期货基差套期保值计算题

1. 期货基差套期保值计算题

题中铜冶炼商在7月15日平掉手中100手铜的XX09合约，获得的收益为（58000-51200）*100=680000元（不考虑交易手续费）
现货市场上，以24700元价格与现货购买者完成现货交易，假设交易数量200吨，那么与三月份想比收入减少（28000-24700）*200=660000元，实际收入为24700*200=4940000元
冶炼商在此次基差套保交易中获得正收益20000元。
我也是个初学者，应该是这样的，哪位大侠看到如果有错，希望及时指出，以免耽误人家学习！谢谢！

2. 期货套期保值问题

3. 期货套期保值的问题

1、该公司签订的是10年的协议。他们的期货合约没有在协议到期时平仓，而是在中途被强平，这个套期保值就是失败的。套期保值的定义您还得加强学习。
2、只能不断追加保证金，如果保证金不足就会被强平，就是文章说的资金风险造成的套保失败。您还是对套保根本定义掌握不熟，多看看书。
建议：把套保定义再看几遍。

4. 套期保值的基差

套期保值可以大体抵消现货市场中价格波动的风险，但不能使风险完全消失，主要原因是存在基差这个因素。要深刻理解并运用套期保值，避免价格风险，就必须掌握基差及其基本原理。基差的含义基差(basis)是期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。基差与买入及卖出套期保值中的关系例如，2003 年 5 月 30 日大连的大豆现货价格2700 元/吨，当日，2003 年 7 月黄大豆 1 号期货合约价格是 2620 元/吨，则基差是 80 元/吨。基差可以是正数也可以是负数，这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。现货价格高于期货价格，则基差为正数，又称为远期贴水或现货升水；现货价格低于期货价格，则基差为负数，又称为远期升水或现货贴水。基差包含着两个成份，即分隔现货与期货市场间的时与空两个因素。因此，基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。前者反映着现货与期货市场间的空间因素，这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因；后者反映着两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大。基差变化在商品实际价格运动过程中，基差总是在不断变动，而基差的变动形态对一个套期保值者而言至关重要。由于期货合约到期时，现货价格与期货价格会趋于一致，而且基差呈现季节性变动，使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。基差变化是判断能否完全实现套期保值的依据。套期保值者利用基差的有利变动，不仅可以取得较好的保值效果，而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动，套期保值的效果就会受到影响，蒙受一部分损失。对于买入套期保值者来讲，他愿意看到的是基差缩小。I、现货价格和期货价格均上升，但现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利不仅不能弥补期货市场的损失，而且会出现净亏损。II、现货价格和期货价格均上升，但现货价格的上升幅度小于期货价格的上升幅度，基差缩小，从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差缩小，现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失，而且会有净盈利。对于卖出套期保值者来讲，他愿意看到的是基差扩大。I、现货价格和期货价格均下降，但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度，基差缩小，从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是下降而是上升，经销商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差缩小，现货市场的盈利只能弥补期货市场的部分损失，结果仍是净损失。II、 现货价格和期货价格均下降，但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度，基差扩大，从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。如果现货价格和期货价格不降反升，经销商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失，而且仍有净盈利。期货价格与现货价格的变动趋势是一致的，但两种价格变动的时间和幅度是不完全一致的，也就是说，在某一时间，基差是不确定的，所以，套期保值者必须密切关注基差的变化。因此，套期保值并不是一劳永逸的事，基差的不利变化也会给保值者带来风险。虽然，套期保值没有提供完全的保险，但是，它的确回避了与商业相联系的价格风险。套期保值基本上是风险的交换，即以价格波动风险交换基差波动风险。

5. 期货问题，关于套期保值

　　首先你对期货套期保值理论上的理解还是非常不错的，你存在的一个误区就是现货企业参与期货市场只有期货账面盈利了就实现套保的作用，但如果亏了参与套保还不如不参与！ 　　如果我们仅仅从钱的角度上去理解，看起来好像是就是这个，不过如果你把企业经营活动可能存在的风险也考虑过来，你就能非常好的理解这样现象了！  　　现货企业在生产经营活动中，不仅在承担成品价格波动而带来利润回吐的风险，还要承担着由于生产成本异常波动而带来的风险。 　　一个企业进行生产活动所需要的生产原材料是需要提前备库的，基本会提前布局，如果此时生产原材料在相对低位的话，企业可能采取多备库存，就算企业对原材料将来价格预测准确的话，这时候也是需要支付大量现金和准备仓库来存放，对于企业资金周转率影响是非常大，如果这部分资金占用过大可能会对企业将来的经营活动产生不利影响，如果利用期货市场建立虚拟的企业库存，（也就是买入套期保值）不仅不需要库房费用，还只需要支付百分10的保证金。这对于企业提高资金利用率是有很大帮助的！ 　　你的困惑，企业对原材料预测错了，价格是不涨反跌了，这时候企业期货方面亏钱是一定的，但由于企业只是将其生产成本锁定了在一个区域内，加工出来还是有利润的，只是利润空间相对变小的。因此参与套保并不是要在期货市场上盈利来弥补现货市场上的亏损，只是将企业生产经营可能存在的风险通过期货这个工具转嫁到投机者的身上，把企业可能存在的风险控制在一个可预见的范围内。 　　不知道有没有理解一点过来了！期货规避风险的功能，只是提供给企业一个工具，使得企业将自身经营风险控制在可控的范围之类，所以衡量一个期货套期保值是不是成功的，并不是看期货账面上是不是盈利的，而是要综合起来看的。

6. 期货套期保值问题

生产者的卖期保值：
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
3. 经营者卖期保值：
对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

7. 期货从业考试，基差与套保问题。

个人理解
基差=现货价格-期货价格
7月1日基差是-30，如果8月1日基差也是-30，即现货价格是2030，那么加工商在期货市场上的盈利10元每吨刚好等于在现货市场上的亏损，所以如果8月1日现货价格低于2030，即基差小于-30，会实现净盈利。 
基差扩大或者缩小应该是指绝对值的
正向市场就是正常的市场，期货价格大于现货价格

8. 为什么说基差变小，有利于买进套期保值者，基差变大有利于卖出套期保值者？

随着社会的进步以及经济的发展，人们的经济观念也发生了一系列的变化，在之前人们都会非常喜欢买那些实用并且耐用的东西，但是现在人们更加喜欢买一些保值的东西放在家中。因为保值的东西，它们在经过几年甚至几十年以后，它们的价格并不会降低，甚至是有可能会大幅的上涨。这也就为什么出现了基差变小，有利于买进套期保值者，基差变大有利于卖出套期保值者。那么今天我们就要讨论这样的一个问题，为什么要这样说？

基差是什么意思当我们在解决这个问题的时候，首先我们需要了解知基差是什么意思，那么我了解的基差就是在一定的时间和一定的地点，我们需要将特定的商品的价格以及期货的价格之差。也就是通过现货价格减去期货价格来计算的，那么如果这个值为负数的话，那就说明现货价格低于期货价格，正的话就是高于。它能够较为直观的反映出一些实际支出以及实际收入。

这样说的原因那么之所以这样说，是因为它指的是现货价格和期货价格他们之间存在的差值。那么这种现象也可以说是一种跌落的现象，所以当基差变小的时候，我们要将自己手中的商品不要卖出去。放在自己手中保值，等到基差变大的时候再将它卖出去，如果这个时候卖出去的话，我们会入不敷出。这个时候我们可以获得较大的利润但是如果基差变大也就是说基差是正的话，就需要我们将我们的这些商品卖出去，因为这个时候卖出去的商品它获得的利润较多，也就更加有利于我们资金的积累。

要认真思索因此这句话它出现的原因也是非常正确的，并且它也告诉我们，当我们在进行一些商业贸易或者是进行一些货物交易的时候，我们一定要观察它的基差是正还是负。只有这样我们才能够在较好的一个价格将货物卖出去，那么我们获得的利益也将会是非常大的，而不至于有所亏损。