在不考虑其他因素的情况下，企业有多种筹资方案时，通常应选择的方案

1. 在不考虑其他因素的情况下，企业有多种筹资方案时，通常应选择的方案

在不考虑其他因素的情况下，企业有多种筹资方案时，通常应选择（答案：A ）的方案。
A.加权平均资金成本最低
B.个别资金成本最低
C.算术平均资金成本最低
D.综合资金成本最高

2. 某企业进行筹资决策,现有两个方案备选,要求分别计算两个方案的综合资金成本，并从中选择一较优方案

甲方案：
普通股成本= 12% +5%=17.5%
1-4%  
留存收益成本= 12%+5% =17% 
综合资金成本= 400 ×17.5%+ 600 ×17%=17.2%
1000  1000 
乙方案：
长期债券成本= 10%×(1-25%) =7.58%
1-1%  
普通股成本= 10% +4%=14.53%
1-5%  
综合资金成本= 500 ×7.58%+ 500 ×14.53%=11.06%
1000  1000 
经过计算分析，甲方案的综合平均成本为17.2%，乙方案的综合平均成本为11.06%。乙方案的综合平均成本最低，所以企业采用乙方案形成资金为最优。

3. 筹资方式选择例题

1.全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元，面值发行。
息税前利润率14%，息税前利润1000*14%=140万元，增加300*14%=42万元；税前利润140-24=116万元，增加42万元。税后利润116*（1-25%）=87万元
原股东利益：87*500/800=54.375万元

2.全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，该公司所得税税率25%。
利息增加300*12%=36万元。

息税前利润率14%，息税前利润1000*14%=140万元，增加300*14%=42万元，税前利润140-24-36=80万元，增加42-36=6万元。税后利润80*（1-25%）=60万元
所以，第2个方案优。这个有公式的，记不住了，自己分析下，主要是原股东的利益最大化。

4. 要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。

解：增发股票筹资方式∶
由于增发股票筹资方案下的普通股股份数将增加＝1000／5＝200﹙万股﹚
公司债券全年利息＝2000×10%＝200万元
增发公司债券方式∶
增发公司债券方案下的全年债券利息＝200＋1000×12%＝320万元
因此：每股利润的无差异点可列式为：
(EBIT-200)(1-25%) (EBIT-320) (1-25%)
_____________ = ________________
(1000十200 )                1000
从而可得出预期的EBIT= 920(万元)
由于预期当年的息税前利润(1000万元)大于每股利润无差异点的息税前利润（920万元）
因此在财务上可考虑增发债券方式来融资。

5. 某公司拟筹资1000万元，现有两个备选方案，相关资料如下：

甲方案：
普通股成本=
12%
+5%=17.5%
1-4%
留存收益成本=
12%+5%
=17%
综合资金成本=
400
×17.5%+
600
×17%=17.2%
1000
1000
乙方案：
长期债券成本=
10%×(1-25%)
=7.58%
1-1%
普通股成本=
10%
+4%=14.53%
1-5%
综合资金成本=
500
×7.58%+
500
×14.53%=11.06%
1000
1000
经过计算分析，甲方案的综合平均成本为17.2%，乙方案的综合平均成本为11.06%。乙方案的综合平均成本最低，所以企业采用乙方案形成资金为最优。

6. A公司为了筹集2000万元资金，拟定了三种方案： 要求：分别计三种筹资方案下的每股收益

（1）发行普通股
股本净值＝2000＋100*10＝3000万元
每股收益＝300*（1-25%）/（100＋2000/20）＝1.125元/股
（2）可转换公司债券转换前
股本净值＝2000万元
每股收益＝（300-2000*6%）*（1-25%）/100＝1.35元/股
可转换公司债券转换后
股本净值＝2000＋100*10＝3000万元
每股收益＝300（1-25%）/（100＋2000/25）＝1.25元/股
（3）认股权证行使前
股本净值＝2000万元
每股收益＝（300－2000*5%）/100＝2元/股
认股权证行使后
股本净值＝2000＋2*20＝2040万元
每股收益＝300*（1-25%）/200＋2＝1.1139元/股

7. 简述企业的筹资组合策略

分类:  商业/理财 >> 财务税务 
   问题描述: 
  
 简述企业的筹资组合策略
 
   解析: 
  
 企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例称为企业的筹资组合。影响筹资组合的因素包括：⑴风险与成本；⑵企业所处的行业；⑶经营规模；⑷利息率状况。
 
  企业筹资组合策略一般有： ⑴正常的筹资组合；⑵冒险的筹资组合；⑶保守的筹资组合。不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响不同。

8. 企业筹资战略的筹资方法选择

企业选择筹资方案必须有两个前提条件：一十假设所有的企业的经营都是有效的；二是要有比较完整的资金市场，即要有一个反应灵敏、调节有效、渠道多样、流动性强的资金市场。一般而言，筹资方法的选择大致有以下几种：1， 比较筹资的代价企业在筹资活动中，为了获得资金必须付出一定的代价，比较筹资代价的方法有三个方面的内容：（1） 比较各种资金来源的资金成本；（2） 比较筹资条件。各种投资人提出的各种附加条件，如出资者给予投资，可能要求购置其设备或者优惠供应某种产品等等。（3） 比较筹资的时间代价。企业在筹资中，不同的资金来源所花费的筹资工作的时间不同，以及不同资金来源在使用的期限上也有长短，这些都会引起在时间上的差别。2， 比较筹资的机会（1） 比较筹资的实施机会：企业筹资在迅速变化的资金市场上进行时机选择，主要有两个方面的内容：一是比较具体的筹资时间，就是确定在什么时候筹资最佳。二是比较定价时机，即对债券、股票的定价商业要做适时的选择。资金的实施机会选择主要由主管财务人员在投资银行的帮助下，根据当时的情况做出决定。（2） 比较筹资的风险程度：企业筹资面临两方面的风险：一是企业自身经营上的风险，二是资金市场上的风险。进行筹资决策时，必须将不同的筹资方案的综合风险进行比较，选择最优的方案。3， 筹资代价与收益比较筹资代价与项目生产的效益进行比较，是筹资决策的主要内容。如果企业筹资项目的预计收益大于筹资的总体代价，则筹资的方案就是可行的。