证券发行与证券上市的联系

1. 证券发行与证券上市的联系

证券上市
证券上市是指发行人的股票、债券等按照法定条件和程序，在证券交易所或其他依法设立的证券交易所公开挂牌交易的行为，为上市证券。证券上市是连接证券发行与证券场内交易的桥梁。证券上市还确立了证券交易所与上市公司之间的自律监管关系。
证券上市的优点
1.开辟了新的融资渠道，融资范围广泛。2.提高公司知名度。3.促进公司股权分散化，防止股权过于集中。4.增加公司资产流动性。5.分散风险。6.按规定必须建立规范的管理体制和财务体制，这样能促进公司管理水平提高。
证券发行
证券发行，是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。任何一个经济体系中都有资金的盈余单位(有储蓄的个人、家庭和有闲置资金的企业)和资金的短缺单位(有投资机会的企业、政府和有消费需要的个人)，为了加速资金的周转和利用效率，需要使资金从盈余单位流向短缺单位。根据发行价格和票面面额的关系，可以将证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。
发行属于一级市场，上市属于二级市场。公司想要发行股票或者债券都要通过专门部门的审批，股票的审批部门是中国证监会，债券的主管部门比较多，比如国债，是财政部管。公司债是中国证监会管，企业债也是财政部管，短期融资券、中期票据等是注册制，向银行间交易商协会申请，它的主管部门是中国人民银行。申请通过了，就可以发行了。发行对象：股票主要是个人和机构投资者，债券主要是机构投资者，某些债券也可以向个人投资者发行。上市主管方是交易所，向交易所申请通过后就可以上市交易。发行是上市的前提，上市是发行的结果。两者息息相关。
提醒您，证券上市也有着提高透明度的同时也暴露了许多机密的缺点，可能导致控制权分散或恶意控股，甚至被收购。

2. 证券上市的证券上市与证券交易

证券上市与证券交易有密切的联系，证券上市是证券交易的前提，没有证券的上市，就没有可交易的证券，同时，证券交易是证券上市的目的，证券上市就是为实现证券的流通。在我国，上市与交易的的包括股票(A股、B股、境外上市股)、基金、债券(含可转换债券)三种。从市值和市场份额角度相比较，股票是市场上的核心证券，基金与债券的比重甚低。与此相对应，证券上市与交易中的违法犯罪也主要是股票上市与交易中的违法犯罪。

3. 证券交易的由来?

13世纪初，意大利数学家费波纳奇提出神奇数列。14世纪，伦巴第商人对货币的兑换，标志着伦敦外汇市场产生。　16世纪，日本出现最早的期货市场雏形。　1602年，荷兰东印度公司成立，其于1606年印制的股票是目前发现的最早。1611年，阿姆斯特丹建成世界第一座证券交易所。17世纪下半叶，日本的大米市场发展起来。　1710年，日本大坂堂岛大米会所开始交易大米的仓库收据（即大米仓单）。日本这一时期的远期稻米市场上诞生了蜡烛图的价格记录和分析方法。　1790年，美国第一家证券交易所(费城)成立。1792年，纽约证券交易所诞生，纽约的证券交易进入了集中交易的时代。　19世纪30年代，电报发明，帮助开创了现代股票市场，促进金融市场和企业全球化。1848年，美国芝加哥期货交易所(CBOT)正式成立，期货交易迈入有组织的时代。1865年，芝加哥期货交易所实现了合约标准化，推出第一批标准期货合约。同时，还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。19世纪80年代，美国出现有记载的传统技术分析方法，但使用并不普遍。1882年，芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任，促进了投资者的加入，增加了期货市场的流动性。1891年，明尼亚波里谷物交易所成立结算所，真正意义上的期货交易产生，期货市场完整地建立了起来。1896年，查尔斯�6�1道创立的股票市场平均指数“道-琼斯工业平均指数”问世。　1900至1902年间，美国《华尔街日报》登载关于股票涨跌的系列文章，促进技术分析方法流行。1902年12月查尔斯�6�1道逝世，次年《投机初步》出版，道氏理论正式定名。1908年，江恩携自创的市场趋势预测方法进入华尔街，逐步确立预测和交易大师的地位。1922年，威廉�6�1汉密尔顿出版《股市晴雨表》，对道氏理论加以归纳整理。1929年，美国股灾前《华尔街日报》以道氏理论为基础提出的预测正确地指出 “空头市场”的时代来临。道氏理论名噪一时，在30年代达到巅峰。1932年，罗泊特�6�1雷出版《道氏理论》，对道氏理论进一步提炼。1934年，本杰明�6�1格拉罕的《证券分析》出版，基本分析方法开始流行。1939年，艾略特出版《波浪理论》，在《金融世界》杂志上发表12篇文章，宣传其理论。1946年，艾略特出版波浪理论的集大成之作《自然法则——宇宙的奥秘》。1949年，江恩出版最后一本重要著作《在华尔街45年》，披露其交易制胜之道。1952年，马可维茨现代投资组合理论诞生。20世纪50年代晚期，乔治�6�1雷恩提出随机指标（K%D线）分析方法。20世纪60年代，法玛提出效率市场假说。1963年，格兰维尔出版《股票获利的最新技巧》，提出OBV分析方法。1963年，洛伦兹发表关于混沌理论的开创性研究。1963年，费根鲍姆他主编出版了世界上第一本有关人工智能的经典性专著《计算机与思想》。20世纪60年代中后期起，一些颇具前途的人工智能相关技术相继出现，包括类神经网络、归纳法学习、句型识别、遗传演算法、案例型推理和混沌理论。1971年，美国纳斯达克市场诞生。美国证券商协会运用专门用于股票信息传输的大型计算机系统，由5000多家会员用电话线联通了纳斯达克的电脑主机，形成全美会员自动报价系统。20世纪70年代初，西方发达国家放松外汇管制，市场交易遵从浮动汇率制度，现代外汇市场形成。20世纪70年代起，由于计算机技术进步和应用发展，需要大量计算的技术分析方法（多是振荡指标类）大量诞生。1972年，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)推出外汇期货合约，新的期货类别金融期货诞生。1974至1984年，纽约证券交易所借助信息技术的发展，完成交易电子化的进程，把古老和现代融为了一体。电子化的手段和网络交易的出现，让全球的资本市场逐步形成了一个整体。1975年，芝加哥期货交易所推出了第一张利率期货合约。1975年以后，混沌理论得到广泛承认。20世纪70年代中期，期货合约的期权交易雏形展现。1978年，以原油期货为代表的能源类期货品种诞生。1978年，王尔德出版《技术分析新概念》，提出RSI分析方法。20世纪80年代，很多工业发达国家开始放松了资本管制和外汇管制，跨国投资和购并日益频繁；尤其是信息技术迅速发展，使资本在国与国之间的流动更加自由。20世纪80年代初，各类商业性计算机交易系统涌现。20世纪80年代，四度空间（市场轮廓）方法面市。1981年，法玛提出历时20余年的实证调查的结论，发现股价指数领先其他各项经济活动，“这意味着市场可以对实质部门做出理性预测”。该结论推导出效率市场假说。1982年，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出价值线综合指数期货交易。至此，金融期货三大类别的结构形成。1982年，芝加哥期货交易所正式推出期货合约的期权交易。20世纪80年代后期起，人工智能进入投资界。1990年10月，中国郑州粮食批发市场开业，标志着中国期货市场的诞生。1990年12月，中国沪、深证券交易所分别成立。1991年，《日本蜡烛图技术》出版，欧美初次了解蜡烛图。20世纪90年代，效率市场假说理论在西方被广泛接受；现代投资组合理论实践应用上难题解决，理论得以推广。20世纪90年代，交易者心理学（从心理吐露、阈下信息、催眠疗法到NLP教程）形成潮流。　2000年，单只股票期货在美国合法诞生。

4. 证券市场是什么发行和交易的场所

证券市场是发行和交易的地方！
证券市场有三个显著特征:
1.证券市场是一个直接交换价值的地方。
2.证券市场是直接进行产权交易的场所。
3.证券市场是一个直接交换风险的地方。
证券市场的功能:
一.融资基金
证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。融资是证券市场的首要功能，而这一功能的另一个功能是为投资者提供资金的供应者。
二。资本定价
证券市场的第二个基本功能是决定资本价格。是资本的存在形式，所以证券的价格实际上就是证券所代表的资本的价格。
证券价格是证券市场中证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系。这种竞争的结果是:投资回报率高的资本会在市场上需求量很大，相应的证券价格也会很高；相反，证券的价格很低。因此，证券市场是资本的合理定价机制。
三。资金划拨
证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本流动，实现资本合理配置的功能。证券投资者对证券的收益率非常敏感，证券的收益率很大程度上是由企业的经济效益决定的。流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。
四。转换机制
如果一个企业想通过证券市场筹集资金，它必须改组为股份有限公司。公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物。企业的这种组织形式分离了企业的所有权和经营权，并受到一系列严格的法律法规的规范，使企业能够自觉提高管理水平和资金使用效率。
动词 （verb的缩写）宏观调控
证券市场是国民经济的晴雨表，能够敏感地反映社会、政治和经济发展的趋势，为经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的走势是指市场状况的变化，通常用股票价格指数来表示。如果一段时间内国家政治稳定、经济繁荣、发展大局良好，股价指数就会上涨；相反，如果出现政治动荡、经济衰退，或者发展前景不可预测，股价指数就会下跌。
不及物动词分散风险
证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，还具有分散风险的功能。对于上市公司来说，可以通过证券市场融资将经营风险部分转移和分散给投资者。公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。此外，通过购买一定的证券，企业可以保持资产的流动性和提高盈利能力，减少对银行信贷资金的依赖，提高抵御宏观经济波动风险的能力。
证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是解决资金供求和流动性矛盾的市场。证券市场通过发行和交易证券实现了融资与投资的对接，有效解决了资金供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整市场体系的重要组成部分。它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行有着重要的影响。

5. 证券市场是什么发行和交易的场所

证券市场是发行和交易的地方！
证券市场有三个显著特征:
1.证券市场是一个直接交换价值的地方。
2.证券市场是直接进行产权交易的场所。
3.证券市场是一个直接交换风险的地方。
证券市场的功能:
一.融资基金
证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。融资是证券市场的首要功能，而这一功能的另一个功能是为投资者提供资金的供应者。
二。资本定价
证券市场的第二个基本功能是决定资本价格。是资本的存在形式，所以证券的价格实际上就是证券所代表的资本的价格。
证券价格是证券市场中证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系。这种竞争的结果是:投资回报率高的资本会在市场上需求量很大，相应的证券价格也会很高；相反，证券的价格很低。因此，证券市场是资本的合理定价机制。
三。资金划拨
证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本流动，实现资本合理配置的功能。证券投资者对证券的收益率非常敏感，证券的收益率很大程度上是由企业的经济效益决定的。流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。
四。转换机制
如果一个企业想通过证券市场筹集资金，它必须改组为股份有限公司。公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物。企业的这种组织形式分离了企业的所有权和经营权，并受到一系列严格的法律法规的规范，使企业能够自觉提高管理水平和资金使用效率。
动词 （verb的缩写）宏观调控
证券市场是国民经济的晴雨表，能够敏感地反映社会、政治和经济发展的趋势，为经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的走势是指市场状况的变化，通常用股票价格指数来表示。如果一段时间内国家政治稳定、经济繁荣、发展大局良好，股价指数就会上涨；相反，如果出现政治动荡、经济衰退，或者发展前景不可预测，股价指数就会下跌。
不及物动词分散风险
证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，还具有分散风险的功能。对于上市公司来说，可以通过证券市场融资将经营风险部分转移和分散给投资者。公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。此外，通过购买一定的证券，企业可以保持资产的流动性和提高盈利能力，减少对银行信贷资金的依赖，提高抵御宏观经济波动风险的能力。
证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是解决资金供求和流动性矛盾的市场。证券市场通过发行和交易证券实现了融资与投资的对接，有效解决了资金供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整市场体系的重要组成部分。它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行有着重要的影响。

6. 证券上市和证券交易有什么不同

证券上市和证券交易的不同在于：
1、公司想要发行股票或者债券都要通过专门部门的审批，股票的审批部门是中国证监会，债券的主管部门比较多，比如国债，是财政部管。公司债是中国证监会管，企业债也是财政部管，短期融资券、中期票据等是注册制，向银行间交易商协会申请，它的主管部门是中国人民银行。申请通过了，就可以发行了。上市主管方是交易所，向交易所申请通过后就可以上市交易。属于行政范畴。
2、证券交易就是交易双方的民事行为。属于民事范畴。
一、证券交易主体的一般规定
1、证券交易人员的性质
按照股份转让的法律规定。
2、证券交易发起人
(1)自公司成立之日起1年内不得转让;
(2)公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。
3、董事、监事、高级管理人员
(1)在任职期间内每年转让股份数不得超过其所持有公司股份总数的25%;
(2)自公司股票上市交易之日起1年内不得转让;
(3)离职后半年内，不得转让所持本公司股份。
上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：
①上市公司定期报告公告前30日内;
②上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内;
③自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内;
④证券交易所规定的其他期间。
4、为股票发行出具审计报告的注册会计师在股票承销期内和期满后6个月内，不准买卖该股票。
5、为上市公司出具审计报告的注册会计师自接受委托之日起至文件公布后5日内，不得买卖该股票。
6、持有一个股份有限公司已发行股份5%以上的股东在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内买入，由此所得收益归该公司所有
7、因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的证券公司卖出该股票时不受6个月的时间限制。
8、证券业从业人员在任职或者法定期限内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票。
9、对收购公司的投资者所持股票转让的限制
(1)投资者持股份达到5%时，应当在该事实发生之日起3日内报告，并予公告;规定的期限内，不得再行买卖
(2)所持股份比例每增加或者减少5%,应当依法报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告2日内，不得再行买卖该上市公司的股票
10、非公开发行
本次发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。
二、证券交易所注册资本是多少钱
1、经营下列业务的证券公司的注册资本最低限额为五千万元：
(1)证券经纪;
(2)证券投资咨询;
(3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;
2、经营下列其中一项业务的证券公司的注册资本最低限额为一亿元：
(1)证券承销与保荐;
(2)证券自营;
(3)证券资产管理;
(4)其他证券业务;
3、经营下列业务中两项以上的证券公司的注册资本最低限额为五亿元：
(1)证券承销与保荐;
(2)证券自营;
(3)证券资产管理;
(4)其他证券业务;
4、证券登记结算机构的注册资本的最低限额为1亿元;(《证券交易所管理办法》)
5、证券交易服务机构的最低注册资本的最低限额为100万元(《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第6条规定)。

7. 证券上市和证券交易有什么不同

证券上市和证券交易的不同在于：
1、公司想要发行股票或者债券都要通过专门部门的审批，股票的审批部门是中国证监会，债券的主管部门比较多，比如国债，是财政部管。公司债是中国证监会管，企业债也是财政部管，短期融资券、中期票据等是注册制，向银行间交易商协会申请，它的主管部门是中国人民银行。申请通过了，就可以发行了。上市主管方是交易所，向交易所申请通过后就可以上市交易。属于行政范畴。
2、证券交易就是交易双方的民事行为。属于民事范畴。
一、证券交易主体的一般规定
1、证券交易人员的性质
按照股份转让的法律规定。
2、证券交易发起人
(1)自公司成立之日起1年内不得转让;
(2)公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。
3、董事、监事、高级管理人员
(1)在任职期间内每年转让股份数不得超过其所持有公司股份总数的25%;
(2)自公司股票上市交易之日起1年内不得转让;
(3)离职后半年内，不得转让所持本公司股份。
上市公司董事、监事和高级管理人员在下列期间不得买卖本公司股票：
①上市公司定期报告公告前30日内;
②上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内;
③自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内;
④证券交易所规定的其他期间。
4、为股票发行出具审计报告的注册会计师在股票承销期内和期满后6个月内，不准买卖该股票。
5、为上市公司出具审计报告的注册会计师自接受委托之日起至文件公布后5日内，不得买卖该股票。
6、持有一个股份有限公司已发行股份5%以上的股东在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内买入，由此所得收益归该公司所有
7、因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的证券公司卖出该股票时不受6个月的时间限制。
8、证券业从业人员在任职或者法定期限内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票。
9、对收购公司的投资者所持股票转让的限制
(1)投资者持股份达到5%时，应当在该事实发生之日起3日内报告，并予公告;规定的期限内，不得再行买卖
(2)所持股份比例每增加或者减少5%,应当依法报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告2日内，不得再行买卖该上市公司的股票
10、非公开发行
本次发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。
二、证券交易所注册资本是多少钱
1、经营下列业务的证券公司的注册资本最低限额为五千万元：
(1)证券经纪;
(2)证券投资咨询;
(3)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;
2、经营下列其中一项业务的证券公司的注册资本最低限额为一亿元：
(1)证券承销与保荐;
(2)证券自营;
(3)证券资产管理;
(4)其他证券业务;
3、经营下列业务中两项以上的证券公司的注册资本最低限额为五亿元：
(1)证券承销与保荐;
(2)证券自营;
(3)证券资产管理;
(4)其他证券业务;
4、证券登记结算机构的注册资本的最低限额为1亿元;(《证券交易所管理办法》)
5、证券交易服务机构的最低注册资本的最低限额为100万元(《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第6条规定)。

8. 证券市场上的 发行 与 上市 有什么区别与联系？

发行属于一级市场，上市属于二级市场。
公司想要发行股票或者债券都要通过专门部门的审批，股票的审批部门是中国证监会，债券的主管部门比较多，比如国债，是财政部管。公司债是中国证监会管，企业债也是财政部管，短期融资券、中期票据等是注册制，向银行间交易商协会申请，它的主管部门是中国人民银行。申请通过了，就可以发行了。发行对象：股票主要是个人和机构投资者，债券主要是机构投资者，某些债券也可以向个人投资者发行。
上市主管方是交易所，向交易所申请通过后就可以上市交易。
发行是上市的前提，上市是发行的结果。两者息息相关。