，财政部首次在日本发行日元债券，标志我国主权外债发行起步
  　　(二)开放国内资本市场
  　　1、外国证券机构可以(不通过中方中介)直接投资 B 股 (向证交所申请)
  　　2、外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证交所的特别会员(向证交所申请)
  　　3、允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过 33%，入世后 3年内，外资比例不超过 49%(向证监会申请)
  　　4、入世后 3 年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过 1/3。合营公司可以从事 A股的承销，从事 B 股和 H 股、政府债券、公司债券的承销和交易，发起设立基金 (向证监会申请)
  　　5、允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，给予国民待遇
  　　6、2011.1, 证监会允许 QFII 参与中国金融期货交易所股指期货交易
  　　7、1995, 证监会加入了国际证监会组织，1998 当选执委会委员
  　　(三)有条件开放境内企业和个人投资境外资本市场
  　　1、2006.6, 银监会开放商业银行代客境外理财业务(QDII 业务)
  　　2、2007.5, 银监会将商业银行代客境外理财业务投资范围从固定收益类产品扩大到股票和基金等非固定收益类产品
  　　3、2003.6, 保监会许可保险外汇资金投资境外成熟资本市场证券交易所上市的股票，但仅限于中国企业境外发行的股票
  　　4、2005 初， 中国平安保险获批运用自有外汇资金进行境外投资
  　　2005. 9, 保监会允许保险公司将国家外汇局核准投资付汇额度 10%以内的外汇资金投资在海外股票市场，投资对象咸鱼中国企业股票
  　　5、2006. 8, 国家外汇管理局启动基金管理公司 QDII 试点， 2007.6.20 证监会发布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》
  　　6、2007.8， 国家外汇管理局同意天津滨海新区进行境内个人直接投资境外证券市场的试点
  　　(四)对我国香港和澳门的开放
  　　1、2004.1.1 起，港澳地区已获得当地从业资格的专业人员在内地申请证券从业资格，只需通过内地法律法规培训和考试，无需专业知识考试
  　　2、2006.1.1 起，允许内地符合条件的证券公司在香港设立分支机构
  　　3、2008.1.1 起，允许符合条件的内地基金公司在香港设立分支机构
    
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4. 证券市场失效的原因

1、证券市场的公共产品性.一个稳定、公平和有效的证券体系带来的利益对整个社会经济而言具有明显的公共产品特性,它无法排除某一部分人享有此利益,而且增加一个人享用这种利益也不影响其生产成本。2、证券市场的垄断性竞争。证券市场从设立之初就存在着行业壁垒。从第一家证券交易所的成立,再到20世纪金融全面监管时期,再到后来的金融放松管制时期,进入证券市场的都是有相当实力的经济体,包括政府、金融机构、大型跨国公司等,对证券市场主体的准入限制相当严格。3、证券市场的信息不对称性。及时有效的市场信息是投资者作出合理、正确判断的前提和根据。由于前述证券市场的特征,交易主体在获取信息方面存在明显的不对称。拓展资料1、证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券、商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。2、证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

5. 市场调节的证券问题

市场调节方面的问题主要表现在两个方面：一是市场缺乏有效的自我调节机制。十多年来，深沪股市经常表现出暴涨暴跌的市场运行态势，股票估值要么低于海外新兴市场甚至成熟市场的水平，要么高于海外成熟市场股票估值水平的2～3倍，较少处于合理的投资区域。在极具投资价值的低点时，深沪股市往往缺乏市场反弹的力量；在极具投机风险的高点时，深沪股市往往缺乏市场自我调整的力量。二是行政调节股市的迹象较为明显。由于深沪股市市场调节机制缺失，基于市场健康稳定发展的考虑，管理层在万不得已的时候采用了一些行政调控市场的手段。这种调控有时增加了中国股市运行的“政策市”的色彩，但有时未必能达到调控目标。缺乏有效的自我稳定与调节机制的主要成因中国证券市场缺乏有效的自我稳定机制和自我调节机制的原因是多方面的：1.证券市场是一个高度市场化的市场，市场机制的形成需要一个较长的过程，市场机理需要反复磨合才能发挥作用。中国证券市场设立至今只有十几年，还处于“新兴+转轨”的阶段，市场机制的形成和作用机理的磨合都处在初级阶段，市场稳定与市场调节离有效性的要求还有较大的距离。2.市场运行环境的急剧变化，影响了市场稳定与调节机制作用的发挥。中国证券市场设立和运作十多年来，也是中国经济体制、经济增长方式、经济结构急剧变化的十几年。这些变化都对中国证券市场的运行产生了直接的或间接的、重大的或细微的、短期的或长期的影响，从而使得中国证券市场自身脆弱的稳定与调节机制更难以发挥作用。

6. 现在中国的证券市场存在的主要问题是什么

楼主这个问题不太好回答, 我也是证券爱好者，碰到了我就说说，仅供参考
当前中国证券存在的问题很多，有以下几个点：
1. 散户老被割韭菜的问题
2. 中美贸易冲击股市的问题
3. 人民币汇率影响证券市场的问题
4. 银行。。。
5. 房地产。。。
完毕，以上5类是最大因素，从人，事，物三方面立体地阐述了现在中国的证券市场存在的主要问题。我就点到为止了！

7. 证券市场产生的动因是什么?又是如何推动经济发展的? 证券市场都有哪些参与者?

增加资金与机会的匹配度，就是融资功能，投资人与企业双向需求。 改良资金使用效率，就是投机博弈最后产生的结果，让大部分资金进入回报率高的企业，社会生产力需求。
一）股权结构不合理,上市公司没有建立规范的法人治理结构。
（二）市场运作不规范,股票定价扭曲。
（三）法律制度建设滞后
(四）市场发展不协调,企业融资成本加大证券市场主要指以股票、债券和投资基金为主的长期资金市场。
（五）投资主体结构不合理
首先，要更新发展理念，这是转变经济发展方式的必要前提，有什么样的发展理念，就有什么样的发展道路和经济增长方式，要摈弃片面追求GDP产出而不计资源环境成本投入、只重视物质财富积累而忽视人的全面发展、只考虑当代人不顾及后代人的发展理念，坚持走以人为本、全面、协调、可持续的科学发展之路，实现速度质量效益相协调、投资消费出口相协调、人口资源环境相协调，真正做到又好又快发展。其次，要把经济发展方式转变放在“四位一体”的新发展模式中去把握，赋予经济发展方式转变以新的涵义。从新世纪新阶段开始，发展将是一个“四位一体”的现代发展体系：一是经济发展，包括经济增长、经济结构、资源配置、技术创新等；二是社会发展，包括社会事业的发展（如教育、卫生、文化、体育、科研等），以及社会组织和和谐社会的建设；三是人与自然关系的和谐发展，包括人口、资源、环境等；四是人自身的全面发展，包括人自身的物质生活、精神生活、自身素质以及对社会生活和政治生活的参与等。我们应把握发展的崭新内涵，突破传统的狭隘的发展思维，把经济发展方式转变放在 “四位一体”的新发展模式中去把握，赋予经济发展以新的涵义。 最后，要把加快经济发展方式转变变成全党全社会的自觉行动，使其融汇在经济政治文化社会的各个方面，贯穿到经济和社会发展的各个阶段和过程。 加快经济发展方式的几点建议： 坦言之，“加快经济发展方式”是一个大课题，绝非一朝一夕可以深谙其理，这里只是抛砖引玉

8. 有关证券的问题

2）分步计算
3）一般情况下成正比，因为风险是收益的成本，收益是风险的补偿
4）《中华人民共和国证券法 》第五十条  股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；