永续债券：无固定期限的债券

1. 永续债券：无固定期限的债券

2. 可续期公司债券永续债的优势是什么

公司发行可转债是上市公司的一种融资方式，一般是公司有较好的开发项目，暂无资金采取的一种有效措施。对投资者也是一种选择，可持有债券，获得较高利息，也可转成股票，分享公司发展成果是利好，当然对股市有一定分流资金的作用。
1、对大股东肯定是利好，因为公司的融资增加。
2、对中小股东是否好事则要区别对待，如能产生良好效益就是好事(因为股票价格其他影响有很多)，否则就是坏事。但一般来说，市场是当利好来理解的。
可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
(一)股债优势集于一身
可续期公司债指赋予发行人以续期选择权，不规定债券到期期限的新型公司债券，介于传统债券和股票之间，且集两者优势于一身，符合一定条件的可续期债券具有拓宽融资渠道、补充股东权益、降低资产负债率、票息税前抵扣、避免摊薄股本等优势。
业内人士介绍，本次完成簿记的浙交投可续期公司债券信用等级为AAA，首个周期票面利率为3.6%，首期发行规模20亿元，期限为5N，拟在上海证券交易所上市。
公司发行交易所可续期公司债券，得益于近年来国家政策鼓励企业创新与监管创新，以促进市场发展，同时，企业自身在市场运作过程中，发行债券不仅仅是为了融资，而且通过公司在市场融资的便捷性，向市场展示公司形象与质量。此外，随着中国市场监管和投资者投资能力日趋健全，资本市场产品日趋丰富，融资工具也在不断创新，这与国际融资大趋势是一致的。
(二)有效降低企业融资成本
在国际市场上，永续债券已属成熟产品，主要发挥对金融机构进行资本补充、为大型企业提供长期融资的作用。统计显示，截至2015年8月底，国际市场上共发行永续债券4300余只，存续近2400只。我国永续类债券始于2013年，品种包括发改委审批的可续期公司债券、银行间市场发行的永续中票及证券公司永续次级债，除证券公司发行的永续次级债外，发行人主要集中于大型企业集团。
此次推出的可续期公司债券，在条款设计、性质认定等方面基本上与国际、国内实践趋同，条款设定了发行人可赎回权、利息递延、利率跳升机制以及对分红、减资限制等条款，在符合企业会计准则要求的情况下可续期公司债券可计入权益。
相较于普通公司债券，可续期公司债在条款设置方面所做的优化，为适应企业的多元化融资需求具有积极影响。首先，可续期公司债赋予发行人到期选择权，有效延长债券期限，对部分企业大型建设项目建设周期长、资金投入大的特质相适应，缓解此类企业融资难的问题。
其次，符合条件的可续期公司债兼具债、股双重属性，可以作为权益工具入账，并作为企业资本金的有效补充，明显改善企业资产负债结构；同时有助于丰富企业债券融资品种，有效降低企业融资成本。
一、公司债券的发行方式
公司债券的发行方式有三种，即面值发行，溢价发行，折价发行。假设其他条件不变，债券的票面利率高于同期银行存款利率时，可按超过债券票面价值的价格发行，称为溢价发行。溢价是企业以后各期多付利息而事先得到补偿；如果债券的票面利率低于同期银行存款利率，可按低于债券面值的价格发行，称为折价发行。折价是企业以后各期少付利息而预先给投资者补偿。如果债券的票面利率与同期银行存款利率相同，可按票面价格发行，称为面值发行。溢价或折价是发行债券企业在债券存续期内对利息费用的一种调整。
《公司法》第一百五十三条公司债券的概念和发行条件
本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。
第一百五十四条公司债券募集办法
发行公司债券的申请经国务院授权的部门核准后，应当公告公司债券募集办法。公司债券募集办法中应当载明下列主要事项：
(一)公司名称；
(二)债券募集资金的用途；
(三)债券总额和债券的票面金额；
(四)债券利率的确定方式；
(五)还本付息的期限和方式；
(六)债券担保情况；
(七)债券的发行价格、发行的起止日期；
(八)公司净资产额；
(九)已发行的尚未到期的公司债券总额；
(十)公司债券的承销机构。

3. 什么是永续债券？

4. 类永续债与永续债区别是什么？

1.这两个时期是不同的。可续期公司有固定期限，但会在固定期限上展期，而永续债券没有时间期限。 2.两者根本不同。可续期公司债券是公司债券，而永续债券属于政府债券。 3.不同的发行人。可续期公司债券由公司发行，而永续债券由非金融企业发行，通常是政府。4.是否延期付息。永续债可自主决定是否延迟付息，普通债券一旦延期支付就算违约。拓展资料:一、永续债券又称永续债券，是由非金融企业(发行人)在银行间债券市场注册发行的“无固定期限且包含发行人赎回权”的债券。在永续债券的每个付息日，发行人可以选择将当期利息和所有延期利息延期至下一个付息日，不受延期付息次数的限制。 顾名思义，永久债券是一种没有明确到期日或期限很长的债券。持有人可以按期获得利息，但不能要求偿还本金。 永续债券的债券利息一般比较高，风险比普通股小。二、 永久债券有两种到期形式: (1)一是没有约定到期日，但发行人有赎回权。(赎回权是指发行人在约定时间内以一定价格赎回永续债券的权利。) (2)对方有约定的到期日，但发行人有展期的选择权。在每个到期日，发行人有权选择延长到期日。三、永续债券，又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。四、类永续债简介1.类永续债是一种资本性融资工具，具体融资形式上是一种非标准化债务融资方式（以下简称“非标融资”），与传统非标融资最大的区别在于，类永续债没有约定具体的还款期限，通过具体合同条款的设计，依据香港的会计准则可以计入权益性科目，在融资的同时可降低企业资产负债率。2.与此相类似的概念是永续债，在国内，永续债一般是指发改委审批的一种可续期公司债券（永续债券）和银行间市场交易商协会注册的长期限含权中期票据（永续债）。最大的区别在于类永续债是一种非标准化债务融资工具，而永续债是一种标准化债务融资工具。

5. 永续债的优缺点是什么？

永续债的优缺点：一、什么是永续债永续债指的是没有明确还款日期或期限非常长的债券，持有人按期获得利息，但不能要求清偿本金。发行人可以提前赎回或有权将到期日延期。永续债虽然属于债券，但不计入负债而是计入权益，因此不会提高企业的负债率。永续债的发行期限以3+N和5+N为主，主要是为了满足企业的长期融资需求。二、永续债的优点1、永续债的发行主体以国企为主，且很多发行方都将永续债计入权益工具来进行会计核算，因此发行永续债在一定程度给高负债率的国企起到降杠杆的作用。而且企业也不用担心永续债持有人参与公司经营和稀释股权的问题。2、永续债的票面利率一般要高于普通债券，且永续债利率跳升机制，也就是当发行人选择续期时，会给予投资者一定的补偿，跳升基点以300bps为主，跳升基点越低的，往往票面利率会越高。三、永续债的缺点永续债的发行人可以递延付息，且不受次数限制，不承担违约责任。但递延付息要符合一定的条件，也有相应的惩罚性条款，例如在递延期间利息需要根据当期票面利率累计计息。永续债的流通性也较差，变现能力比较弱，这也是永续债的缺点之一。以上关于永续债的优缺点的内容，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。本条内容来源于：中国法律出版社《新编金融法小全书（第五版）》