有谁了解过新三板么

1. 有谁了解过新三板么

新三板概况
      “新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。 2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交，现在设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。
       新三板的多家公司在股东人数不突破200人的条件下，已经和正在进行定向增发实现再融资，将大大为新三板增添吸引力。
    上市条件：
    1） 依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；
    2）业务明确，具有持续经营能力；
    3）公司治理机制健全，合法规范经营；
    4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；
    5）主办券商推荐并持续督导；
    6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。
    上市好处：
    1）资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。
    2）便利融资：新三板（[1]上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。
    3）财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。
    4）股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。
    5）转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。
    6）公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。
    7）宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。
      新三板的意义：
主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处
　　1.治理更加规范。
　　2.有一定的广告效应。
　　3.带来财富效益。
　　4.可以流通套现。
　　5.成本较低。
　　6.新三板挂牌速度快。
7.定向融资。
 
【学校简介】
上海交通大学，是我国历史最悠久的高等学府之一，是教育部直属、教育部与上海市共建的全国重点大学，是国家“七五”、“八五”重点建设和“211工程”、“985工程”的首批建设高校。经过一百多年的不懈努力，上海交通大学已经成为一所“综合性、研究型、国际化”的国内一流大学，并正在向世界一流大学稳步迈进。
上海交通大学深厚的文化底蕴,悠久的办学传统，奋发图强的发展历程，特别改革开放以来取得的巨大成就，为国内外所瞩目。这所英才辈出的百年学府正乘风扬帆，以传承文明、探求真理为使命,以振兴中华、造福人类为己任，向着“综合性、研究型、国际化”的世界一流大学目标奋进！
 
 
【课程亮点】
本次课程将重点讲解新三板，新三板的定位条件，新三板挂牌操作实务，新三板挂牌筹划
，有关新三板的各类问题及解决思路。并且结合案例，详细讲解新三板挂牌的财务条件、法律条件、流程与前期筹划。
【学习收获】
凝聚 · 创新智慧 –理论完美结合创新实践，将创新作为一种常态，将创新思维注入企业基因
汇集 · 高端资源 –与各界精英零距离对话、互动，高端人脉，资源、智慧、资本有机嫁接
聆听 · 名家大师 – 明师开智，纵论中西方哲学本源，悟人类智慧，开博大胸怀
融贯 · 中西思想 – 凝练中西精髓，纵贯古今智慧，博采众长，古为今用、西为中用
坐拥 · 创新项目 - 取学员撰写的项目中的优秀者进行点评分析、互动交流、实战众筹
【学习对象】
拟挂牌上市的企业董事长、已挂牌上市的新三板董事长、总经理
 
【部分师资】
 
韩建君：上海长叶投资有限公司董事长，国家高级理财规划师，世界银行家会员，著名投融资专家，商业模式首席专家，上海交通大学特聘教授
孟宪忠：上海交通大学战略管理研究所所长，首批国家级有突出贡献专家
Richard DELAYE：法国社会管理学院（IGS）教授，社会管理学院教育集团院长
Patrick DAMBRON：法国巴黎索邦大学教授，常年从事各国公务员培训工作
陈亚民：上海交通大学管理学院会计研究所所长，多家上市公司独立董事
叶延红：中国著名人力资源专家，学习型组织促进者联盟主席
【联系方式】
联系地址： 上海市徐汇区华山路1954号 上海交通大学（徐汇校区）
联系人： 韩老师
联系电话：186-1692-3357  
微信号：hdl8982
 
QQ： 410158894
联系人： 李老师
联系电话： 139-1851-4702
微信号： LZ854278744
QQ： 854278744

2. 新三板上市难么？

其实现在新三板上市并不难的。
很多中小企业想通过金融杠杆做大、做强，想获得更多的融资渠道，就必须走资本市场的道路，而新三板的低门槛、不设财务指标的备案制度是中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。
而公司在新三板上市，又能提高企业知名度。
新三板目前处于火热的阶段，许多中小企业都有了上新三板的计划的想法，因此也延伸出了新三板的上市咨询、融资、并购、做市的需求。
在新三板上市服务这块做得比较好的有几家公司：和君资本、千唐创投、云播资管

3. 一文看懂什么是新三板

新三板定义和运营机构
新三板又称全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，也是第一家公司制证券交易所。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营机构，于2012年9月20日在国家工商总局注册，2013年1月16日正式揭牌运营，注册资本30亿元，注册地在北京。
新三板定位和职能
新三板定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市场参与人提供信息、技术和培训服务。在这个平台上，具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务。
新三板来源和发展
新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。而之所以叫“新”三板，是因为还存在一个老三板，主要是承载原STAQ、NET系统挂牌公司和退市企业的公司股权转让。
2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。由于中关村的企业有限，因而当时的新三板成交量有限，交投极度不活跃。
2012年，上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区加入新三板试点，至此新三板扩大到4个国家级高新园区，项目来源大大扩展。
2013年底，证监会宣布新三板扩大到全国，对所有公司开放。2014年1月24日，新三板一次性挂牌285家，并累计达到621家挂牌企业，宣告了新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场。
到2015年3月已有2100余家公司在新三板挂牌，从家数和总市值上来说已经较为庞大。 
 
2.新三板挂牌（上市）条件
1、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；
2、业务明确，具有持续经营能力；
3、公司治理机制健全，合法规范经营；
4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；
5、主办券商推荐并持续督导；
6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。”
 
对挂牌准入条件的具体细化解读，请详见我司已发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌条件适用基本标准指引（试行）》。
 
3.新三板交易规则
股票转让方式
股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。挂牌股票采取做市转让方式的，须有2家以上做市商为其提供做市报价服务。
股票转让时间
每周一至周五上午9:15-11:30，下午13:00-15:00，转让时间内因故停市，转让时间不作顺延，遇法定节假日和全国股份转让系统公司公告的休市日，全国股份转让系统休市。
买卖股票的申报数量
买卖股票的申报数量应当为1000股或其整数倍；卖出股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。
股票转让单笔申报最大数量不得超过100万股。
股票价格变动单位
股票转让的计价单位为“每股价格”；转让申报价格最小变动单位为0.01元人民币。
有效报价区间
开盘集合竞价的申报有效价格区间为前收盘价的上下20%以内；连续竞价、收盘集合竞价的申报有效价格区间为最近成交价的上下20%以内；当日无成交的，申报有效价格区间为前收盘价的上下20%以内。
不在有效价格区间范围内的申报不参与竞价，暂存于交易主机，当成交价波动使其进入有效价格区间时，交易主机自动取出申报，参加竞价。
涨跌幅限制
不设涨跌幅限制。
4.新三板股票查询
全国中小企业股份转让系统记录了全部新三板挂牌公司、两网及退市公司的行情和公告等信息，输入证券代码或证券简称即可查询。

5.三板市场
新三板出现后，中国的二级市场由上至下可以分为主板、中小板、创业板和新三板。主板主要是大盘蓝筹的汇集地，中小板是细分行业龙头企业的源泉，创业板是创新企业的助推器，而新三板是中小高新企业的摇篮。

6.新三板开户条件
新三板开户条件与开户流程
1、机构投资者
（1）注册资本500万元人民币以上的法人机构；
（2）实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。 
2、自然人投资者
（1）投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。
（2）具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。
新三板开户流程：
1、投资者办理新三板开户须持有效身份证明文件及深圳股东帐户，没有深圳股东账户的须先开设后再办理新三板开户手续。
2、投资者书面签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》，并抄录《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》中的特别声明。
3、投资者买卖挂牌公司股份，须委托主办券商办理，与主办券商签订代理报价转让协议。投资者卖出股份，须委托代理其买入该股份的主办券商办理。如需委托另一家主办券商卖出该股份，须办理股份转托管手续。
7.三板指数
1、全国股转系统首批指数于何时发布？
答：全国股转系统指数编制工作于2014年5月正式启动，首批指数委托中证指数公司进行编制，2015年3月18日正式发布指数行情。
 
2、首批指数的名称与代码是什么？
答：全国股转系统首批推出两只指数：
其一为全国中小企业股份转让系统成分指数，指数简称：三板成指，英文名称：NEEQ COMPONENT INDEX，英文简称：NEEQ COMPONENT，指数代码：899001。
其二为全国中小企业股份转让系统做市成份指数，指数简称：三板做市，英文名称：NEEQ MARKET MAKING COMPONENT INDEX，英文简称：NEEQ MARKET MAKING，指数代码：899002。
3、首批指数有何特点？
答：（一）全国中小企业股份转让系统成分指数（三板成指）的特点为：覆盖了全市场的表征性功能，包含协议、做市等各类转让方式股票，并考虑到目前协议成交连续性不强，该指数拟每日收盘后发布收盘指数。
（二）全国中小企业股份转让系统做市成份指数（三板做市）的特点为：聚焦于交投更为活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需求，并于盘中实时发布。
 
4、首批指数编制主要考虑哪些市场因素？
答： 一是股票转让方式。全国股转系统支持协议、做市和竞价三种交易方式，目前已实施协议和做市两种交易方式，三板指数编制需要考虑多元交易方式问题。特别是协议交易，存在股票交易连续性不强、价格走势不平稳等情形，因此协议转让的股票不适宜单独发布指数；而做市转让方式，通过做市商双向报价，市场成交价格的连续性显著改善，使得指数能够较客观反映市场整体成交价格变化情况。
二是市场规模发展。全国股转系统是新市场，挂牌公司总数处在快速增长中。从2013年1月16日正式揭牌运营到现在两年多时间，挂牌公司从200家增至2000家以上，增长超过10倍；做市转让方式上线以来7个月时间，做市股票也从上线首日的43只增到200多只，增长近5倍。如果这种发展速度保持相对较长的时间，采用固定指数样本股数量的方式，指数的市场覆盖面和表征功能将不够稳定。
三是市场结构特征。首批推出的两只指数，计算方法与国内外主要股票指数基本一致，具有良好可比性。但是，全国股转系统主要服务于创业、创新和成长型中小微企业，包容性很强；挂牌公司在规模、行业分布等方面也表现出多元化特征。目前股本最大的有40亿股以上，最小的仅有200万股；股票市值最大的占全市场10%以上，行业市值分布方面，也较集中于信息技术业、金融业等，这种结构上的不均衡，可能对指数表征性产生很大影响。因此，在编制方法上，对权重系数做了适当调整。
 
5、首批指数是如何编制形成的？
答：在指数计算方法方面，“三板成指”、“三板做市”均采用派氏加权平均法计算，以流通股本为权重，并使用除数法进行市值修正。以2014年12月31日为基期，基点为1000点。
样本股数量确定：剔除无成交记录的挂牌公司，并采用市值覆盖标准（不固定样本数）确定样本股数量，覆盖比例为85%。
样本股选择及调整：综合考虑市值和股票流动性指标，采用行业匹配的方法，指数样本股行业划分采用投资型行业分类标准，参照全球行业分类系统标准（简称GICS）；限制个股及行业的最大权重，单只股票最高权重占比不超过5%，单个行业最高权重占比不超过25%，避免因单一行业或个股出现极端情况时可能造成指数失真的情况；结合目前市场迅速发展的市场特点，“三板成指”、“三板做市”将按季度进行调整，每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五收盘后的下一个转让日作为样本股调整时间。“三板成指”最近一期的样本股共包含332只股票，“三板做市”最近一期的样本股共包含105只做市转让股票。
6、全国股转系统是否还会推出其他指数？
答：目前，全国股转系统市场无论从广度还是深度方面，发展空间还非常大，从国内外证券市场的发展历程来看，指数作为投资基准，以及基金、期货、期权等产品创新的基础工具，是一种必然趋势。全国股转系统将根据市场统计管理与投资需求，持续加大开发力度，陆续研发其他指数，不断丰富完善指数体系。比如，对行业、产业的投研需求，需要我们研究开发各行业指数、产业指数；对不同规模股票，需要我们研究开发大型、中型、小型及其各种组合的规模指数；还有基于其他许多策略或风格偏好的指数等。目前部分机构已着手准备相关指数产品设计准备工作，全国股转系统欢迎和鼓励市场机构加大投入，研发设计市场指数。

4. 新三板上市难吗？

一板市场通常是指主板市场（含中小板），二板市场则是指创业板市场。相对于一板市场和二板市场而言，有业界人士将场外市场称为三板市场。三板市场的发展包括老三板市场（以下简称“老三板”）和新三板市场（以下简称“新三板”）两个阶段。老三板即2001年7月16日成立的“代办股份转让系统”；新三板则是在老三板的基础上产生的“中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统”。份有限公司申请股票在新三板挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：1、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；2、业务明确，具有持续经营能力；3、公司治理机制健全，合法规范经营；4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5、主办券商推荐并持续督导；6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。法律依据：《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》第2.1条（一）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；（二）业务明确，具有持续经营能力；（三）公司治理机制健全，合法规范经营；（四）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；（五）主办券商推荐并持续督导；（六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。

5. 一文看懂什么是新三板

首先我们来看下官方新三板定义：新三板是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务。作为我国多层次资本市场体系建设的重要组成部分，新三板市场的成立是建设我国场外市场，完善我国多层次资本市场体系的重要举措。全国中小企业股份转让系统有限责任公司是其运营管理机构，是经国务院批准设立的中国证监会直属机构。
这段话的大概意思有三点，首先：强调了新三板的正规性（国务院批准设立），而不是明间一些非法投资交易所。其次：讲到新三板是非上市股份公司，说白了也就是说，他是准上市公司。最后：国家推出新三板的目的（这基本上决定了我们要不要选择这个投资）。
那么用大白话给大家梳理一下。在整个世界的经济都比较不理想的大背景下，国家需要经济改革，因此国务院搞出了新三板这一新的全国性证券交易场所。那么搞这个到底有什么用，说白了就是借钱给企业发展，很多企业想发展缺钱，国家又没钱借给他们，于是国家帮他们找借钱的人，这个人出钱，企业有钱了可以不断发展然后企业盈利，国家经济转好，最后出钱的人，企业，国家，三方获利。
现在很多朋友应该都很关心这个到底能不能赚钱，到底可不可靠？从大背景下来说，这是国家为了经济改革，推动经济发展搞出的项目，因此，投资价值不言而喻。这里大家自己理解，懂点投资的人应该都知道值不值得。那么从小的方面来说，这个东西它到底是什么东西？让我来慢慢跟大家讲解。
新三板全称是全国中小企业股份转让系统。
也就是说我们是在投资股权不是让你去买股票，股权是一个企业的净资产，而股票是一种投机行为。这里很多朋友可能会有疑问：是不是我随便买一家公司的股权都能赚钱？如果这个公司倒闭了怎么办？
首先挂牌新三板，不是随随便便任何一家小公司都可以在新三板挂牌的，其次，买哪家的股权赚钱把握更大
股权交易领域的投资将是一片全新的蓝海，资产证券化的大幕已悄然拉开，也是投资者充分享受政策红利的最佳时间窗口。
很多做股票投机的股民天天都在梦想着买一支立刻就上涨的股票，但是，告诉你，股票市场实际上是中国最大的一个赌博市场之一，二级市场的股民被套牢，是天生的宿命。
而股权投资的魅力是非常大的，投资新三板，买的都是优先股，即使公司倒闭你也可以全身而退。不会像股票，套牢，割肉各种亏损！
投资新三板，我们做的是股权交易，那么也就是相当于原始股东，作为企业的原始股东就必须要享有企业每年的股息及红利。企业给我们投资者的承诺是每年最低不低于8%（不同公司可能不一样）。你需要你的开户行，复印件，每年都会把股息和红利打到你的银行卡里面。跟银行比起来，8%可以说是不低了。投资原始股权我们不光是看中8%，因为这只是跟其他产品比起来的一个保本收益。真正的收益是企业未来上市带来的回报。
这时候有些朋友可能就要问了，那么我要是想转让呢？公司上市的话我可以随时卖出，如果没上市呢？我中途要想退出怎么办？按照一般合同是锁定期3年（三年后企业根据现价收购），或者三年内企业上市都可以退出，如果有朋友在中途急用钱的话，也可以退出。
举个例子， 南京银行在十年前也发行了原始股票，每股面值1块钱，有一个大姐买了，但是在企业还没上市前就以18块钱退出了。看上去她的收益很高，实际上他是被大的机构吃掉了。上市之后，通过增发，拆分，最高翻了几十倍之多。企业的原始股权时可以交易掉的。就像房产一样是有产权证的。甚至还可以把股权拿到银行里面去做抵押。因为这是属于你的个人固定资产的一部分。
当然了，我们的最终目的还是企业通过中小板上市，那么这才是我们股权投资最终的追求！这时候我们的收益保守估计翻本数十倍。
中国政府什么推出新三板？？？
中小企业多，上市难
中国有多少家中小企业？1300多万家，上市公司有2490多家，不足万分之一，相当于有99.99%的企业获得不了资金的支持。而中小企业刚刚发展的时候最缺的就是资金，没有资金的支持企业就获得不了很大的发展。银行贷款，但是银行从机制上制约了只会做锦上添花的事，而不会做雪中送炭的事。中小企业银行这条路走不通那只能走民间借贷，甚至非法集资。民间借贷的成本是很高的，很多中小企业在一开始发展的时候很多都被高昂的利息给拖垮。中小企业的不到发展，也是政府不愿意看到的事情。
民间资本多，投资难
中国是一个储蓄大国，很多老百姓都把赚到的钱存在银行。但是去年的银行法出台，50万以下赔你，50万以上按比例赔甚至不赔。现在最新消息是：中央允许银行破产！只赔存款，不赔理财产。现在的银行不是保险箱了。而且银行的利息根本就追赶不上通货膨胀的速度。放在银行就是贬值。而现阶段，买房也不在是一个好的投资时机，很多朋友都不敢买，因为现在的房价已经是处在高位，而未来的政策导向现在也不明朗。民间资本也没有放弃他的投资方法。甚至很多人都去放高利贷。但是风险很大，有放高利贷跳楼的，也有拿高利贷跳楼的。可以说民间资本在现阶段投资乱象丛生，哀鸿遍野。政府开放新三板相当于是用民间的资本来救我们民间的优质中小型企业。
在新三板这个平台上，由政府出面去建立这样一个平台，当一个企业想要去合理合法的在民间去融资，就必须要先到国家搭建的这个平台上去挂牌，但是它必须要通过保荐机构才能在新三板挂牌，保荐机构会派专业人员会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所进驻这家企业去进行为期四到六个月的尽职调查，所有的东西都要拿出原始发票来核算，做净资产评估。然后还要进行缩水，让这个企业的资产打个折。假设净资产是1个亿，那么国家给他的净资产最多是5000万-7000万，所有的信息都公开透明化，在新三板挂牌企业都属于是非上市公众公司，所有的信息都必须要披露，企业每年的财政状况都必须要在当地的股权托管交易中心去进行备案和登记。 
因此，投资的安全性跟正规性大家完全可以放心，主要是投资那个公司的，买哪个公司的股权，这是我们目前面临的最大问题，要知道在一个赚钱的投资市场，你赚的比别人少，其实就是在间接的亏钱。

股权有三块收益
一、成为股东，你有权利每年都有8%的固定分红
二、股票溢价收入，去年任森科技1.5元，今年任森科技最新价3.8元，一年时间1.5倍的收益 年化收益率150%
三、转板的收入，有机会获得本金的十几倍甚至是几十倍的收益！

企业的原始股权时可以交易掉的。就像房产一样是有产权证的。甚至还可以把股权拿到银行里面去做抵押。因为这是属于你的个人固定资产的一部分。第三种，企业通过中小板上市，那么这才是我们股权投资最终的追求！通过二级市场的股票退出，让股民去买单！翻5-10倍是很保守的数据。
2006年，华谊兄弟的原始股东以每股0.53元的价格买入原始股，2009上市第一天最高价91.8元，收益170多倍，假如你在2006年买入10万元，三年后资产将变为1700多万。对一个上班族来说，人生从此改变。

6. 想对新三板的了解，毕竟风险很大。

个人投资者参与新三板：

1)直接参与方式

需具备以下条件：

a. 投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

b. 具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。而机构投资者要想参与挂牌公司转让，则必须是注册资本500万元以上的法人机构；或是实缴出资总额500万元以上的合伙企业。

c.找垫资公司帮忙开户，垫资500万，需要2天开户，1天激活账户，上海垫资开户一般报价暂为一万二到一万五之间，然后参与一些券商或者投行的产品直发定增或流通股转让，一般投入金额在几十万到几千万不等。

2)间接参与方式

券商自营资金、资管产品和公募基金产品可以投资新三板。投资者借助金融机构发行的理财产品，便可曲线投资新三板。

直接投资参与流程

1)开户：需开立非上市股份有限公司股份转让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项。

2)委托：股份报价转让的委托分为报价委托和成交确认委托两类。每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。

3)成交：实行成交确认委托配对原则，即报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。

4)交割：股份过户和资金交收采用逐笔结算的方式办理，股份和资金T+1日到账。

7. “新三板”为什么这么火

自3月以来，短短20多天，新三板交易呈井喷态势。每天1亿到3亿到10亿，直至冲破了20亿大关。 本会第五期投资沙龙邀请程晓明博士讲新三板。预告发出，原本限额15人，没想到，会员争相报名，秘书处强掐在40位。 新三板热闹异常，有人已经下场，有人还在观望，而围绕新三板，投资人也有种种疑问。譬如拟上新三板企业是不是好的投资标的？投资机构能否选择成为做市商？新三板还能火多久？ 2015年4月7日，在“天使百人会”第五期投资沙龙上，程晓明博士为我们回答了六大关键问题，并明确指出，新三板有望成为中国乃至全球最大、最活跃的证券交易所。 1、500万开户门槛不是问题 新三板500万的开户门槛，过去曾经是问题，但现在不是问题。为什么？关键是有没有财富效应。 为什么过去是问题？因为当时没有财富效应，没有交易，没有套利机会，很多人不愿意费劲去开户。但现在交易活跃了，有财富效应了，别说500万，就是800万甚至1000万，投资者也会有办法。 过去，越没有交易，越没有财富效应，投资人越不进场，形成恶性循环；而现在则是良性循环。有了财富效应，开户的人多了，市场进一步活跃，财富效应更明显，于是，有更多的人进场。只不过，从恶性循环转变为良性循环还需要一定的时间。 从理论上讲，将来新三板完全放开应该是可以的，但是不是越低越好？降到50万甚至取消门槛呢？我认为会有很多负作用。果真如此，那新三板是热火朝天了，但对其他交易所会产生不小的影响。 今年，门槛不要降得太低。200万偏低，250万不好听，我一直建议是300万。 2、上新三板不是挂牌，是上市 很多人一再强调，企业到新三板是挂牌，不是上市。 一个企业到新三板挂牌，为什么就不是上市公司？其实，企业上市的本质是交易。新三板也是一个交易场所，企业进场交易就是上市。 台湾人似乎也有同样的纠结。2010年证监会已确定要推出做市商制度。当年，他们请我起草做市商交易规则。为此，我们专门到台湾去考察。 台北有两个交易所，一个是101大楼，即台湾证券交易所；另一个是柜买中心，相当于我们的中小板和创业板。他们介绍说，到101大楼才叫上市，到柜买中心就叫挂牌。 我说：“假定我是美国人，咱们讨论一下上市和挂牌，英文怎么翻译？”去101大楼上市，怎么表达？他说：“to be listed”；那到柜买中心挂牌怎么翻译？他也说：“to be listed”。 “那不一样嘛！别庸人自扰了，上新三板就是上市。” 3、新三板不是第三大交易所，将是第一大交易所 有人认为新三板是为主板和创业板培养后备队。大企业和好企业都去上市，只有小微企业和差一点的企业到新三板来。这个观点我一直坚决反对。 2013年12月，国务院发文明确指出，新三板股转系统是全国性证券交易场所。与交易所一字之差，也就是全国性证券交易所。 如果跟国际比，新三板是中国的纳斯达克；如果跟国内比，新三板是中国第三个交易所。 我曾在央视做节目，当时主持人说，新三板是中国第三大交易所。我纠正道，你只能说是第三个交易所，但未必是第三大交易所。 我认为，新三板将是中国最大的交易所。全球最大的国家一定有一个全球最大的交易所，这就是新三板。 去年我就预测，从2015年起算，新三板市值5年超深交所；8年超上交所；10-12年将超过两个交易所的总和。 4、做市商不是庄，是先进的交易制度 新三板的改革之一是推出了“做市商制度”，但很多人对此不太了解，误以为做市商就是做庄。 庄与做市商有什么不同？所谓的庄就是低价位，拿一大堆的筹码建仓，以后拉高出货。譬如，30块钱建仓，50块钱出货，赚20块钱的价差。 但做市商是透明的，是为了活跃市场交易而产生的，是西方早已成熟的一种先进的交易制度。做市商的规则是，在任何一个价位上，都要双向报价，而且，报价价差不能超过5%。 如果他在30块钱低价位拿筹码时，必须在最多不超过31.5块卖掉。你30块钱买，是想低位买，但问题是你还得在31.5块卖。 如果投资人认为价格很低，他不会卖给你，他只会从你那买。结果30块钱买单成交不了，31.5块卖倒成交了。 反之亦然。你说你拉高到50元想出货，但你同时必须在48块多买入。结果，高价位能不能出不知道，但是，你48块多钱，买了一大堆，市场无人接盘，你就不得不捂在手里。这就是做市商跟庄的区别。 5、新三板不是“低层次”，而是“新标准” 多层次资本市场，我建议把“多层次”理解成“全方位”比较好。 很多新三板讲座都用一个图形，主板最高，中小板第二，创业板第三，新三板垫底。我对此坚决反对。 我们说，新三板是证券市场的基础

8. 一文看懂什么是新三板

新三板定义和运营机构新三板又称全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，也是第一家公司制证券交易所。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营机构，于2012年9月20日在国家工商总局注册，2013年1月16日正式揭牌运营，注册资本30亿元，注册地在北京。
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新三板定位和职能新三板定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市场参与人提供信息、技术和培训服务。在这个平台上，具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务。新三板来源和发展新三板最早发源于北京中关村，主要是一些相对高科技的企业。而之所以叫“新”三板，是因为还存在一个老三板，主要是承载原STAQ、NET系统挂牌公司和退市企业的公司股权转让。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。由于中关村的企业有限，因而当时的新三板成交量有限，交投极度不活跃。2012年，上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区加入新三板试点，至此新三板扩大到4个国家级高新园区，项目来源大大扩展。2013年底，证监会宣布新三板扩大到全国，对所有公司开放。2014年1月24日，新三板一次性挂牌285家，并累计达到621家挂牌企业，宣告了新三板市场正式成为一个全国性的证券交易市场。到2015年3月已有2100余家公司在新三板挂牌，从家数和总市值上来说已经较为庞大。  2.新三板挂牌（上市）条件1、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；2、业务明确，具有持续经营能力；3、公司治理机制健全，合法规范经营；4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；5、主办券商推荐并持续督导；6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。” 对挂牌准入条件的具体细化解读，请详见我司已发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌条件适用基本标准指引（试行）》。

3.新三板交易规则股票转让方式股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。挂牌股票采取做市转让方式的，须有2家以上做市商为其提供做市报价服务。股票转让时间每周一至周五上午9:15-11:30，下午13:00-15:00，转让时间内因故停市，转让时间不作顺延，遇法定节假日和全国股份转让系统公司公告的休市日，全国股份转让系统休市。买卖股票的申报数量买卖股票的申报数量应当为1000股或其整数倍；卖出股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。股票转让单笔申报最大数量不得超过100万股。股票价格变动单位股票转让的计价单位为“每股价格”；转让申报价格最小变动单位为0.01元人民币。有效报价区间开盘集合竞价的申报有效价格区间为前收盘价的上下20%以内；连续竞价、收盘集合竞价的申报有效价格区间为最近成交价的上下20%以内；当日无成交的，申报有效价格区间为前收盘价的上下20%以内。不在有效价格区间范围内的申报不参与竞价，暂存于交易主机，当成交价波动使其进入有效价格区间时，交易主机自动取出申报，参加竞价。涨跌幅限制不设涨跌幅限制。4.新三板股票查询全国中小企业股份转让系统记录了全部新三板挂牌公司、两网及退市公司的行情和公告等信息，输入证券代码或证券简称即可查询。5.三板市场新三板出现后，中国的二级市场由上至下可以分为主板、中小板、创业板和新三板。主板主要是大盘蓝筹的汇集地，中小板是细分行业龙头企业的源泉，创业板是创新企业的助推器，而新三板是中小高新企业的摇篮。6.新三板开户条件新三板开户条件与开户流程1、机构投资者（1）注册资本500万元人民币以上的法人机构；（2）实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。 2、自然人投资者（1）投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。（2）具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。新三板开户流程：1、投资者办理新三板开户须持有效身份证明文件及深圳股东帐户，没有深圳股东账户的须先开设后再办理新三板开户手续。2、投资者书面签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》，并抄录《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》中的特别声明。3、投资者买卖挂牌公司股份，须委托主办券商办理，与主办券商签订代理报价转让协议。投资者卖出股份，须委托代理其买入该股份的主办券商办理。如需委托另一家主办券商卖出该股份，须办理股份转托管手续。7.三板指数1、全国股转系统首批指数于何时发布？答：全国股转系统指数编制工作于2014年5月正式启动，首批指数委托中证指数公司进行编制，2015年3月18日正式发布指数行情。 2、首批指数的名称与代码是什么？答：全国股转系统首批推出两只指数：其一为全国中小企业股份转让系统成分指数，指数简称：三板成指，英文名称：NEEQ COMPONENT INDEX，英文简称：NEEQ COMPONENT，指数代码：899001。其二为全国中小企业股份转让系统做市成份指数，指数简称：三板做市，英文名称：NEEQ MARKET MAKING COMPONENT INDEX，英文简称：NEEQ MARKET MAKING，指数代码：899002。3、首批指数有何特点？答：（一）全国中小企业股份转让系统成分指数（三板成指）的特点为：覆盖了全市场的表征性功能，包含协议、做市等各类转让方式股票，并考虑到目前协议成交连续性不强，该指数拟每日收盘后发布收盘指数。（二）全国中小企业股份转让系统做市成份指数（三板做市）的特点为：聚焦于交投更为活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需求，并于盘中实时发布。 4、首批指数编制主要考虑哪些市场因素？答： 一是股票转让方式。全国股转系统支持协议、做市和竞价三种交易方式，目前已实施协议和做市两种交易方式，三板指数编制需要考虑多元交易方式问题。特别是协议交易，存在股票交易连续性不强、价格走势不平稳等情形，因此协议转让的股票不适宜单独发布指数；而做市转让方式，通过做市商双向报价，市场成交价格的连续性显著改善，使得指数能够较客观反映市场整体成交价格变化情况。二是市场规模发展。全国股转系统是新市场，挂牌公司总数处在快速增长中。从2013年1月16日正式揭牌运营到现在两年多时间，挂牌公司从200家增至2000家以上，增长超过10倍；做市转让方式上线以来7个月时间，做市股票也从上线首日的43只增到200多只，增长近5倍。如果这种发展速度保持相对较长的时间，采用固定指数样本股数量的方式，指数的市场覆盖面和表征功能将不够稳定。三是市场结构特征。首批推出的两只指数，计算方法与国内外主要股票指数基本一致，具有良好可比性。但是，全国股转系统主要服务于创业、创新和成长型中小微企业，包容性很强；挂牌公司在规模、行业分布等方面也表现出多元化特征。目前股本最大的有40亿股以上，最小的仅有200万股；股票市值最大的占全市场10%以上，行业市值分布方面，也较集中于信息技术业、金融业等，这种结构上的不均衡，可能对指数表征性产生很大影响。因此，在编制方法上，对权重系数做了适当调整。 5、首批指数是如何编制形成的？答：在指数计算方法方面，“三板成指”、“三板做市”均采用派氏加权平均法计算，以流通股本为权重，并使用除数法进行市值修正。以2014年12月31日为基期，基点为1000点。样本股数量确定：剔除无成交记录的挂牌公司，并采用市值覆盖标准（不固定样本数）确定样本股数量，覆盖比例为85%。样本股选择及调整：综合考虑市值和股票流动性指标，采用行业匹配的方法，指数样本股行业划分采用投资型行业分类标准，参照全球行业分类系统标准（简称GICS）；限制个股及行业的最大权重，单只股票最高权重占比不超过5%，单个行业最高权重占比不超过25%，避免因单一行业或个股出现极端情况时可能造成指数失真的情况；结合目前市场迅速发展的市场特点，“三板成指”、“三板做市”将按季度进行调整，每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五收盘后的下一个转让日作为样本股调整时间。“三板成指”最近一期的样本股共包含332只股票，“三板做市”最近一期的样本股共包含105只做市转让股票。6、全国股转系统是否还会推出其他指数？答：目前，全国股转系统市场无论从广度还是深度方面，发展空间还非常大，从国内外证券市场的发展历程来看，指数作为投资基准，以及基金、期货、期权等产品创新的基础工具，是一种必然趋势。全国股转系统将根据市场统计管理与投资需求，持续加大开发力度，陆续研发其他指数，不断丰富完善指数体系。比如，对行业、产业的投研需求，需要我们研究开发各行业指数、产业指数；对不同规模股票，需要我们研究开发大型、中型、小型及其各种组合的规模指数；还有基于其他许多策略或风格偏好的指数等。目前部分机构已着手准备相关指数产品设计准备工作，全国股转系统欢迎和鼓励市场机构加大投入，研发设计市场指数。